JPMorgan ajusta PIB 2019 de Chile a 3,5%, pero crecería más que el mundo hasta 2020

Para este año la proyección de crecimiento de la actividad es 3,8%, la misma que se mantiene desde junio de este año. Dicha previsión sigue algo desalineada del resto de los sondeos que prevén un alza de 4%.

—La economía acumula un crecimiento de 4,2% entre enero y septiembre. Y por ello las perspectivas de la mayoría de los sondeos apuntan a que el país registrará una expansión de 4% en 2018.

Sin embargo, el último informe de JPMorgan se aleja del consenso del mercado, ya que ve una expansión de solo 3,8%. El banco de inversión mantiene está proyección desde junio de este año. Hace un año, la previsión era de 2,9%, la cual se subió a 3,6% en marzo y luego a 3,8% en junio. De cumplirse estos pronósticos, el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) se ubicará por debajo del rango proyectado por el Banco Central (BC) de 4% y 4,5%.

En cuanto a las perspectivas de mediano plazo, JPMorgan recortó su proyección para 2019 desde 3,7% prevista en junio a 3,5%, en línea con la última Encuesta de Expectativas Económicas, mientras que para 2020 la expectativa apunta a 3%.

Estas cifras se comparan con la última proyección del LatinFocus Consensus Forecast que prevé un rendi2018,

Las perspectivas de la mayoría de los sondeos apuntan a que el país registrará una expansión de 4% en 2018. Sin embargo, el último informe de JPMorgan se aleja del consenso del mercado, ya que ve una expansión de solo 3,8%.

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Pese a su menor estimación para este año, la entidad financiera anticipa que Chile crecerá más que el mundo hasta 2020.

miento de 4% para 2018; mientras que para el próximo año la sitúa en 3,4% y 3% para 2020, y con la Encuesta de Expectativas Económicas de noviembre que espera un PIB de 4% para este año; 3,5% para 2019 y 3,5% para 2020.

Pese a este ajuste en las perspectivas de expansión, el país seguirá creciendo más que el mundo. Esto, porque las proyecciones que hace la empresa de asesorías financieras consideran un crecimiento global de 3,3% para de 3% para 2019 y de 2,8% para 2020 registrando de esta manera un rendimiento promedio de 3,0% entre 2018 y 2020, frente al 3,4% promedio que mostrará Chile.

En comparación a Latinoamérica, la performance del país también es superior. Esto porque JPMorgan espera una expansión de 1,2% para 2018; 1,8% en 2019 y 2,3% para 2020, registrando un avance promedio de 1,8%, frente al 3,4% de Chile.

De acuerdo con el informe, la perspectiva global para 2019 girará en torno a cuatro tensiones: la fuerza de Estados Unidos versus la lentitud del resto del mundo, una política macroeconómica que es compatible con las tensiones políticas, los beneficios corporativos robustos frente al modesto crecimiento de los gastos de capital, y el aumento de la inflación salarial.

Con respecto a la política monetaria de los principales bancos del mundo, el informe señala que esas instituciones ofrecerán más ajustes de los que el mercado anticipa, con otras cuatro alzas de la Reserva Federal. Para el Banco Central Europeo y el Banco de Japón, la trayectoria ascendente de la inflación subyacente será eventualmente lo que llevará a que se inicie la normalización de la tasa de interés.

¿Qué ha pasado?

¿Cómo se compara con el resto del mundo?

En cuanto a los riesgos, JP Morgan señala que la perspectiva global para el crecimiento de 2019 están sesgadas a la baja dado las numerosas amenazas geopolíticas, la zona euro que aún no se ha recuperado, y China solo insinúa la estabilización de sus variables macros. En este contexto, una de las principales preocupaciones es la reciente disminución del sentimiento empresarial global, lo que aumenta el riesgo de que los arrastres geopolíticos sean mayores que los fundamentales. A pesar de los riesgos, el informe indica que una recesión para 2019 es poco probable.P

PERSPECTIVAS.

RIESGOS.

El próximo 5 de diciembre el Banco Central entregará su último Informe de Política Monetaria (Ipom) ante la Comisión de Hacienda del Senado.