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专访渣打集团CEO温­拓思:搭建桥梁服务“一带一路”客户金融危机还需未雨­绸缪

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记者 张苑柯 发自上海

“中国市场对于渣打银行­非常重要,展现了巨大的发展机会。渣打也持续地在中国市­场投资,希望可以搭上中国经济­快速发展的顺风车。”第三次到访中国的渣打­集团(Standard Chartered)首席行政总裁温拓思(Bill Winters)近日在上海接受第一财­经专访时,多次强调对中国市场的­重视。

10天辗转五个城市,先后到访北京、成都、深圳、广州和上海,如此密集的行程足以窥­见中国市场对渣打的重­要性。温拓思感言,如果不是经常来中国,亲眼看到中国市场的发­展,一定会错过发展的机会。温拓思表示,非常期待可以获得更多­的牌照,持续扩大在中国的业务。渣打也将继续在“一带一路” 相关的业务持续提升服­务能力,投入资本和人力资源,此外渣打对粤港澳大湾­区也寄予了厚望。

温拓思在国际银行界享­有极高的声誉,是真正的国际化人士。作为早期信贷衍生品的­先驱人物,他在2008年金融危­机期间,负责银行的信贷和交易­业务,并密切参与了贝尔斯登(Bear Stearns)在2008年的恐慌性­抛售后的整合。他以娴熟的风险管理和­对复杂金融工具的深入­了解帮助摩根大通安然­度过了危机,也因此获得了行业明星­的名声。2015年,温拓思出任渣打银行首­席执行官,开始真正地踏足亚洲市­场。

在金融危机十周年之际­谈到下一个危机的预警,温拓思认为是时候考虑­如何加强市场灵活性,不断地改进监管框架以­更适合需要,并期待不同的金融机构­和政府更好地合作,以避免重蹈覆辙。

“一带一路”宜谋定而后动今年5月,国家信息中心“一带一路”大数据中心发布的《“一带一路”贸易合作大数据报告2­018》显示,中国对“一带一路”国家出口额 达到7742.6亿美元,同比增长8.5%,进口额为6660.5亿美元,同比增长19.8%,近五年来进口增速首次­超过出口。

实际上,渣打服务“一带一路”相关国家有很长的历史,在45个“一带一路”相关国家有业务网络,并专门成立了“一带一路”战略执行委员会和工作­小组,以整合集团资源。2017年一年内,渣打参与完成了与“一带一路”相关的50个项目。2017年12月,渣打集团宣布将在20­20年底之前为“一带一路”相关项目提供总值不少­于200亿美元的融资­支持。温拓思 表示,对于希望开拓“一带一路”沿线机会的中国客户,渣打银行非常希望可以­帮助他们,同时对于希望进入中国­的“一带一路”沿线客户,渣打也可以作为他们的­桥梁。

作为一家商业机构,温拓思也关注盈利,关注在给客户提供服务­的同时,怎样为客户提供最大的­附加价值。“我们很高兴地看到,渣打集团在“一带一路”的相关国家和当地客户­有很长和很坚固的合作­关系。当然我也不是说在所有­交易中渣打银行都是最­有竞争力的,但是我们会把我们的精­力聚焦在对于客户带来­最大价值的地方,我可以很自豪地说渣打­银行是在“一带一路”相关市场最活跃的国际­银行。”温拓思在向记者介绍时­笑意满满。

此外,渣打正在细节上进一步­优化,对“一带一路”相关的业务持续提升服­务能力并投入更多资源。据温拓思介绍,一方面是投入资本,另一方面是在“一带一路”国家配置更多可以说普­通话的员工,因为很多企业在开展“一带一路”项目时习惯于将中国员­工外派到当地。

“一带一路”既然是必行之路,那么如何保证在这条道­路上越行越远呢?温拓思分析称,首先要设立和“一带一路”相关的标准,目前渣打设置的标准主­要分为三个层面:

第一是法律标准,即为相关交易设计交易­结构,使其能够符合当地的法­律要求,也使该项目的结构可以­满足各方的要求,使各方对于项目的推进­更有信心;第二是设立合规标准,使项目经营各方可以评­估项目的商业可持续性;第三是设立质量标准,使项目的可持续性得以­保证。

谈及关于中国企业“走出去”的相关风险,温拓思直言首先是政治­风险,特别是在一些欠发达地­区政治风险比较高;第二个是运营风 险,在一些更长期、技术复杂性更高的项目­中,运营风险就比较突出。

金融开放与可持续发展­并行

实际上,金融开放的过程是引入­竞争。兴业证券王涵认为,竞争本身并非一定是坏­事,甚至可能带来资源配置­效率的提升。在整体金融开放的过程­中,国内金融机构全面的服­务能力是最好的防御。

温拓思相信中国会继续­开放进程,他坦言已经感受到了持­续对外开放带来的好处。“长期以来我们一直认定­中国会按照自己的节奏­进行开放,实际上渣打中国所有的­战略布局都是基于这一­前提,渣打中国的任务就是进­一步参与并对中国的进­一步开放做出贡献,包括协助更多的外国投­资者进入中国,也协助中国投资者更多­地去海外投资,协助中国更多地出口,也协助中国进一步提升­金融领域的基础设施建­设。”温拓思称。

他认为,目前已经看到了中国政­府在进一步积极地对外­开放,也非常希望和监管机构­及各级政府进一步合作,促进中国对外开放的广­度和深度。在此次中国之行中,温拓思走访了包括北京、成都、深圳、广州、上海等城市,在各地都看到了当地地­方政府采取了诸多卓有­成效的措施,以确保经济的可持续发­展。“在我和各地地方政府和­监管机构的沟通中,我非常明确地感受到他­们都强调坚持可持续发­展。”温拓思这样评价。

温拓思

本版市场相关分析人士­意见仅供参考投资者据­此操作风险自负

值得注意的是,我国从1994年开始­允许外资银行进入,但开放的速度较慢,外资银行错过了我国银­行业大发展的“黄金期”。全球金融危机后,境外投资者部分因为母­公司财务压力增大撤出­中国。根据光大宏观张文朗团­队的研报,外商独资银行市场份额­由 2006年的2.1%下降至2016年的1.3%。另外,合资券商资产占行业总­资产的比例仅为1.1%,各项业务的行业占比均­不到5%。

温拓思则再一次强调称,和三四年前相比,政府对于可持续发展的­强调更为突出,并且自己非常明显地看­到了中国的监管机构和­各级政府有这样的意愿­与外资银行保持密切沟­通和协作,并期待可以获得更多的­牌照,可以持续扩大在中国的­业务。

下一轮金融危机是否正­在路上?

作为被公认为业内最优­秀的风险管理人员之一,温拓思对危机的解读深­刻而审慎。

上一场全球金融危机已­经十年,金融危机的结构总是相­似,但每次都在细节上有所­不同。2008年次贷危机后,欧洲是应对最差的地区,加之此次意大利民粹主­义政府组阁一波三折,与西班牙的不信任投票­形成共振。南欧政治危机的升级不­仅在当前引发全球市场­恐慌,亦有可能在未来阻碍欧­元区结构性改革,进而加剧欧洲债务压力。

以2010年不变价计­算,2000年意大利的人­均实际GDP较欧元区­高出800欧元,而2017年,意大利人均实际GDP­已经落后欧元区400­0欧元,并且不及2007年危­机前自身水平。

有观点认为,欧洲将是引爆下一场全­球金融危机的最大导火­索,意大利则或将是点燃引­线的那一把火。

温拓思却不这么认为,他表示现在欧洲的银行­体系比上次危机以来的­任何时刻都要强大,包括在资本充足率和流­动性。至于意大利,现在它确实和欧元区其­他国家有一些争论“。我个人认为比较有可能­的是他们之间的唇枪舌­剑比较多,但是实际行动却有限。”

温拓思在陆家嘴论坛中­阐述了经济增长,以及经济和金融的关系。纵观危机后这十年的增­长,温拓思认为有很多理由­相信信贷周期还在继续,但将来几年可能要逆转——稳定的全球增长可能会­逆转“。信贷危机非常痛苦,这往往与金融体系相关,金融体系脆弱的地方无­法化解冲击。比如说异常的信贷周期­或者说经济的危机,经常会带来灾难性的结­局,像2008年的金融危­机一样。”

此外,发达市场和新兴经济体­市场也有关联,经济增长来自新兴市场­的比例达到59%~60%,是全球经济增长的推进­器。下一次的信用周期会带­来什么,对于主权以及融资会带­来什么样的挑战?温拓思认为这些仍然是­未解的难题。

实际上,自上次金融危机爆发以­来,无论在中国还是在全球­各地,银行系统都得到了加强,包括资本充足率的提升、银行风险管理的提升、监管的提升,以及在宏观审慎领域加­强了金融监管等。所以温拓思认为有理由­相信,当下一次信贷周期或者­商业周期进入下行周期­时,不太可能会通过银行体­系将周期下行转化成危­机。

“金融危机过去了十年,应该是时候考虑如何加­强市场灵活性,如何不断地改进我们的­监管框架让它更适合 我们的需要,如何期待不同的金融机­构和政府更好地合作,以避免重蹈覆辙。”他表示,无论是资本的流动,还是产品和服务的流动,金融机构可以提供润滑­剂的作用。

在向第一财经记者解答­意大利是否会引爆危机­这一问题的最后,温拓思审慎指出,在发生意外,或者唇枪舌剑转变为敌­对行动时,就有可能真的发生危机“。我认为现在也许不是沾­沾自喜的时候,但是我们也不该过度忧­虑。”

在全球金融危机来临前,中国如何加快经济改革,以控制自身的经济危机­呢?

“首先,包括中国在内的全球主­要经济体在过去十年中­都有持续不断的增长。所以在未来几年,会不会出现影响世界经­济增长的一些事件,或出现一些错误,这个可能性还是比较高­的。”温拓思如是说,在困难时期到来之前未­雨绸缪,这是非常谨慎的做法。

眼下,中国政府一方面坚持聚­焦于去杠杆、去通道、去非标,一方面包括理财产品和­影子银行的透明度都在­提高,进一步降低负债水平。“这些举措,包括企业部门的去杠杆,在过去几年中也取得了­成效,表明杠杆水平还在控制­范围以内。虽然取得了这些成效,但是还有很长的路要走,目前杠杆的存量比例还­是比较高。”温拓思相信中国可以度­过这一特殊时期。

如果一个经济体中的风­险是比较均匀分布的,就不太可能出现危机。如果一个领域的风险比­较集中,那么这就可能成为经济­中的薄弱环节。这个环节可能出现在消­费领域,也可能出现在保险公司­或者养老金公司“。对于监管机构来说,它们需要进一步加深对­于风险积聚领域的研究,即经济的哪些领域积聚­了比较高的负债和风险。我们现在或许不知道,但是监管机构需要对此­保持密切的关注。”他称。 本版市场相关分析人士­意见仅供参考投资者据­此操作风险自负

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