美国传统投行要走亚马逊Prime会员制模式

钱童心/文

日前，摩根大通宣布将发行新款免费投资应用APP。受此影响，网络券商股大跌。

摩根大通的这款投资APP将名为Youinvest。所有的注册用户将可在第一年内免费进行100次股票或ETF交易，摩根大通的私人客户将获得无限免费交易的好处。过去摩根大通对每笔在线交易收取24.95 美元。除此之外，这款投资软件还带有自动投资组合创建工具，客户也可以免费获取该行的股票研究报告。

很明显，和传统的APP吸引流量的模式一样，摩根大通的这款APP最初通过免费模式扩大客户群，但后期如果他们可以通过此种产品吸引新的客户，并向这些客户出售其他利润更高的产品，他们就能获益。

摩根大通通过推出重磅技术激进“揽客”的招数，向网络券商们投去了致命的炸弹，这意味着全球最大的投行都要通过压低费用的方式来争取客户，使得传统投行和网络券商之间的竞争更加白热化。

随着更多投资者转向被动投资方式，执行交易，管理投资组合或者管理ETF的成本已经大幅下降。不仅摩根大通，很多其他投资机构也在推出免费产品。

基金公司富达投资（Fidelity Investment）也在本月早些时候宣布提 供无管理费核心指数。全球最大的资金管理公司贝莱德（Blackrock）今年6月宣布，削减旗下11只ETF基金的费用。

尽管目前已有的一些网络券商提供的免费交易APP占据了市场的先机，比如免费的经纪服务公司Robinhood Financial、charles Schwab和 E-trade。robinhood提供的免费交易APP最近吸引了超500万用户，在短短几年内就获得了56亿美元的估值。

但摩根大通的竞争优势明显：它已经与一半的美国家庭建立了金融联系，摩根大通已经拥有的约6000万美国客户中，4700万客户使用移动或在线银行服务。

有趣的是，银行业正在从科技公司的商业模式中受到启发。早在 2016年6月，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙就暗示他从亚马逊的Prime会员制和其他服务中获得灵感，正考虑推出免费的经济交易或免费投资计划。

与亚马逊 Prime 会员制类似， Prime的会员数量增加不仅因为48小时内的送货服务，流媒体视频、音乐和云存储也增加了会员数量。同样地，摩根大通也希望免费交易增加其他业务服务的客户群。

摩根大通在数字化创新方面的投入，也顺应了新的千禧一代投资者。这些投资者可能过去从未涉及投资领域，或者被大量的投资选择淹没。早期试验表明，摩根大通的这款APP应用的用户平均年龄比该行金融顾问的客户平均年龄低15岁。

尽管戴蒙曾公开批评数字货币，但是摩根大通一直走在技术试验的最前沿，近期还与加拿大国家银行和其他大型公司使用区块链技术测试债券发行。这也突显了传统银行业对于去中心化技术给它们带来的危机的担忧。

对于新技术将对未来的银行造成哪些方面的冲击，区块链技术提供商 Blockshine 的 CEO 山姆·李（Sam Lee）对笔者表示，新的技术将主要影响银行业务当中的支付、清算、结算、KYC（了解你的客户）和AML（反洗钱）及贸易金融等领域。

此外，数字货币市场融资的崛起对传统投行的业务也影响明显。今年第二季度，数字货币市场融资（ICO）占到了传统 IPO 融资额的45%，融资量高达72亿美元。和传统的融资相比较，通过ICO市场融资最大的好处是成本更低，无需向投行缴纳大笔佣金。而且ICO融资的需求更加分散，投资人的类型也更加广泛。

对于新技术将对未来的银行造成哪些方面的冲击， Blockshine的ceo山姆·李对笔者表示，新的技术将主要影响银行业务当中的支付、清算、结算、KYC（了解你的客户）和AML（反洗钱）及贸易金融等领域