Felipe Larraín: “Si el afiliado no manifiesta ninguna preferencia, su AFP manejará ese 4% con las mismas normas de inversión que rigen actualmente”

¿¿Cuál es el incentivo para que las personas puedan optar por otra administradora para la cotización adicional del 4%, si hay que pagar una nueva comisión?

—Esperamos que haya mucha competencia para administrar ese 4% adicional. El proyecto de ley abrirá el mercado para que entidades como las cajas de compensación, las cooperativas de ahorro y crédito, las administradoras generales de fondos y las compañías de seguro ingresen al mercado. Para poder hacerlo, estas entidades deberán establecer filiales con giro exclusivo de administración de fondos de pensiones.

¿Habrá alguna entidad estatal que pueda ingresar para competir por ese 4% extra de cotización?

—Existe esa posibilidad. BancoEstado tiene una Administradora General de Fondos (AGF), y son ellos los que deben definir si quieren entrar o no. Pero más allá de quién ingrese o no, al final lo que a las personas les interesa es tener mejores pensiones. Estas entidades van a poder competir, van a poder generar descuentos especiales por volumen, descuentos especiales por permanencia comprometida. Como sabemos que un problema es la rotación de la gente, los administradores podrán generar esos descuentos. Además, se están bajando las barreras de entrada a la administración del 10%, por ejemplo, al reducirse el encaje de 1% a 0,5%. Algunas de estas entidades que entrarán al 4% se pueden entusiasmar y crear administradoras de fondos de pensiones y generar más competencia.

Entonces, ¿las AFP podrán administrar el 4% extra?

—Si el afiliado no manifiesta ninguna preferencia, su AFP manejará ese 4% con las mismas normas de inversión que rigen actualmente y deberá informar el detalle del saldo al afiliado en cuentas separadas. Pero si la AFP decide dar el servicio de manejar ese 4% bajo el modelo de planes complementarios de ahorro, deberá generar una filial con giro único. ¿Por qué? Porque ese 4% va a tener mayor flexibilidad en materia de inversión, podrá tomar mayores niveles de riesgo para poder tener mayor rentabilidad, dentro de un mismo conjunto de activos que va a estar normado por la Superintendencia de Pensiones.

¿La Superintendencia de Pensiones será la que realizará el reglamento para saber dónde invertir y cómo invertir ese 4%?

—Los instrumentos son los mismos, pero va a haber menos restricciones, y por eso la posibilidad de mayor retorno. Podrán negociar y conversar estrategias de inversión con los grupos con los que lleguen eventualmente a hacer un contrato de ahorro colectivo.

Y para incentivar la competencia, ¿por qué se desechó la creación de una AFP estatal?

—El proyecto no lo contempla, lo que sí es que una entidad como BancoEstado pueda administrar a través de la AGF con giro único y de esa manera podríamos tener también una administración estatal para el 4%.

¿El gobierno tiene alguna injerencia en la determinación que pueda tomar BancoEstado?

—No, es su decisión. BancoEstado tiene un gobierno corporativo, un presidente, tiene un directorio y una administración que evaluarán el tema.

Pero cree que se pueda crear…

—Creo que es posible, pero no sé cuán probable es. Este es un proceso que está recién partiendo, y bue- no, es BancoEstado el que tendrá que evaluarlo.

¿Podrán entidades extranjeras administrar este 4%?

—Tendrían que hacerlo bajo algunos de los mecanismos que están contemplados en la ley, como una filial de giro exclusivo de una AGF.

¿Esto no complejiza aún más el sistema, sobre todo sabiendo el bajo nivel de conocimiento de los usuarios respecto de cómo funciona el sistema de pensiones?

—Tenemos mayor libertad de acción, y eso es un valor. Además, estamos reformando el sistema de educación previsional. ¿O usted preferiría tener una opción única? Eso sería súper simple. Con una alternativa única usted tendría una sola opción sin ninguna necesidad de elegir. Nosotros pensamos que es mejor abrir las posibilidades y educar. Respecto de la educación, el martes 30 de octubre anunciamos la Estrategia Nacional de Inclusión Financiera (Enif), que contiene tres ejes, entre ellos la educación para tomar mejores decisiones financieras y previsionales.

¿Entonces no es complejo?

—No creo que sea tan complejo. Es como cuando alguien entra a un restaurante que tiene solo dos platos, pero si después le presentan el menú, la gente prefiere tener la posibilidad de optar. Es mejor abrir el sistema, abrir la competencia, y eso es lo que estamos haciendo. Por supuesto, entendemos que tenemos la obligación de explicarlo, y a eso estamos abocados.

¿Esta reforma tiene contemplado corregir las denominadas comisiones fantasmas?

—Nosotros queremos menores comisiones, menores costos, mejores pensiones. Abrir la competencia y bajar barreras para que eso ocurra. El proyecto de ley aumenta la transparencia sobre el cobro de estas comisiones para que el cotizante sepa lo que ocurre con sus fondos.

¿Pero se contemplan cambios en la operativa de la industria, aparte de permitir que las entidades que administren ahorros previsionales puedan repartir parte de la utilidad a los cotizantes? ¿Hay otros cambios?

—Sí, por ejemplo, las administradoras podrán ofrecer descuentos en las comisiones por período de permanencia y por número de afiliados, también poder bajar comisiones para los cotizantes mayores a las edades de jubilación.

¿Y habrá mayor fortalecimiento del APV o APVC?

—Vamos a mantener el esquema de ahorro voluntario. Actualmente, hay más de un millón de personas usando estos mecanismos. Se mantendrán incentivos tributarios al ahorro voluntario. Muchas personas se han dado cuenta de la importancia del ahorro voluntario, pero necesitamos un aumento en la cotización obligatoria, porque no todos prevén para su vejez, y nuestro gobierno tiene que hacerse cargo de eso.