中国在“一带一路”区域的投资结构变化及发展趋势
1、2
王娟娟 ，杨 冰 如1 （1.兰州财经大学经济学院，甘肃 730020；2.兰州财经大学经济研究所，甘肃 730020）
兰州 兰州
摘 要： “一带一路”区域在中国对外投资中的地位日益重要，投资收益能否得到保障至关重要。以中国在“一带一路”区域投资结构为研究对象，从数量、地区、行业等方面分析投资结构现状，根据投资导向差异，可以分
2011—2017为技术寻求型、能源导向型、效率导向型和市场需求型等四类投资。针对 年四类投资在中国对“一带一路”区域投资结构中的权重变化，选用熵值法、描述性统计和散点图相结合的分析方法辅助研究，结果显示：第一，受中国能源安全战略和供给侧结构性改革的影响，能源导向型投资和市场需求型投资的权重不断加大，但中国在“一带一路”区域的投资结构未发生根本性变化；第二，技术寻求型投资因沿线国家普遍缺乏先进技术、知识产权保护意识和研究成果转化能力而面临低品质发展的危险；第三，随着互联互通进程的加速，中国的能源导向型投资呈现分散化态势，这有助于中国更好地落实能源安全战略；第四，技术导向型和市场需求型投资有高质量发展的条件和趋势，其中，技术寻求型投资以技术和成本优势为标准正在形成“两升一降”的投资格局，但是有助于中国提升国际竞争力的高效率投资比重小，市场需求型投资以一般贸易和产业链形式可以促使中国与沿线国家经济结构的互补性得到充分发挥，切实在“一带一路”区域形成共享经济体。关键词：“一带一路”；投资结构；技术寻求型；能源导向型；效率导向型；市场需求型中图分类号：F752 文献标识码：A “一带一路”倡议提出以来，诸多国家积极响应，成员数量不断增加，已经超越古“丝绸之路”的地理版图，也突破了亚太经济圈与欧洲经济圈之
2019 2月
间世界经济塌陷区的地理界限。截至 年底，成员数量已经达到137个[1] ，是名副其实的国际经济一体化组织。周五七[2]认为“一带一路”是当今世界上跨度最长、发展潜力最好的经济大走文章编号：1007-8266（2020）01-0090-10廊。“一带一路”横贯欧亚大陆，延伸至五大洲，国别经济和地区经济差异使学者们对“一带一路”区域的经济发展展开深入研究，从倡议提出国的角度看，“一带一路”区域使中国的对外投资不断发生变化，并直接导致中国对外投资发生结构性的变化。张默含[3]分析了中国对外直接投资的现状，并对其趋势演化进行了探索性的研究。张述
收稿日期：2019-10-25基金项目：甘肃陇原青年创新团队项目“甘肃对接‘一带一路’区域产业链的方案”（2019-25）；甘肃省高等学校创新能力提升项目“甘肃对接成渝经济区产业链的方案研究”（2019B-091）；甘肃省社会科学规划项目“甘肃与西部省份共建国际陆海贸易新通道的对策研究”（19YB021）；兰州财经大学丝绸之路经济研究院项目“甘肃与丝绸之路经济带沿线国家农产品贸易问题研究”（JYYY201807）作者简介：王娟娟（1981—），女，甘肃省兰州市人，兰州财经大学经济学院教授、经济研究所研究人员，硕士生导师，经济学
博士，主要研究方向为区域经济、电子商务；杨冰如（1996—），女，河南省安阳市人，兰州财经大学经济学院博士
研究生，主要研究方向为区域经济。
存[4]认为“一带一路”优化了中国对外直接投资的布局。胡冠宇等[5]借助扩展的空间投资引力模
64型，通过分析中国对“一带一路”沿线 个国家的投资情况，认为中国对“一带一路”区域的投资是集合贸易、基础设施和资源等导向的集聚垂直复合型投资。张原等[6]从劳动力质量的角度分析了劳动力要素在中国对“一带一路”区域投资中的作用权重。林良沛等[7]认为东道国的市场规模、政府治理能力、资源丰裕度和金融资本规模等因素是中国在“一带一路”区域进行直接投资主要考虑的因素。王颖等[8]运用拓展引力模型分析中国对外投资情况，结果表明，东道国的市场规模、人均收入水平和资源禀赋等是影响中国企业在“一带一路”沿线国家进行投资的主要因素。熊彬等[9]深入分析了影响中国在“一带一路”沿线国家投资的因素，东道国的市场规模、自然资源、基础设施、劳动力成本是重要因素，中国在不同经济发展水平的国家进行投资时，重点关注的因素是不同的，在经济发展水平和人均收入都比较高的国家，劳动力成本是中国对外投资决策的关键影响因素。在人均收入水平较低的国家，自然资源禀赋及获得成本和基础设施情况是决定中国对其投资与否的重要因素。王娟娟[1]通过梳理“一带一路”倡议
5
提出之后 年中国与沿线国家的经济合作情况，发
2015
现 年是中国对外投资的转折年，由于中国对“一带一路”区域的投资力度加大致使中国吸引到的对外直接投资小于中国对外直接投资。
关于中国对“一带一路”沿线国家的投资问题，学者们较多地集中在影响因素和投资规模的研究上，对投资结构的研究相对较少。然而，科学合理的投资结构是对外投资高质量发展的前提条件，中国的对外投资结构正在因“一带一路”区域
发生变化，深入研究中国对沿线国家的投资结构变化对中国对外投资发展至关重要。综合考虑现有成果的共性结论和数据可得性，本研究侧重技术、资源、效率和市场等导向确定投资结构的构
2011—2017 52
成，以 年中国有持续性投资的 个沿
1）。截取2011—2017线国家为研究区域（参见表年数据是为了比较“一带一路”倡议对中国对外投
2011
资的影响。起始于 年，没有继续追溯之前年份，是因为涉外投资均需要考虑东道国市场需求、社会适应、政策许可等因素，为了同时达到这些要求，投资主体会长期研究，决策的交易成本高，一旦形成投资决策，投资的持续性均较强，因此，尽
2011
管起始于 年，但是能够基本反映长期的投资
2017
情况。终止于 年是因为本研究涉及多国数据，在可查阅的文献资料中，数据的更新速度存在差异，诸多国家的相关数据在撰文时尚未公布。
一、中国对“一带一路”沿线国家的投资现状分析
在“一带一路”倡议推进的过程中，中国对沿
2017线国家的投资地理半径扩大，截至 年底，中国
64
对沿线 个国家有投资，但是从分析中国对外投资结构变化的角度看，52
个国家的数据具有较强12
①。的连续性，剔除的 个国家多为中东欧国家从投资情况看，中国对沿线国家的投资结构变化可以从数量、地区、行业等方面得以反映。
（一）中国对“一带一路”沿线国家的投资规模年际变化率大
“一带一路”倡议提出之前，部分沿线国家（如东南亚地区的国家等）与中国已经具有良好的双边投资基础，保持着较好的发展势头，但由于沿线
国家普遍缺乏国际竞争力的产业，因此，经济发展易受世界经济的影响，年际增长率变化较大。以
同比增长率看，2012
年，中国对沿线国家的直接投资较2011年同比增长34.2%，但是2013年同比增长-10.3%。随着“一带一路”倡议的提出，中国加快了资本、资金“走出去”的步伐。2014年，中国对
沿线国家的投资规模同比增长14%，在2015年继续延续这一势头，增长率达到38.3%，因为对“一带一路”沿线国家投资力度的加大，2015
年成为中国对外投资发展历史中里程碑式的年份，中国成为资本净输出国。2015年，中国企业对本研究涉及
的52个沿线国家的投资金额高达188.49亿元，是中国企业对外投资金额增长幅度最大的年份。大量资金的输出使中国境内的产业资本缺口加大，同时，国家制定了提升制造业竞争力的“中国制造2025”战略，资金开始流向国内制造业，2016
年，中国对“一带一路”沿线国家的投资同比增长-18.6%。然而，由于后金融危机时代，我国处于新旧动能转换时期，各地区、各产业均在积极探索能够实现高质量发展的新经济增长点，因此，资本的收益率较低，因此，2017
年，资金的关注度再次转向“一带一路”沿线国家，2017
年，中国对沿线国家的投资同
比增长31.3% [ 10 ]。中国对“一带一路”沿线国家的投资规模年际变化率大，这表明“一带一路”区域普遍缺乏具有较强市场竞争力的产业，稳定资金流量的能力较弱，这是后金融危机时代“一带一路”区域走向复苏的重大制约因素。（二）中国对“一带一路”区域投资的地区分布不均衡
“一带一路”倡议有效地开拓了中国对外投资2）。的地理空间，但是地区分布不平衡（参见表2011—2017年，中国对东南亚地区的投资规模一直处于较高水平。2011年，中国对东南亚地区的投资占中国在“一带一路”区域当年总投资的
52.11% ，2015年，受中国对外投资力度加大的影响，中国对东南亚地区的投资比重上升至54.32%，由于前期投资基础稳固，2016年，在中国对外投资增速大幅下降的宏观背景下，中国对东南亚地区的投资比重占中国在“一带一路”区域当年总投资55.43%，2017 57.80%。这表的 年，这一比重达到明中国在东南亚地区的投资多为市场竞争力强的
领域，因此，资金的回报率高、稳固性好。中国对蒙俄地区和西亚中东地区的投资比重也较大，其中，在蒙俄地区有较大的投资比重是由于中国对俄罗斯长期保持着较大规模的投资存量；在西亚2011中东地区有较大的投资比重是由于中国自 年开始对这一地区的直接投资总量持续上升，2017 212.22
年对该地区的投资总量达到 万美元，占中
13.75%国对“一带一路”区域当年总投资的 ，较
2011 3.9年增长 倍。中国对中东欧地区的投资较
2011 2017少，自 年至 年，中国对这一地区的投资占
中国在“一带一路”区域总投资的比重持续维持在2%左右
[10]。在国家层面，从投资存量看，2011—2017
年，中国对沿线国家直接投资存量一直处于前列的国家是俄罗斯、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、越南、巴基斯坦、哈萨克斯坦、柬埔寨、老挝、蒙古、缅甸、伊朗、阿联酋、泰国等，大部分国家位于东南亚地区。从投资流量看，2011—2017
年，中国对以色列、哈萨克斯坦、约旦、泰国、文莱、塔吉克斯坦、塞尔维亚等国家投资流量增加较多，这是基于中国保障能源资源安全考虑的结果。中国对中东欧地区的投资流量增幅较大，2012
年，中国对格鲁吉亚
8 492.5%，是当年中国对外的投资流量同比增长
投资流量增速最快的；2014
年，中国对罗马尼亚和
1 847%斯洛伐克的直接投资流量同比分别增长了
13 736.3%；2017
和 年，中国对捷克的直接投资流
3 843.2%。同时，中国对中亚、东南亚量同比增长等地区的部分国家也不断加大投资力度，2015
年，中国对哈萨克斯坦的直接投资流量同比增长6 164.75%；2016
年，中国对文莱的直接投资流量
3 525%
同比增长 [ 10 ]。
（三）中国对“一带一路”沿线国家的投资主要集中于传统行业
中国对“一带一路”沿线国家的投资领域不断扩大。2015
年，中国投资覆盖“一带一路”区域国民经济所有的行业类型，但是基于政策引导和投资基础的作用，2011—2017
年，中国投资主要集中在租赁和商务服务业、金融业、采矿业、批发和零售业等传统产业领域，其中，租赁和商务服务业的投资比重较高，基本占中国对“一带一路”区域投
1/3，批发和零售业吸纳的投资占比维持资总量的
12%左右，金融业和采矿业的投资占比则呈下在
2011降趋势。其中，金融业吸纳的投资占比从 年
15.9% 2017 11.2% ，2012
的 下降至 年的 年高达18.1%；采矿业吸纳的投资占比从2011 15.8%
年的
2017 8.7%，而2013 16.1%（参下降至 年的 年时高达
3）。较之世界产业经济趋向知识密集型产业见表的趋势，这些产业的附加值和国际竞争力较低。从投资存量增速看，中国在“一带一路”区域的制造业、信息传输/软件和信息技术服务业的投资存
2011量占比不断上升，制造业吸纳的投资占比从
6.3%上升至2017 7.8%，2016 8%，年的 年的 年高达这与中国与沿线国家以一般贸易为主的贸易安
2025”战排、中国供给侧结构性改革和“中国制造略倡导构建跨域产业链等因素密切相关；信息传输、软件和信息技术服务业的投资存量占比从2011 2.2%上升至2017 12.1%
年的 年的 [ 10 ]，尤其是在“一带一路”倡议提出之后增长迅速，这与中国大力倡导互联互通紧密关联。
二、研究方法介绍和指标体系构建
中国在“一带一路”区域的投资结构特征明显、导向性明确，即使“一带一路”倡议发力，中国在这一区域的投资导向也未发生根本性变化，但是随着政府引导效应的显现，投资的地区结构和行业结构呈现出进一步趋向分散风险的趋势，尤其是中国企业的投资。为了科学确定影响中国在“一带一路”区域投资结构形成和变化的因素，选用熵值法和散点图进行辅助研究②。
（一）研究方法素，并依据指标从属的产业分析中国在“一带一由于本研究需要筛选出权重较大的影响因路”区域的投资结构特征及其变化趋势，提升中国对外投资的经济效应和质量。因此，本研究依据熵值法的结果进行描述性统计分析，用散点图显示分析结果。
1.熵值法熵值法是对指标数据客观排序，反映各指标被解释变量的影响程度，每一指标的信息熵值能够反映指标的有效程度。若某一指标值的离散程度较大，则熵值越小，此指标中的有效信息越多，则对研究对象的价值权重越大；反之，若某一指标的离散度较小，则熵值越大，此指标中的有效信息越少，对研究对象的影响程度越小。
选取n年、m个指标，则Xij为第i年的第j个指标的数值（i=1，2，…，n；j=1，2，…，n）。
计算第j个指标下第i年指标值的比重Pij：
异性系数。对于第其中，k=1/lnn。满足j 个指标，指标的差异越大，对ej ≥0计算第j项指标的差方案评价的作用越大，熵值越小，指标的权重系数相应越大；反之，差异系数越小，对方案评价的作用越小，指标的权重系数相应越大。定义差异性系数为dj：
果的分布情况显示在坐标系内，依据情况，合理划分层次，能够清晰地看到指标在各区域的发展水散点图是对指标进行描述性统计分析，将结平。从经济发展的角度看，指标差距在一定区间内，主体在这一方面合作的可能性较大，若超出一定的范围，主体间的合作可能性大幅下降。通过散点图，能够为主体确定合作地区与领域提供科学依据。
（二）指标体系构建通过从国家和行业两个维度对中国在“一带一路”区域的投资分析，技术、资源、效率和市场需求等四个方面是中国在“一带一路”区域投资考虑的主要因素，这与很多学者的研究结果相近。据此，可以将中国在“一带一路”区域的投资分为技术寻求型、资源导向型、效率导向型和市场需求型等四类对外投资。其中，技术寻求型是以提升企业国际竞争力为指引，以先进技术、管理经验、新知识等为重点考虑因素确定东道国；资源导向型是以保障本国能源安全为原则，充分考虑经济发展对能源资源的长期需求，以能源禀赋为考虑因素确定东道国；效率导向型是以资金的高收益为标准，以促进要素最优配置为目标确定东道国，在“一带一路”区域，市场发育较为成熟的多为这一类国家，能够有效确保资金收益；市场需求型是以削减贸易壁垒制约为目的，有效利用各国的经济规则，将产业链的各环节分解在能够与当地规则相符、经济相适应的东道国。由于全产业或链条发展核心明确，总部经济已经达到中枢水平，因此，
尽管分散在不同区域加工生产，但能够按照同一标准生产产品。我国改革开放初期的“三来一补” （来料加工、来料装配、来样加工和补偿贸易）、跨国公司等发展实践就是有力证明。这不仅能激活
东道国的经济发展活力、增加GDP总量，还能推进区域一体化发展，而这对缩小“一带一路”区域与世界其他经济圈的差距是有利的。围绕这四种投资类型，从中国对“一带一路”区域的投资目标，选择六个指标反映这四种动因的投资状况，形成指4）。标体系（参见表（三）数据来源及处理研究所需的原始数据主要来自《中国对外直接投资统计公报》和世界银行数据库。从前者获取2011—2017年中国对52个沿线国家的对外直2011—2017 52接投资流量和存量，从后者获取年个沿线国家的高科技产品出口额、专利申请数、自然资源禀赋收入、GDP、每名工人产出值、人均国民收入。由于各指标的原始数据存在数字、单位的极大差异，不能直接进行比较，为了能够让差异化的指标在同一平台上展示对研究问题的影响程度，必须将指标的绝对值转化为相对值，即标准化。考虑到不同指标的属性，对指标按作用向量进行标准化。
三、影响中国在“一带一路”区域投资结构变化的因素
2011—2017
年，中国在“一带一路”沿线国家的投资结构未发生根本性变化， 2013
年提出“一带一路”倡议以来，由于中国参与“一带一路”发展的主导理念和中国发展目标的需要，投资结构因能源和市场因素发生一定程度的变化。
（一）自然资源禀赋成为中国确定投资去向的重要因素
借助熵值法分析发现，“一带一路”倡议提出后，中国将能源安全、资源安全视为中国经济社会高质量发展的重要保障。在对外投资中，中国加大了对“一带一路”区域中资源丰裕度高的国家的投资力度，向能源资源类的投资在总投资中的权
5）。能源资源类投资在中国对“一重加大（参见表
2011 0.12带一路”区域投资中的权重由 年的 上升
2017 0.14。从资源种类看，中国能源资源至 年的类投资所关注的自然资源种类不断多样化， 2011—2017
年，沿线国家获得中国此类投资位居前十位的国家多为中亚、西亚地区的国家（参见表6）。西亚地区石油资源丰富，探明储量占世界石
50%以上，年产量占世界石油年总产油总储量的
1/3。2015
量的 年，沙特阿拉伯的石油探明储量为366 10.7%，居世界第二位；
亿吨，占世界总储量的
8.3
天然气探明储量为 万立方米，占世界总储量的4.5%。中亚地区煤、铁、石油、天然气、有色金属等
90资源丰富。哈萨克斯坦境内有 多种矿产资源、1 200 ，2017
多种矿物原料[ 12 ] 年，哈萨克斯坦进入中国在“一带一路”区域能源导向型投资规模前十位。土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、蒙古等中亚、东亚国家早于哈萨克斯坦位列中国此类投资前十位。可见，中亚地区在中国能源资源类投资中的权重有扩大的趋势。
（二）供给侧结构性改革推动中国对外投资结构变化
随着国际话语权的不断加大，中国对经济发展提出了更高的要求。在后金融危机时代，中国面对经济的结构性减速和下行压力，提出了全面实施供给侧结构性改革。为了能够在经济转型和社会发展之间降低交易费用，我国将供给侧结构性改革任务明确为“三去一降一补”，企业开始积极探索去产能、去库存的市场，研究降低劳动力成本的方案，探索弥补技术短板的路径。由于经济理念的革新和普及，企业着力于利用两个市场、两种资源实现发展目标。立足国家政策引领、信息支撑和研究成果，中国的微观经济主体开始大力挖掘中国与沿线国家经济结构互补性的特征红利，或以一般贸易，或在东道国建企业，或与东道国合作合资发展产业，不仅有效地化解了传统产业在中国境内的发展压力，为企业转型升级赢得时间和资本支持，也有效降低了运输成本、生产成本，部分地规避了东道国的贸易壁垒，还有效提升
2015了东道国的生产产值。以 年中国提出供给侧结构性改革战略为界进行比较分析，从总量看， 2011—2014 0.06、
年市场需求类投资权重分别为0.09、0.10、0.06，2015—2017 0.12、0.12、
年分别为
0.10（见表5）；从东道国看，2011—2017
年沿线国家获得中国市场需求类投资位列前十位的国家多
6），共分布在中东欧、中亚、南亚和东南亚（参见表性在于与中国经济结构具有互补性，大多数国家位于已建成或在建的经济走廊，如中巴经济走廊、国际陆海贸易新通道等。随着互联互通的深入推进，中国对“一带一路”区域市场需求型的投资权重会不断增加，但是细化市场需求型的投资也成为必然趋势。
能源安全目标和市场开拓要求使中国在“一带一路”区域的投资结构发生了变化，但是技术寻求型的投资权重仍居于主导地位，效率导向型的投资权重变化幅度极小，这是由于目前能够吸引这类投资的沿线国家多为能源资源较为丰富的国家，产业以能源资源型工业为主，科技含量少，附加值低，从而使这部分中国投资能够获得的回报率有限，投资主体的活力不足，这是中国在“一带一路”区域的投资短板。
四、中国在“一带一路”区域投资结构发展趋势
（一）技术寻求型投资分布趋于稳定1.东南亚、南亚、中东欧地区吸引技术寻求型投资的潜力大中国在“一带一路”区域技术寻求型投资分布
2011 2017
较为固定，从 年至 年基本固定在东南亚、南亚、中东欧、西亚和东北亚等地区，但是位列前十位的国家在两大指标中存在一定的差异，差异主要在于俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰、沙特阿拉伯、伊朗等东北亚和西亚中东地区的国家。在高科技产品出口指标下，东北亚和西亚中东地区的国家所占权重不大。在专利申请指标下，东北亚和西亚中东地区的国家权重较大。综合衡量技术寻求型投资的两个指标，短期内，能够吸引中国此类投资的可能性区域是相对固定的，但是因为东南亚、南亚和中东欧地区的国家专利转化为高科技产品的能力较强，因此，能够吸引到此类中国投资的潜力较大，可以保障投资主体的经济收益。2.技术寻求型投资高质量发展的难度大从结果看，能够吸引到中国技术寻求型投资的国家，主要有以下三种类型：一是自然资源禀赋较好。技术研发与转化大多集中在能源资源型工业领域，产品以传统制造业产品为主，与信息技术、智慧制造、数字经济的世界主导产业格局有较大的偏差，产品的国际竞争力有限。二是知识产权保护意识较为淡薄。能够吸引中国能源导向型投资的国家很多，但是大多在专利申请指标中权重极小，这对开放性经济的国家参与世界经济发展极为不利。三是专利转化为成果的能力不强。东北亚和西亚中东地区在专利申请指标权重较高，但是高科技产品出口指标权重有限，尤以俄罗
斯为最。东南亚、南亚、中东欧地区的国家专利转化能力相对较强，但是可转化的专利成果少。短期内，中国在“一带一路”区域的技术寻求型投资会在相对较低的品质下趋于稳定。（二）能源导向型投资呈分散化态势“一带一路”沿线国家中自然资源禀赋丰富的比较多，中国参与“一带一路”建设的目标之一是保障中国发展的能源资源安全。从发展实践看，能源导向型投资在中国对“一带一路”区域投资中的权重加大，但是随着互联互通基础设施的完善，中国的能源导向型投资呈现出显著的分散化态势，在西亚中东地区的下降幅度较大，在东南亚地区的部分国家正在加大投资力度，其中以东帝汶、缅甸、柬埔寨为代表，这与国际陆海贸易新通道建设密切相关。（三）效率导向型投资呈类型化发展趋势以经济收益为驱动力的中国效率导向型投资在“一带一路”区域呈现出类型化发展趋势。以技术和成本相对优势为标准，呈现“两升一降”的趋势。第一，中国在具有技术相对优势的国家加大投资权重。2011—2017
年，中国不断加大对新加坡、以色列、卡塔尔、罗马尼亚、马尔代夫、阿联酋、伊拉克等国家的效率导向型投资规模，这些国家在先进技术领域具有相对优势，有助于中国投资因较高的生产效率和产品附加值获益。第二，中国在具有成本相对优势的国家扩大投资规模。受金融危机的冲击，在后金融危机时代，中国产业普遍面临着降成本的压力，为此，中国在中东欧、中亚、南亚、东北亚等生产要素成本较低的国家加大投资力度，通过削减成本保证投资收益。第三，中国在技术和成本均处于相对劣势的国家降低投资权重。为了保障中国资金的收益，中国逐渐降低在现代生产技术和生产成本均不占优势的国家的投资，如马来西亚、俄罗斯、埃及、东帝汶等。若这些国家持续没有新的经济增长点，中国效率导向型投资权重将持续下降。依据技术和成本的差异，中国效率导向型投资内部已经呈现出分化格局，但是能够从源头上助推中国经济效率提升的投资仅为技术优势为主导的效率导向型投资，但是占比提升的趋势不明朗。（四）市场需求型投资趋向于高质量发展从权重看，中国在“一带一路”区域的市场需
求型投资权重呈上升趋势，深入分析可知，这一类型的投资在“一带一路”区域因东道国不同正在以不同的方式和用途发挥作用。整体看，中国市场需求型投资主要以一般贸易和跨域产业链等两种方式推进。“一带一路”区域经济产值大国数量有限，但是吸引中国投资的国家数量较多。互补性的经济结构，使中国能够在兼顾国家经济规模和经济结构的情况下，客观确定市场需求型投资的资金作用方式。
第一，充分利用通道便利以一般贸易方式削减壁垒障碍。客观分析后金融危机时代中国市场需求型投资的走向，国际陆海贸易新通道、中欧班列通道、南亚经济走廊等三大通道沿线国家吸引到中国投资的国家较多，共性在于人均国民收入增长率不断提高。从发展实践看，这些地区的国家与中国的经济结构互补性较强，除以传统一般贸易深化经济往来外，中国企业已积极将全产业或者产品完成环节迁至这些国家，在消费地直接生产，投资双方均获益。
第二，利用技术梯度与能源资源丰裕的国家共建跨域产业链。与东南亚、南亚、中东欧地区诸多国家形成对比的是西亚、东北亚、中亚地区的部分国家在后金融危机时代经济增长长期乏力，对培育和发展经济增长点有较强的内生需求。这些国家的共性是资源禀赋好、产业发展基础单一且稳固，但是也具有共同的技术短板，这与中国的技术优势高度契合，因此，中国与西亚、东北亚、中亚等地区的国家以能源资源型产业为切入点，延展至关联性产业，共建多样化、多元化的跨域产业链是中国市场需求型投资的发展趋势。
中国在“一带一路”区域的投资规模日渐扩大，但是投资结构仍需要大力优化。权重大但较为稳定的技术寻求型投资是难点，加大对专利量较多国家的投资，提升成果转化率是提升这类投资品质的途径之一。能源导向型、效率导向型和市场需求型投资权重较小，但是已经进入自我优化的发展阶段。
注释： ①本研究剔除的国家多为中东欧和西亚中东地区的国家，主要有黑山、马其顿、波黑、阿尔巴尼亚、爱沙尼亚、拉脱维亚、摩尔多瓦、叙利亚、黎巴嫩、亚美尼亚、巴勒斯坦、不丹。
②限于篇幅，文中不显示标准化数据、熵值结果、描述性统