Estudio de CFA advierte las debilidades de Chile para mantener riesgo soberano

El Covid 19 ha deteriorado aquellos indicadores líderes de Chile que las clasificadores miran con mayor rigor a la hora de otorgar una nota.

—Bastante se ha discutido en Chile cuál es el punto óptimo de equilibrio de la deuda para no escatimar en el uso de recursos para enfrentar la crisis. Y si bien esta emergencia ha afectado a todos los países, un estudio detectó que los emergentes pagan un costo más alto en cuanto a riesgo soberano, y que los indicadores líderes de Chile están en una posición incómoda.

“La evidencia empírica muestra que, a diferencia de los países desarrollados, la evolución de los determinantes económicos y financieros tienen una incidencia importante en el riesgo soberano de los emergentes”, indica el documento “Determinantes del riesgo soberano y diferencias entre países desarrollados y emergentes”, de Mario Arend y Pablo Sánchez, publicado por el Consejo Fiscal Autónomo

(CFA).

Este estudio, solicitado por la Comisión Especial Mixta de Presupuestos del Congreso descubre que los principales indicadores que determinan el nivel y la evolución del riesgo soberano son macroeconómicos, institucionales o políticos domésticos y globales. En el caso de los emergentes, colocan la lupa sobre las cuentas externas y balanza de pagos, el nivel de dependencia de los commodities, la volatilidad de los términos de intercambio, las condiciones de liquidez y el historial de eventos recientes de no pago de la deuda.

Los autores revisaron la evolución reciente de esos indicadores de riesgo soberano para 24 países similares a Chile en cuanto a su clasificación. “Los datos muestran que Chile destaca por un nivel de endeudamiento bajo en com

Chile estuvo entre los 15 países a que S&P les cambió su perspectiva de “Estable” a “Negativa”.