Abogados valoran proyecto que regula a asesores del mercado

Estiman adecuadas gran parte de las indicaciones, pero están divididos respecto al aumento de penas y multas que planteó el Ejecutivo.

—La semana pasada el gobierno reactivó el proyecto que establece nuevas exigencias de transparencia y responsabilidad de los agentes del mercado, y los abogados valoran el anuncio, así como gran parte de las indicaciones, pero también ven que es necesario hacer algunas mejoras.

Este proyecto busca la interconexión de las bolsas; regula en detalle a los asesores previsionales y la prestación de servicios de asesoría de inversión; abarca la información que deben entregar los emisores o intermediarios de valores de oferta pública; se profundizan las normas en materia de operaciones con partes relacionadas. En general, se incrementan los estándares de exigencia de conductas en ciertas materias en agentes del mercado de valores, directores independientes, empresas auditoras, entre otros. Asimismo, se suben penas y multas y se crean nuevos delitos.

Una de las indicaciones que valoran los abogados, es que se crea la figura del denunciante anónimo en la normativa de la CMF.

Andrés Tavolari, del estudio Tavolari Abogados, menciona que en las indicaciones recientemente presentadas por el Ejecutivo se crea un sistema de consultas gratuito, online, de consultas de seguros, para contratantes y asegurados, “que será de gran utilidad para los beneficiarios en relación con seguros de vida en caso de fallecimiento del asegurado”. Este punto también lo destaca el socio de Barros & Errázuriz, Javier Díaz: “A primera vista, aparece como una reforma que debiera mejorar la transparencia y costos de los seguros, disminuyendo espacio para conductas abusivas de los agentes”.

Juan Pablo Schwencke, socio de Schwencke & Cía., dice que entre lo más destacable del proyecto están “los avances en materia transparencia y protección en favor de accionistas minoritarios, las mayores responsabilidades en general sobre los agentes del mercado y las mejoras en materias de gobiernos corporativos”.

Andrea Díaz, asociada de Morales & Besa, también destaca que el proyecto “se enfoque en establecer los lineamientos normativos a nivel general, entregándole amplias atribuciones a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) para realizar la ´bajada´ de estas normas”.

Respecto al incremento en las penas, el abogado Max Spiess, señala que “el problema de fondo es que no hay resultados investigativos ni sanciones serias, por lo que lo primero que debemos lograr es simplemente hacer cumplir el estado de derecho que ya tenemos antes de impulsar sanciones aumentadas. O sea, el problema de impunidad lo veo procedimental, más que centrado en lo sustantivo del gravamen”, comenta Spiess.

Para Francisco Pfeffer, de Pfeffer & Asociados, “la dirección correcta es subir el umbral de penas y multas para que efectivamente provoque un efecto disciplinador en los agentes de mercado. Sobre todo, las penas de presidio”.P