还有很多可挖掘的机会

中线配置开始谨慎

主持人：小泛这周给大伙演示了什么叫逆人性。本周一当市场持续三连阳，放量加速冲前高之际，你竟然说指数已经完成了这轮震荡后的最低反弹高度，虽然之后两天指数波动幅度不大，但部分行业震荡加剧，操作难度明显加大。

泛舟：大家不要误解，完成了最低反弹高度，并不意味着一定会就此进入下行周期，而是就此开始出现进入下行周期的可能。在这个动作没有完成前，几乎不可能。

主持人：按照你的意思，这个反弹动作完成了也不代表就此开跌。

泛舟：是的，只是后市指数波动模式及方向变数大幅增加，需要多观察才能再做出预判。不是所有阶段都能看懂的，只在自己能看懂的时候多赚点，看不懂的时候不赔或者少赔点即可。比如周一和周二，部分指数都到了预期的最低反弹高度，原计划就是该减就减点。往后变数增加了，降点仓位是一种自我保护。

主持人：后续不会再拉升了么？泛舟：未必，目前指数波动幅度都可控，只要能稳得住，让指数在一个区间内震荡，后续还是有再次拉出去的可能。当下的市场只是处于多变期，并不是就此结束行情。对于我来说，多变就意味着不确定性增加，短线不会受到任何影响，中线配置调整下仓位和结构就行。

主持人：时至今日，你还看好哪

些板块？

泛舟：新质生产力和周期类等，其他还有什么板块能走出来到时候再看。之后即便指数进入震荡阶段，短线赚钱效应反而会加强，因为资金不去怼权重股，都会流入热门股。同时市场还会维持每日较高的成交金额，这就是短线的黄金期。所以大伙短线继续干，继续练。中线配置上相对谨慎些，看看清楚再说。

主持人：泛舟对大势的研判，确实让人赞叹。这月的交流会，你把你对指数趋势的判断方法再给大家系统讲讲，同时说一说为何觉得这次最低反弹位就是周一？

泛舟：可以，没问题。

结构性行情特点明显

主持人：这边中石油“力拔山兮”，那边成长股板块成片的“颓给你看”，两种极端，是不是市场在拥抱高股息？

海风若雨萧萧： 3 月 22 日就讲过，4 月要重回高股息怀抱。每年 4月，都是要见“真章”的时候，无论春季行情炒得多热闹，终究没有真金白银来得靠谱。即便是 2023 年 AI 板块几乎贯穿整个上半年行情的时候，大模型、游戏的炒作也基本止步于 4月，只有逻辑最硬的算力板块到了 5月以后还能来一段“登峰造极”才曲终人散。早就讲过，今年恐怕很难超越 2023 年的力度，逻辑最硬的算力板块 3 月中旬就已经见顶了，其他主题也就低空经济，因为故事“新”，表现欲望较强，本周观察龙头万丰受减持影响已经难以支撑。至于新能源，这些主要跟着宁德、比亚迪走，成长板块似乎也真没什么好炒的故事。这个时候中国石油发力，成长股板块不颓谁颓呢？但是我并不认为市场这是在简单拥抱高股息。

主持人：那怎么理解？海风若雨萧萧：上周我们就讲过了，以高股息去理解资源股逻辑并不顺畅，股息再高，股价一涨也就不存在股息优势了，它其实需要一个更好听的故事。市场现在炒的品种主要围绕铜、金、油这三样展开，这三样都是国际定价的大宗商品，反映国际市场的趋势，这点和2021年我们炒作顺周期逻辑大为不同。2021 年的顺周期主线是锂、煤、稀土、钢铁、化工等，都是国内定价的品种，所以现在市场炒作的其实是国际市场供需变化因素。今年的春季行情就目前看，运作的时间仅30个交易日左右，近十年来仅次于2014年、2018年、2022年的20个交易日，更多的是反映市场超跌的修正。即便春季行情结束，也无需担忧市场就此一泻千里，一方面政策发力，经济改善是必然的趋势，另一方面，指数环境有某队负责打理。结构性行情特点明显，周期股板块、出海板块、受益5万亿设备更新板块等，还有很多的机会可供市场挖掘。

指数将继续扯皮

主持人：本周指数重新 V 了上

来，但是个股差异很大，不少品种反而出现了大跌，骄阳怎么判断后市走向？骄阳：上周 KDJ一度达到了-15 ，严重超跌， V起来很正常，本周又恢复到了90以上，想要在这个结构下突破也是比较难的。最强的上证指数看，年线就算站上60、120天线，也无法上穿年线，这里需要充分的时间，才能在技术结构上走出真正的牛市。指数应该还是继续扯皮，比较复杂，参考KDJ指标的买卖去看就好，当下又进入高位。主持人：本周你一直看好的资源高股息持续上涨，各路资金都开始吹了，但周三好像有点短线小高潮的意思。骄阳：金、铜、电力、石油、煤炭这些资源类长期逻辑太清晰了，虽然不少品种短期涨多了，但是这种长期逻辑仅仅是开始，短期就算有调整也没啥，一堆人底下等着抢呢。何况要是不调呢？主持人：回头看，两周前咱们的对话中，骄阳在最后说道，“基本面良好，产业布局优势突出，估值还低，还没咋涨的，肯定是机会。比如手工具龙头，再比如铜，还有一直说的高股息等。”短短几句，价值千金，铜已成全民偶像，手工具龙头则是稳健攀升，轻松砍下十几个点，像这种稳稳的幸福，才更适合绝大多数人，长期收益确定的还有哪些？骄阳：合规要求，咱们还是说板块，手工具龙头这种较明确的个股，只是偶尔举例。类似的我在看船周期，虽然市场有预期了，这一年也涨不少，但从未来3-4年看，盈利能力比它们强的板块极少，市场理应给这种确定性公司更高估值。还有央企估值的中字头核心基建，按照技术结构，2个月后10月线阻力就没有了。主持人：人工智能、飞行汽车本周集体拉胯，怎么看？骄阳：飞行汽车暂时出不了啥业绩，更多看消息热度，肯定资金会反复关注。上周出现过一次战法，节后如果能继续调整1-2天，就会有个股再次出现战法。人工智能位置高了，需要面临一季报的检验，短线主要也看战法就好。本周虽然整体拉胯，但核心品种有战法的也给了接近10个点大肉，节后回来，应该还会有周线战法结构出现。这两个板块，当下位置一季报出来之前不用格局，看短线技术结构

走就好。(本文提及个股仅做分析，不做投资建议。)