公募一季度扭亏为盈ETF和债基成规模增长利器
随着公募基金一季报的收官，产品的规模、盈利及资产配置情况也都一一明晰。在连亏三个季度之后，公募基金在今年一季度由亏转盈，基金利润合计为223.35亿元。其中，固收类产品仍是赚钱主力军，而权益类基金亏损幅度有所收窄，但仍亏损上千亿元。
规模方面，受益于行情回暖，公募基金的总规模增至29.21万亿元，同比增长9.4%。而在一季度的震荡中，基金公司的非货规模涨跌互现，部分基金公司甚至出现千亿元的增长。记者发现，ETF和债券类产品成为规模稳健增长的两大有力抓手。
一季度赚超220亿元
今年以来，A股市场先抑后扬，呈现“V”形走势，数据显示，截至4月25日，上证指数自2月6日市场反弹以来累计上涨 12.98%。随着行情回暖、基金净值“回血”，基金利润也随之好转。
Wind数据显示，截至一季度末，公募基金管理人旗下基金产品利润合计为223.35亿元，这是连亏三个季度之后的首次转盈。
据第一财经统计，按基金一级分类，在一季度贡献了绝大多数利润的依旧是固收类产品，如债券型基金单季度利润合计为916.6亿元；货币市场型基金以 631.75 亿元紧随其后。这两类基金也是去年的盈利支柱，全年基金利润分别为2429亿元、2310亿元。
而去年损失严重的权益类产品，今年一季度仍延续颓势，但亏钱效应有所收窄。在连续三个季度亏损均超过千万元后，混合型基金和股票型基金产品再度亏损 870.68 亿元、497.78亿元，合计1368.47亿元。
除此之外，FOF基金和国际(QDII)基金也出现小幅亏损，单季度基金利润分别为-12.1亿元、-2.03亿元；REITS、另类投资基金则以一定的盈利成绩“交卷”，分别为5.2亿元、52.4亿元。
在数以万计（11560只）的基金产品中（不同份额合并计算，只计算初始基金下同），一季度基金利润为正的基金产品有6877只，占比近六成；在全年利润超过10亿元的19只基金产品中，指数型基金占据绝对优势，如华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF单季度盈利均超50亿元。
若从普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金等细分维度来看，主动权益类基金产品仍是“重灾区”，在一季度再度亏损 1138.3 亿元，加上此前亏损的 7745.06 亿元，主动权益类基金产品近四个季度亏损额度已经超过8880亿元。
在已有数据的4344只主动权益类基金产品中，一季度为盈利状态的基金产品有1515只，占比34.86%。其中，盈利超过10亿元的主动权益类基金产品只有2只，分别是易方达消费行业和银华富裕主题。
相比而言，亏钱的那一头则更为“惊人”，近三分之二的主动权益类基金今年还未能给基民“挣钱”。其中，亏损超过10亿元的有12只，如中欧医疗健康、诺安成长单季度基金利润分别亏损68.65亿元、21.9亿元。
从公司角度而言，在 199 家基金管理人中，超过六成在一季度为持有人实现正收益。不过与去年同期有5家为持有人赚钱超过100亿元相比，今年最高者南方基金旗下产品的基金利润合计为96.26亿元，而去年同期的“上限”为易方达基金的289.84亿元。
华泰柏瑞基金、易方达基金、华安基金的基金利润均超过50亿元，分别为94.69亿元、84.53亿元、52.62亿元。数据显示，前十家基金公司的基金利润合计为 551.04 亿元，不及去年同期1231.8亿元的一半。
两大规模增长利器
在经历了一波市场反弹后，公募基金行业规模也有所提升。Wind数据显示，截至一季度末，全市场基金规模达到 29.21 万亿元，同比增长9.4%。其中，有6家“万亿俱乐部”成员，分别是易方达基金（1.86万亿元）、华夏基金（1.51万亿元）、广发基金（1.32万亿元）、南方基金（1.18 万亿元）、天弘基金（1.17 万亿元）、博时基金（1.05万亿元）。
剔除货币基金后，易方达基金是唯一一家规模上万亿元的基金公司，非货基管理规模为1.14万亿元；华夏基金和广发基金以9752亿元、6909亿元分列二、三位。至此，非货基管理规模超5000亿的基金公司有8家。
从排名位次来看，与2023年底相比，头部大厂竞争激烈，呈现“你追我赶”的态势。前三虽然排名不变，但易方达基金、华夏基金颇下功夫，单季度非货规模分别增长1215.64亿元、1012.82亿元；广发基金则增长195.76亿元。
而排在第四位的嘉实基金单季度增加688.93亿元，不仅排名上升2位，也与第三名的差距缩小至570余亿元。此外，博时基金和南方基金的非货排名也有所上升，规模也分别增长213.73亿元、490.62亿元。此外，华泰柏瑞基金的非货同样增长了 659.38 亿元，排名上升6位至第11名。而招商基金、华安基金则因规模出现缩水，排名位次有所下滑。
第一财经整理数据发现，ETF和债券型基金是基金公司规模增长的两大有力抓手。一方面，上述规模得到大量增长的易方达基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金、华泰柏瑞基金等基金公司，ETF规模在一季度均实现了超过490亿元规模的增长。
Wind数据显示，一季度基金规模增长超过300亿元的6只产品，均是ETF产品。其中，易方达沪深300ETF增长最多，单季度规模增加 872.59 亿元；华泰柏瑞沪深300ETF则增加641.49亿元至1952.36亿元，成为最大的权益类 ETF 产品。此外，嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF均增加了600亿元以上。
华南一位市场部人士告诉记者，目前对主动产品的布局已经大幅压降，相对克制，这是顺应销售一线的新变化。而ETF的异军突起，既是市场风格与产品特性的共振，也有投资者情绪的表达。
在他看来，作为行业的重点增量业务和面向未来的战略业务板块，ETF领域的竞争热度仍在持续，特别是在头部ETF玩家之间，竞争甚至是白热化的。
华南一位指数投资部人士则对记者表示， ETF的推出时间较早，就大概率能为占领市场提供先机，即使后续有同质产品推出，先发产品已形成对资金的虹吸效应。此外ETF的运作过程中往往会产生不少固定费用，大公司也相对会有更多的优势。
据记者向多位业内人士处了解到，ETF产品能够快速增长规模，但竞争激烈且竞争手段有限，份额的增长具有头部效应和强者恒强的特点。因此，部分基金公司选择“避其锋芒”，转而发力债券类产品。
另一方面，有12家基金公司的债券型基金规模单季度增长达到100亿元以上。易方达基金、华夏基金、永赢基金、博时基金、广发基金等5家基金公司的债基规模增超200亿元。如广发双债添利、易方达稳悦120天滚动持有短债、工银中债1~3年国开行等产品的规模均超百亿元。
“ETF产品确实是最容易增长规模的，但与头部相比竞争力不够，我们集中资源去做债券类产品，也会找到优质的机构客户，实现规模的增长。”一位来自中型基金公司的内部人士对记者表示。