Mercado aprueba repliegue de Cencosud: acción sube y lidera transacciones del día

Informe de JP Morgan destacó la decisión y aseguró que “a diferencia del pasado, la compañía está dispuesta a disponer de activos minoristas de bajo rendimiento”.

—Un importante anuncio hizo Cencosud al cierre de las operaciones del martes, el que parece ser una grata sorpresa para el mercado. A pocas horas de la noticia, los analistas destacan dos puntos sobre el repliegue de la compañía ligada a Horst Paulmann: foco en segmentos de mayor rentabilidad y débil desempeño de su filial en Perú.

La acción de Cencosud cerró la jornada con alza de 3,5% y se ubicaron en el primer puesto de los papeles más transados en la Bolsa de Santiago. En lo que va del año, es la compañía de mejor desempeño del IPSA, con alza de 21%, mientras el índice local registra una caída de 13,4% en el mismo periodo.

Cencosud tocó un piso de $600 el 18 de marzo, y desde ese punto, acumula un salto de 98%, pues transa en $1.190.

JP Morgan valora la decisión y califica la operación como una huella de un plan de optimización. “En general, tenemos una visión positiva de la noticia, a pesar de tener un bajo impacto financiero. A diferencia del pasado, la compañía está dispuesta a disponer de activos minoristas de bajo rendimiento para mejorar la rentabilidad, al tiempo que aumenta el enfoque en las operaciones de minoristas ligados a alimentos”, indica JP Morgan.

Respecto a los movimientos en Chile, el banco de inversión norteamericano menciona que Paris Express debería potenciar la marca Paris y la plataforma omnicanal de Cencosud.

“Lo anterior, sumado a la huella de racionalización de los grandes almacenes, tiene como objetivo abordar los posibles cambios de consumo estructural posteriores a COVID-19 con mayores ventas digitales y al mismo tiempo racionalizar la estructura de gestión de la marca”, agrega el banco de inversión.

Con todo, JP Morgan mantiene su recomendación de comprar acciones de Cencosud.

En la misma línea, el socio fundador de MBI Inversiones, Germán Guerrero, agrega que el giro es una positiva señal para el mercado, pues busca rentabilizar las operaciones.

“El negocio de Paris en Perú era muy malo y marginal, aportaba nada. Por lo tanto, una movida para rentabilizar la operación saliendo de negocios malos es una buena señal. Además, creo que la apuesta va en fortalecer e- commerce, lo que también es positivo”, dice Guerrero.

En tanto, Banchile Inversiones

destacó que el negocio de tiendas por departamento en Perú representa sólo 1% del Ebitda consolidado. A esto se suma que dicho segmento se encontraba bajo presión desde antes de la llega del brote del coronavirus.

Además, Cencosud informó que en Chile, Paris absorberá tiendas “Johnson”, creando el nuevo formato “Paris Express” que tendrá su foco en la comercialización de las categorías vestuario, calzado y deporte.

“A nuestro parecer Noticia no tiene impacto material en los resultados de la compañía, ya que el Ebitda de tiendas por departamento en Perú representa aproximadamente un 1% del Ebitda consolidado (niveles previos a COVID-19). A pesar de lo anterior, desde antes de la llegada del virus, segmento ya se encontraba en un entorno desafiante, lo que llevo a Paris a ubicarse como el 4to operador del mercado en Perú. Dicho esto creemos que decisión adoptada favorecerá a la empresa permitiéndoles poner foco en segmentos principales y de mayor rentabilidad, así como potenciar la marca Paris en Chile”, explicó Banchile Inversiones.P

Apreciación. La acción de Cencosud tocó un piso de $600 en marzo. Desde entonces sube 98%.