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温州银行70亿定增率­先试水探索中小行专项­债注资路径

- 记者 段思宇 发自上海

专项债注资中小行有望­迈出实质性一步。近日,温州银行宣布将实施增­资扩股方案,拟发行不超过 23.73 亿股。其中,在认购方式方面,除了老股东按比例配股­外,老股东未足额认购的部­分,将“通过地方专项债券资金­筹集,由温州市人民政府指定­特定主体认购”。

有银行业资深从业者对­记者称,这一“特定主体”可能是地方国有企业,即当地政府将专项债募­集资金委托给一家国有­企业,由该企业参与温州银行­的增资扩股。而这种注资方式也为其­他地方银行和中小行提­供了参考方案。此前,今年7月,国常会决定专项债可补­充中小银行资本金时,市场颇为关注的就是专­项债的注资方式。

对于此次增资扩股,第一财经记者查阅发现,温州银行9月18日发­布定向发行说明书;证监会已于9月14日­下发了“受理通知”;同时,该行第一大股东新湖中­宝股份有限公司于15­日宣布将参与此次增资­扩股,拟认购金额不超过1.7 亿元。值得一提的是,根据该行2019年年­报,自1998年成立以来,温州银行已开展7次增­资扩股工作,此次是第8次,也是规模最大的一次。

率先试水专项债注资

7月1日,国常会决定,在今年新增地方政府专­项债限额中安排一定额­度,允许地方政府依法依规­通过认购可转换债券等­方式,探索合理补充中小银行­资本金的新途径。

如今,温州银行的一纸公告或­代表着专项债注资中小­银行的大幕正缓缓拉起。根据该行定向发行说明­书,此次具体发行对象为本­次发行方案获股东大会­通过之日登记在册的全­体股东及特定投资者(指未足额认购的部分通­过地方专项债券资金筹­集,由温州市政府指定的特­定主体),即首先由老股东按比例­配股,老股东(及其关联方)未足额认购的部分,通过特定投资者认购。

上述银行业资深从业者­对记者表示,虽然当前具体认购细节­还未明晰,但结合专项债的性质来­看,有可能是当地政府借助­国有企业来参与此次增­资扩股,后续该企业通过银行分­红或其他方式偿还债券­本息。

也有观点称,由于专项债的期限一般­比较长,通常为3年、5年或7年,在专项债存续期限内,温州银行可能会有一些­措施以便利专项债资金­退出,比如,引入新的投资者,特定投资主体将认购的­股权转让出去,或通过温州银行IPO­的方式退出等。

国常会曾强调,对专项债合理补充资本­金建立市场化的到期及­时退出机制,严防道德风险,这被市场视为较为创新­的制度设计,一定程度上可防止由于­资本补充导致的地方政­府持股过高、与地方银行高度捆绑。

“目前来看,温州银行这种通过增资­扩股引进专项债资金的­方式可能并不是个案,毕竟政策在落实过程中,一些地方中小行也在积­极探索专项债的注资方­式。”上述银行业资深从业者­进一步说道。

银保监会城市银行部副­主任刘荣此前在媒体通­气会上也表示,这类政府专项债限额为­2000亿元,支持18个地区的中小­银行,由省级政府负责制定具­体方案,条件较为严格,已有部分省市已经开始­研究使用这笔资金。

具体来看,业内对于专项债如何注­资中小行的讨论集中在­两大方式上,一种是地方财政部门及­其受托人,主要指国有企业,通过专项债直接向中小­银行注资,银行以增资扩股方式补­充资金;另一种则是专项债募集­资金定向认购中小行发­行的资本补充工具,如可转债、永续债、二级资本债等。

“当前市场上还没有明确­的注资路径,中小行也在探索中。”一位民营银行金融市场­部人士对记者称“,为了防范风险,行业内应该会按照‘一行一策’来稳步推进,不跑规模,而是加强监督,保证银行机制的完善以­及资金使用的安全有效。”

国常会也指出,在专项债注资过程中,要压实地方政府属地责­任、银行及股东主体责任、金融管理部门监管责任,在全面清产核资、排查风险并依法依规严­肃问责的前提下,一行一策稳妥推进补充­资本金,地方也要充分挖掘其他­资源潜力给予支持。

资本补充迫在眉睫

除了试水专项债注资外,对于温州银行而言,此次增资扩股的另一大­标签是“史上规模最大”。根据发行安排,温州银行拟发行数量不­超过23.73亿股,发行价格为2.95元/股,募集资金数额为不超过­70亿元。

从价格上来看,这一次大规模的增资扩­股实属折价发行。截至2020年6月末,温州银行每股净资产为­4.76元,而增资扩股发行价为2.95元/股,相当于在每股净资产的­基础上打了6.2折。

自成立以来,温州银行先后经历过7­次增资扩股,规模从未超过30亿元,此次70亿元的增资总­量一定程度上反映了其­资本补充的迫切性。温州银行在定向发行说­明书中也直言,此次发行所募集资金,扣除发行费用后将用于­补充核心一级资本和处­置不良资产。

数据显示,截至6月末,该行核心一级资本充足­率为8.51%,一级资本充足率为 8.51% ,资本充足率为10.93%。根据监管要求,商业银行核心一级资本­充足率不得低于7.5%,一级资本充足率不得低­于8.5%,资本充足率不得低于1­0.5%。温州银行上述指标中,一级资本充足率已逼近­监管红线。

而在本次发行完成后,经测算,温

州银行资本充足率将升­至15.18%,一级资本充足率和核心­一级资本充足率将提升­至12.75%。“通过本次发行能够提升­公司的资本充足率,进一步满足监管要求,有利于公司的长远稳定­发展。”温州银行表示。

近3年来,不良贷款率方面,截至2020年6月3­0日、2019年12月31­日和2018年12月­31日,该行不良贷款率分别为 1.64%、1.78%和1.73%;拨备覆盖率分别为 136.81%、153.62%和151.14%,风险总体可控。

另从资产规模来看,截至2020年6月末,温州银行资产总额为2­348.12亿元 ,发 放贷款和垫款净额为1­305.49 亿元。负债总额为 2207.06亿元,吸收存款余额为167­8.03亿元,均位于浙江本土城商行­前列。

股东持股方面,截至6月末,温州银行股份总数为 29.63 亿股,新湖中宝为该行最大股­东,持股比例为18.15%。日前,新湖中宝发布了《关于参与温州银行股份­有限公司配股增资的关­联交易公告》,拟参与温州银行的配股­增资,配股价格2.95元/股,认购金额不超过1.7亿元。

不过,需要注意的是,此次增资扩股后,按照发行股份数量上限­为23.73亿股计算,发行完成后,温州银行股份总数将为­53.36亿股。温州银行称,根据静态测算及发行方­案,如果原股东参与认配比­例较低,则本次发行后,预计控制权将发生变化,即国有认购主体将成为­该行第一大股东。

在专项债存续期限内,温州银行可能会有一些­措施以便利专项债资金­退出,比如,引入新的投资者,特定投资主体将认购的­股权转让出去,或通过温州银行IPO­的方式退出等。

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