BBVA espera que dólar se mantenga en niveles de $620 en próximos días para después retornar a los $640
En un informe el banco indicó que en abril institucionales sacaron US$ 5 mil millones, llegando a mínimos históricos.
EL peso chileno fue una de las monedas más castigadas en los últimos días entre los emergentes. La moneda local, se aproximó a los $ 640 la semana pasada, algo que BBVA Research ya lo había proyectado.
Ahora, el banco espera que el tipo de cambio se sitúe en el corto plazo entre un rango de $615 - $625, y de hecho el viernes ya cerró en la órbita de los $ 620. Pero la proyección de la entidad vuelve a poner al dólar cerca de los $ 640 en la segunda parte del año.
BBVA indicó que el rápido ajuste del dólar frente a la canasta de monedas duras, gracias al aumento del petróleo y el treasury sobre el 3%, se devolvería parcialmente en el corto plazo, como consecuencia de recientes datos de inflación en Estados Unidos.
Otro elemento que viene a jugar a favor de una recuperación de la moneda local en los próximos días, es un rearme de posiciones de los inversionistas institu- cionales, “que apoyarían cierta presión apreciativa del peso en el corto plazo”.
De hecho, según las estimaciones de BBVA Research, inversionistas de corto plazo han seguido retirando sus apuestas a favor del peso por algo más de US$5 mil millones desde mediados de abril, “alcanzando una posición en su mínimo histórico”, lo que apoyó la depreciación del peso.
“AFP contrarrestarían en parte la presión vendedora de dólares offshore ante el flujo de cotizantes hacia fondos riesgosos que ha comenzado y persistiría en las próximas semanas”, dijo el informe firmado por Waldo Riveras y Jorge Selaive.
A lo anterior se le adiciona que favorables cifras de crecimiento como un Imacec de 6% aproximadamente en abril soportarían los altos niveles de confianza, “evitando un debilitamiento idiosincrático del peso. Banco Central mantendrá discurso para la TPM lo que también evitará castigos sobre el peso mayores al que inyecta el strong dollar global”.
CAMINO NUEVAMENENTE A LOS $640. De todas formas el escenario que proyecta el banco para el segundo semestre del año, con un escenario externo que ayudará a la moneda norteamericana a fortalecerse, lo que sería apoyado por factores locales, volviendo a la moneda local a niveles vistos hace unos días.
El informe estiman que las tasas externas seguirán aumentando ante las positivas cifras de crecimiento en Estados Unidos y una recuperación inflacionaria a nivel global.
Seguimos esperando cuatro alzas de la Fed este año y no menos de dos en 2019, consistente con Treasury 10 años manteniéndose en torno y algo sobre 3% en los próximos meses y dólar global afianzándose en niveles más altos, lo que contribuiría a colocar piso al tipo de cambio en $615”, comentó en el documento.
Por su parte, el efecto flujo de inversionistas offshore y de institucionales locales tenderían a contrarrestarse a mediano plazo. Comentan que deberían retomarse las apuestas offshore a favor del peso, a la vez que el flujo de cotizantes hacia fondos riesgosos mantendría a las AFP como compradoras de dólares spot.
Respecto del cobre, otro de los importantes factores que ejercen presión sobre el tipo de cambio, espera que el ajuste del precio del metal continúe a la baja, donde la oferta tenga menores riesgos y se disipen los factores financieros que han influido en el precio del commodity.