辽宁金控再次出手化解风险锦州银行或将从港交所退市
辽宁金融控股集团有限公司（下称“辽宁金控”）向风险化解中的锦州银行提出收购要约，中国资本市场或将因此迎来首只银行股退市（除新三板外）。
1月26日晚间，锦州银行（00416. HK)发布公告称，该行与要约人辽宁金控联合宣布，中金公司代表要约人表示将作出自愿有条件全面现金要约，分别以按每股H股 1.38 港元、每股内资股 1.25 元人民币的要约价收购所有已发行的H股和内资股。
要约获得全数接纳情况下，辽宁金控需支付的现金总额合计约76.04 亿元，其中H股要约收购对应48.54亿港元，内资股对应31.46亿元人民币。
待H股要约成为无条件并待股东于临时股东大会批准退市及独立H股股东于H股类别股东大会批准退市后，锦州银行将根据上市规则第6.12条申请退市。
要约价溢价率较高
对于要约收购原因，锦州银行提到两点，一是该行H股持续处于较低价格范围且成交量低迷，退市可节约成本优化业务；二是重大财务重组存在不确定性，接下来存在因财报持续“难产”被港交所取消上市地位的可能，此次要约收购则是股东一次以不错的溢价率变现的绝佳机会。
锦州银行2015年12月7日在港交所上市，多年来交易量较低，尤其自2019年风险暴露以来，该行股价不断走低，2022 年11月一度触及 0.42 港元/股。截至最后交易日（含）的90、180、360个交易日内，平均每日H股交易量仅占已发行 H 股总数的0.00015%、0.00010%、0.00007%，有效融资能力有限。锦州银行称，目前的上市地位不再对该行经营提供切实可行的融资管道。
2023年1月20日，锦州银行发布暂停买卖公告，同年2月2日公告重大财务重组资讯。该行表示，2022年年报和2023年半年报一直推迟至今未能发布，且目前仍无法确定公布上述财务业绩的时间表。如果锦州银行没有在2024年7月19日之前补救导致该行暂停买卖之实质事项、履行复牌指引及全面遵守上市规则以令联交所相信采纳，则可能被港交所取消上市地位。
公告强调，要约人将不会提高要约价，且不保留提高要约价的权利。自 2023 年1月20日停牌至今，锦州银行股票已经暂停买卖一年多。
从要约定价来看，H股要约价等同最后交易日联交所所报收市价每股H股1.38港元，相比最后交易日前30、60、120、180 个交易日平均收盘价 分 别 溢 价 0.31% 、15.35% 、43.01%、36.46%。但相比截至 2022年6月30日的归属于该行普通股股东的每股净资产，要约价折让约71.94%（即人民币 4.21 元/股，按2022年6月30日港元对人民币汇率中间价折算）。
对于要约实施并退市的影响，锦州银行表示，有利于节约与合规事务及维持上市地位相关的成本，为可能进行的业务调整留出空间。同时强调，要约实施后，要约人无意将股份于其他市场上市。考虑该行作为区域性商业银行，退市后将继续立足当地开展特色化经营，聚焦主责主业。
辽宁金控仍将可能根据实际情况需要，对集团业务、架构或方向不时提出策略调整意见。除上述情况以外，要约人将尽可能维持锦州银行现有业务。
锦州银行提示，如独立H股股东不接纳H股要约，可在H股类别股东大会及/或临时股东大会上投票反对退市，但如果后续要约成为无条件，并且H股从联交所退市，这会导致股东持有非在联交所或任何其他交易所上市的股票，可能严重削弱其流动性。不过，反对票票数超过独立H股股东持有的所有H股所附票数的10%，则要约将不会成为无条件，且该行将维持在联交所上市。
辽宁金控并非首次施以援手
公开资料显示，锦州银行成立于1997年1月，由辽宁省锦州市15家城市信用社和锦州市城市信用合作社联社整体改制而成。2018年以来，该行多次延迟发布财报，财务指标出现较明显恶化，之后多次为重大资产重组停牌。
其中，在2019年7月宣布引入工银金融资产投资有限公司（下称“工银投资”）、信达投资有限公司（下称“信达投资”）及中国长城资产管理股份有限公司（下称“长城资产”）作为战略投资者。
对于要约实施并退市的影响，锦州银行表示，有利于节约与合规事务及维持上市地位相关的成本，为可能进行的业务调整留出空间。同时强调，要约实施后，要约人无意将股份于其他市场上市。考虑该行作为区域性商业银行，退市后将继续立足当地开展特色化经营，聚焦主责主业。
辽宁金控成立于2019年12月18日，由辽宁省财政厅全资控股，经营范围包括投资与资本管理、资本投资服务、非公开募集证券投资基金、控股公司服务、金融信息服务等。
辽宁金控也并非首次向锦州银行伸出援手。2019年至2020年期间，为支持锦州银行的重组改革，辽宁金控与成方汇达、工银投资、信达投资及长城资产四家国有企业通过收购现有股份及认购新发行的股份等方式，对该行进行了投资。其中在2020 年3月，成方汇达、辽宁金控通过认购定增股份分别成为锦州银行第一、二大股东。
截至公告日，锦州银行的已发行股本约为 139.82 亿股，分为 35.17 亿股H股及 104.64 亿股内资股。本次要约前的股权架构为，成方汇达、辽宁金控、工银投资、信达投资、长城资产分别持股 37.69% 、6.65% 、6.02%、3.61%、2.86%。上述股东加上中金公司，均为本次要约人辽宁金控的一致行动人。
财报数据显示，截至2022年6月末，锦州银行资产总额为 8265.52 亿元，比上年末下降2.7%，发放贷款和垫款净额为 5747.87 亿元，比上年末下降2.0%；不良贷款率为 2.87%；吸收存款余额 4846.32 亿元，比上年末增长1.8%。报告期内，锦州银行经营收入为 55.60 亿元，净利润为 1.42 亿元。
除锦州银行外，辽宁金控此前多次参与当地中小银行的风险化解。就在 2023 年9月末，盛京银行曾宣布，向辽宁金控全资附属公司辽宁资产出售 1760 亿元资产，以缓解资本压力。