Impacto de lagunas previsionales

La rentabilidad de los fondos y el costo de las AFP para sus afiliados ha ocupado gran parte del debate público en materia previsional. El problema es que lo más importante son las lagunas de cotizaciones.

UNO de los principales determinantes de las pensiones son las lagunas previsionales, de acuerdo con un estudio realizado por la Superintendencia de Pensiones.

Cuando existen lagunas al inicio de la vida laboral (16 años iniciales) es aún más perjudicial, ya que en este caso disminuiría el nivel de pensión en más de 70%. Esto, tomando como base que estos afiliados bajaron su densidad de cotización desde 100% a 60%, donde 100% representa a personas que cotizan desde los 20 años, hasta los 60 años en el caso de las mujeres, y 65 años cuando se trata de los hombres. Cuando la laguna se encuentra en la mitad de la vida laboral, la pensión baja 51,8% en el caso de las mujeres y 51,3% para los hombres. Por otra parte, cuando la laguna ocurre al final de la vida laboral, el monto de retiro disminuye 37,5% para las mujeres y 36,8% para hombres. La lógica detrás es que las primeras cotizaciones rentan por un mayor período. El mismo efecto también explica el impacto de retrasar la entrada al mercado laboral o postergar la primera cotización. Por el contrario, si las personas aplazan la jubilación dos años después de la edad legal, la pensión aumenta en 15%.

Una menor rentabilidad de los fondos en 1 punto porcentual, a su vez, puede ocasionar una disminución de entre 18% y 20% en la pensión. Y si los salarios de las personas aumentaran 0,5 punto porcentual -que es el equivalente a que las AFP bajen los precios a clientes- sólo implica un incremento de 10%.

Quizás sin ser explícito, este estudio permite reenfocar la discusión pública. La rentabilidad de los fondos es relevante, el costo de las AFP, también, pero realmente lo importante para elevar las pensiones en Chile son las lagunas previsionales. Lo otro podrá tener un rédito político (que las AFP bajen los precios o exigir mayores retornos), pero no ataca al corazón del problema. Así, por tanto, lo que se requiere es que la reforma previsional que se avecina solucione los espacios sin cotizaciones de los afiliados.P