慧择首晒上市后成绩单：成本大涨恐拖累长期成长

刚刚于2月12日登陆纳斯达克的“保险电商第一股”慧择马上迎来了其上市后的首张成绩单。

根据慧择发布的2019年财务业绩，其去年保费总额突破20亿元，同比增长1.1倍；全年营收达到9.9亿人民币，同比增长95.2%；全年调整后净利润达到 1.1 亿元，同比增长 2.7 倍。其中，长期险贡献了大部分保费。不过值得注意的是，在营收大幅上涨的同时，其营业成本也大幅攀升近一倍。

IPO之后，高速发展中的慧择会有哪些战略调整？对此，慧择集团董事长兼首席执行官马存军表示，之后将重点投入扩大客户量、部署服务中心、用技术提高客户转化效率三大战略领域。

多项财务指标翻倍增长

慧择公布的2019年财务业绩显示，其去年保费总额突破20亿元，同比增长 1.1 倍。全年营收达到 9.9 亿元，同比增长95.2%；全年调整后净利润达到1.1亿元，同比增长2.7倍。

当然，作为保险中介的慧择，在9.9 亿元的营业收入中，9.8 亿元来自其经纪收入业务。慧择表示其经纪收入的增加主要来自以下两个因素：其一是，通过慧择平台促成的保费总额增加，由2018年同期的人民币3.1亿元增加至2019年四季度的人民币6.4亿元; 其二则是产品组合的优化，尤其是较高利润的长期寿险和健康保险产品的比例不断增加。

在行业中显得较为突出的是，慧择虽然以旅游险、短期健康险起家，但出身保险行业的马存军很快意识到只卖短险是不可能成为入口级平台的，因此从2012年起，慧择就开始探索如何在互联网上销售长期寿险。因此目前长期寿险在业务结构中已占绝对份额。财务业绩数据显示，2019年慧择

达成的长期寿险和健康保险保费约占保费总额的91.3%，相比2018年同期75.0%的比例又有进一步上升。

而人寿与健康保险产品类别中，慧择于 2019 年 10 月扩大了年金保险产品的销售规模，四季度达成的年金保险产品保费为人民币 1.8 亿元，占总寿险和健康保险产品保费29.2%。

业内人士表示，虽然短期看来年金产品利润较低，但年金险的结构性占比增长，对慧择产品结构优化和服务能力生态构建具有非常积极的战略意义，延长了用户生命周期的服务触手。

截至2019年，慧择平台累计服务的保险用户从2018年末约530万人增加到了2019年末的630万人。一名互联网保险业内人士表示，该数据来源为慧择服务的“被保险人”用户而非平台注册用户，与一般互联网流量平台或快消品电商平台不同，保险产品作为非刚需、高件均商品，因此被保险人用户数据更加精准、立体、质量高，而配以长期险业务则其服务生命周期也会更长。

不过，值得注意的是，与营业收入增长一样飞速成长的是其营业成本。财务数据显示，慧择2019年的营业成本从2018年的3.16亿元增长至2019年的 6.3 亿元。这其中，对于自媒体等获取用户流量的间接渠道的渠道费用占了其中的绝大部分。

安信证券表示，虽然慧择通过新媒体渠道可以促进业务发展，但也带来了巨大的成本压力。由此可以看出慧择的业务发展模式对第三方渠道依赖明显，互联网带来的高流量和高成本双刃剑在未来也可能带来不稳定因素。

IPO之后的三大战略方向

上市之后，慧择的战略方向将会如何调整？

基于互联网的特性，扩大用户规模仍是首要任务。

马存军表示，对于上市后的战略部署，慧择将重点投入在三个关键的增长战略上，而首当其冲的就是加速扩大客户量。“利用成功IPO 所提升的品牌知名度来提高C端的获客能力，并进一步扩大与用户流量渠道的合作伙伴关系。”

可以看到，尽管流量渠道带来了较多的成本，但仍然会是慧择未来一段时间内的重要获客渠道。业内人士表示，利用各种渠道来实现获客无可厚非，但慧择未来需要在获客成本和收益之间进行平衡，并尽力增加获客之后的黏性和二次销售，在发展到一定阶段时摆脱对外部流量渠道的依赖。

除此之外，马存军表示计划在特定的战略地点部署服务中心，提高客户参与度，并提供更多种类、层次更为丰富的保险产品和服务。

另外，在客户转化效率方面，慧择将专注投资于技术，尤其是在数据分析方面，继续加强大数据在用户需求洞察和产品开发中的应用，同时加大智能核保、智能理赔、智能客服的应用，并对区块链和物联网等前沿技术的落地场景保持关注，以进一步提高慧择在客户转化、风险管理、市场营销和运营效率方面的能力。

而谈到今年疫情带来的影响，马存军则表示：“对于整个保险行业而言，新冠肺炎疫情给销售服务和用户购买力带来了重大影响，但随着疫情在国内得到有效控制，相信经济建设和消费会很快开始回暖恢复。”

不过，在目前的疫情之下，线上渠道普遍被市场更为看好。众安金融科技研究院的报告表示，此次疫情将促使互联网工具属性进一步得以凸显，加速线上化布局。互联网渠道可能出现较好的发展机遇期，尤其是与互联网流量平台、医药类电商平台、健康管理运营平台的合作业务，将成为最重要的增量来源和争夺焦点；而在品种方面，条款相对简单、在互联网销售平台易于推广的意健险等保障型保险产品将成为险企发力重点。

在行业中显得较为突出的是，慧择虽然以旅游险、短期健康险起家，但出身保险行业的马存军很快意识到只卖短险是不可能成为入口级平台的，因此从2012年起，慧择就开始探索如何在互联网上销售长期寿险。而在保险品种方面，条款相对简单、在互联网销售平台易于推广的意健险等保障型保险产品将成为险企发力重点。

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