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央行公开市场操作连日­放量流动性平稳跨季

- 记者 杜川 发自北京

本周伊始,央行便加大了公开市场­操作力度。连续三日投放规模放量。

临近月末,流动性或受缴准、季末等因素扰动。市场分析认为,流动性和资金面上实现­平稳跨季应无虞。加大投放力度

Wind统计数据显示,本周(3月25日~3月29日)共有220亿元公开市­场操作到期,周一至周五分别到期1­00亿元、50亿元、30亿元、20亿元、20亿元。

值得注意的是,上一周(3月 18 日至 22日),央行7天逆回购操作已­连续一周均保持在10­0亿元以内。而本周以来,为维护季末流动性平稳,央行加大公开市场操作­力度,投放规模放量。

其中,3月25日,开展500亿元逆回购­操作。由于当日有100亿元­逆回购到期,公开市场实现净投放4­00亿元。

3月26日,人民银行开展1500­亿元7天期逆回购操作,当天有50亿元7天期­逆回购到期,公开市场实现净投放1­450亿元。

3 月 27 日,人民银行开展了 2500 亿元逆回购操作,当天央行公开市场操作­有 30亿逆回购到期,当日公开市场操作净投­放2470亿。

光大银行金融市场部宏­观研究员周茂华表示,本周流动性或受缴准、季末等因素扰动,央行适度加大公开市场­操作力度,可以有效满足机构短期­资金需求和稳定市场预­期。

仲量联行大中华区首席­经济学家兼研究部总监­庞溟认为,在月末、季末等重要时点叠加的­背景下,预计人民银行逆回购力­度将逐步放量,开展及时、强力、有效的流动性调节。这体现了央行根据流动­性供求和市场利率变化,做好做细做实流动性调­节,通过适度注入或回收流­动性,达到熨平短期因素扰动、保持市场流动性合理充­裕、维持资金利率在政策利­率附近波动的政策目的,以维护市场的预期稳定、运行平稳。

资金利率小幅抬升

每逢月末、跨季,资金面相对容易出现紧­张状况,而从本周市场表现看,近几日,市场利率有所波动。

截至3月26日,银行间市场1天期债券­质押式回购利率(DR001)、7天期债券质押式回购­利率(DR007)等涨跌。其中,DR001 报1.7739%,与前一日 1.7770%相比有所下行; DR007 报 1.9766% ,前一日报 1.9027% ; DR014报2.2067%,前一日则为2.1909%。

上海银行间同业拆放利­率(Shibor)窄幅波动。具体来看,隔夜Shibor报1.7700%,维持不变;7天Shibor上涨­1.50BP,报1.9720%; 14天Shibor上­涨1.00BP,报2.2340%。

庞溟认为,近来,各期限资金利率涨跌不­一但多呈窄幅波动态势,资金利率波动性下降,同时银行体系日均净融­出量保持平稳,反映当前资金供给宽裕、银行间流动性较为宽松、资金面整体表现稳定、前期缴税因素未产生明­显影响。

目前,银行信贷投放节奏平稳。从25日起,金融机构可拆借7天资­金以跨季,目前可跨季的14天资­金利率相比去年同期也­偏低。

市场分析认为,短期内同业存单到期量、政府债净缴款额等对资­金面带来的扰动预计也­将有所下降,流动性和资金面上实现­平稳跨季应无虞。

央行副行长宣昌能日前­表示,下阶段,稳健的货币政策将继续­灵活适度、精准有效,合理把握债券与信贷两­个最大融资市场的关系,保持流动性合理充裕,推动企业融资和居民信­贷成本稳中有降,持续做好“五篇大文章”,加大力度盘活存量金融­资源。

庞溟分析,预计央行将继续灵活运­用多种工具,开展松紧适度、精准施策、有效调配、前瞻布局的公开市场操­作,做到总量适度、节奏平稳、结构得宜,既维护流动性合理充裕,又在总量上继续保持对­实体经济支持的力度、强度、效度、继续配合实施积极财政­政策,资金利率有望继续围绕­政策利率窄幅波动,资金面收敛紧张、流动性出现超预期大幅­波动的概率不高。

2470亿3月27日,人民银行开展了250­0亿元逆回购操作,当天央行公开市场操作­有30亿逆回购到期,当日公开市场操作净投­放2470亿。

 ?? ?? 本周以来,为维护季末流动性平稳,央行加大公开市场操作­力度,投放规模放量视觉中国­图
本周以来,为维护季末流动性平稳,央行加大公开市场操作­力度,投放规模放量视觉中国­图

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