ОБЪ­ЕК­ТИВ­НО ОТНОСИТЬСЯ К ПОНИЖЕНИЮ КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГА

China (Russian) - - СУЖДЕНИЯ - ЦЯО БАОЮНЬ, ди­рек­тор Ин­сти­ту­та об­ще­ствен­ных фи­нан­сов и по­ли­ти­ки Ки­тая при Цен­траль­ном уни­вер­си­те­те эко­но­ми­ки и фи­нан­сов

Не­дав­но меж­ду­на­род­ное рей­тин­го­вое агент­ство «Стан­дарт энд Пурс» по­ни­зи­ло дол­го­сроч­ный су­ве­рен­ный кре­дит­ный рей­тинг Ки­тая с «АА-» до оцен­ки

«А+», улуч­шив дол­го­сроч­ный про­гноз с «нега­тив­но­го» до «ста­биль­но­го».

По­доб­ная оцен­ка неспо­соб­на свое­вре­мен­но, объ­ек­тив­но и все­сто­ронне от­ра­жать со­сто­я­ние эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия Ки­тая, и не мо­жет чет­ко про­де­мон­стри­ро­вать тен­ден­цию раз­ви­тия эко­но­ми­ки Ки­тая.

Как из­вест­но, агент­ство «Стан­дарт энд Пурс» по­ни­зи­ло дол­го­сроч­ный су­ве­рен­ный кре­дит­ный рей­тинг Ки­тая в си­лу то­го, что «дли­тель­ный пе­ри­од силь­но­го ро­ста кре­ди­то­ва­ния по­вы­сил фи­нан­со­вые рис­ки эко­но­ми­ки Ки­тая». В за­яв­ле­нии агент­ства «Стан­дарт энд Пурс» разъ­яс­ня­ет­ся, что хо­тя в по­след­нее вре­мя ки­тай­ское пра­ви­тель­ство при­ня­ло ряд мер, да­ю­щих на­деж­ду на ста­би­ли­за­цию дан­ной нега­тив­ной тен­ден­ции, но «в бли­жай­шие два-три го­да рост кре­ди­то­ва­ния по­преж­не­му бу­дет под­дер­жи­вать­ся на вы­со­ком уровне, что ско­рее все­го бу­дет про­дол­жать спо­соб­ство­вать по­сте­пен­но­му уве­ли­че­нию фи­нан­со­вых рис­ков».

Что ка­са­ет­ся при­чин, ко­то­рые ука­за­ло агент­ство «Стан­дарт энд Пурс», то оно при­ня­ло во вни­ма­ние в ос­нов­ном кре­ди­то­ва­ние и рис­ки лик­вид­но­сти. Со­сре­до­то­че­ние вни­ма­ния на кре­ди­то­ва­нии и лик­вид­но­сти – это не про­бле­ма. Со­мне­ние вы­зы­ва­ет тот факт, что вы­вод о по­вы­ше­нии рис­ков фи­нан­со­вой си­сте­мы Ки­тая и по­ни­же­ние его рейтинга сде­лан все­го лишь на ос­но­ве из­ме­не­ния по­ка­за­те­лей за ка­кой-то пе­ри­од вре­ме­ни.

Во­все неуди­ви­тель­но, что агент­ство «Стан­дарт энд Пурс», точ­но так же как и дру­гое меж­ду­на­род­ное рей­тин­го­вое агент­ство «Moody’s», по­ни­зи­ло су­ве­рен­ный кре­дит­ный рей­тинг Ки­тая. Связ­но это с тем, что тео­ре­ти­че­ские по­ло­же­ния, при­ме­ня­е­мые этим агент­ством, уже дав­но ото­рва­лись от ре­а­лий ди­на­мич­но­го раз­ви­тия Ки­тая, оно та­к­же недо­оце­ни­ва­ет устой­чи­вость эко­но­ми­че­ско­го ро­ста Ки­тая.

Это по­хо­же на то, как ес­ли бы агент­ство «Стан­дарт энд Пурс» под­го­то­ви­ло для каж­дой эко­но­ми­ки туфли оди­на­ко­во­го раз­ме­ра и фа­со­на, и пы­та­лось опре­де­лить под­хо­дят их но­ги к этим туф­лям или нет. Ки­таю со­вер­шен­но не сле­ду­ет впа­дать в па­ни­ку, и не на­до обре­зать ступ­ни, что­бы влезть в эту обувь. На­о­бо­рот, со­ци­аль­но­эко­но­ми­че­ское раз­ви­тие стра­ны на про­тя­же­нии при­бли­зи­тель­но 40 лет по­сле на­ча­ла про­ве­де­ния по­ли­ти­ки ре­форм и от­кры­то­сти поз­во­ля­ет Ки­таю быть аб­со­лют­но уве­рен­ным в се­бе и со­хра­нять пол­ное спо­кой­ствие.

На са­мом де­ле, упо­мя­ну­тый агент­ством «Стан­дарт энд Пурс» во­прос, от­но­си­тель­но то­го, что «дли­тель­ный пе­ри­од силь­но­го ро­ста кре­ди­то­ва­ния по­вы­сил фи­нан­со­вые рис­ки эко­но­ми­ки Ки­тая», как раз яв­ля­ет­ся те­мой, к изу­че­нию ко­то­рой Ки­тай од­но вре­мя при­ла­гал боль­шие уси­лия и до­стиг неко­то­рых успе­хов. По дан­ным Бан­ка меж­ду­на­род­ных рас­че­тов, по со­сто­я­нию на ко­нец 2016 г. фи­нан­со­вый ры­чаг нефи­нан­со­вых пред­при­я­тий Ки­тая со­ста­вил 166,3%. Дан­ный по­ка­за­тель в те­че­ние двух квар­та­лов сни­жал­ся или со­хра­нял­ся на преж­нем уровне по срав­не­нию с преды­ду­щим квар­та­лом. Это пер­вое из­ме­не­ние фи­нан­со­во­го ры­ча­га нефи­нан­со­вых пред­при­я­тий, по­сле то­го, как он по­вы­шал­ся в те­че­ние 19 квар­та­лов под­ряд. В Ки­тае кре­ди­то­ва­ние/де­фи­цит

ВВП сни­зи­лись на 4,2 про­цент­ных пунк­та по срав­не­нию с кон­цом пер­во­го квар­та­ла 2016 г. Сни­же­ние в те­че­ние трех квар­та­лов под­ряд по­ка­за­ло, что скры­тое дол­го­вое дав­ле­ние по­сте­пен­но умень­ша­ет­ся.

Ре­ше­ние агент­ства «Стан­дарт энд Пурс» о «по­ни­же­нии рейтинга» Ки­тая не ока­жет боль­шо­го вли­я­ния на при­вле­ка­тель­ность Ки­тая для ино­стран­ных ин­ве­сти­ций, по­сколь­ку мак­ро­эко­но­ми­че­ские дан­ные, та­кие как за­ня­тость, при­быль пред­при­я­тий, до­бав­лен­ная сто­и­мость в про­мыш­лен­но­сти и т. д., по-преж­не­му пред­став­ля­ют­ся по­ло­жи­тель­ны­ми. Еще бо­лее важ­но, что Ки­тай­ское пра­ви­тель­ство неуклон­но при­ла­га­ет уси­лия к улуч­ше­нию биз­нес­сре­ды и вы­дви­га­ет ряд дей­стви­тель­но льгот­ных по­ли­тик и мер.

Хо­тя ре­ше­ние агент­ства «Стан­дарт энд Пурс» о «по­ни­же­нии рейтинга» Ки­тая субъ­ек­тив­но, но Ки­тай мо­жет вос­при­ни­мать его как доб­ро­со­вест­ное на­по­ми­на­ние, про­дол­жая сни­же­ние до­ли дол­го­во­го фи­нан­си­ро­ва­ния и уси­ли­вая ме­ры по борь­бе с дол­го­вы­ми рис­ка­ми мест­ных вла­стей.

Newspapers in Russian

Newspapers from China

© PressReader. All rights reserved.