庫存下降增添油價動力

美國西德克薩斯中質原油（ WTI）10月期貨，本週三（ 8月23日）收漲10.58美元，報每桶48.41美元。油價升幅主要因美國原油庫存持續下降，增加了原油多頭信心，以及美國總統特朗普的威脅言論導致美元回落，加大了油價的反彈動能。

本週原油價格的走勢，一路受美國地緣政治及原油庫存所影響著。首先，（週二 22日）特朗普在鳳凰城的集會上向共和黨發出挑戰，威脅不惜任由政府停擺，都要興建接壤墨西哥邊境的圍牆。此外，他又稱可能會終結與墨西哥及加拿大的北美自由貿易協定（ NAFTA）。繼發出上述威脅後，特朗普接連在Twitter貼文，攻擊亞利桑那州共和黨參議員弗拉克（ Jeff Flake），質疑其在興建圍牆問題上表現軟弱。市場避險情緒爆發在特朗普接連的威脅下，不但引起民主黨不滿，更引起多名共和黨議員不滿，批評特朗普的停擺言論無必要。目前無論是白宮還是參眾兩院都屬共和黨，特朗普不顧全大局，現在唯有靠共和黨議員自己推動更為重要的稅制改革議題。不過，威脅論令市場的避險情緒爆發，美元急挫，這為油價提供了有效支撐。除開地緣政治問題外，美國原油庫存同樣為油價帶來支持。美國能源組織（ EIA）週三公布的數據顯示，截至上週五（ 18日），當週 美國原油庫存下降332.7萬桶。降幅雖不及預期，但為連續八週錄得下降，市場預估為減少337.5萬桶。美國原油主要交割地庫欣庫存減少50.3萬桶，降幅為7月27日當週以來最大。不過，雖然美國整體原油庫存已經降至2016年月1以來最低水平，但相比於2015年之前的數據，庫存仍是 過剩的。另一方面，美國汽油庫存減少122.3萬桶，市場預估為減少30萬桶。美國精煉油庫存增加2.8萬桶；市場預估為增加38,000桶，美國原油庫存繼續下降，增加了原油多頭信心。

生產方面，美國油服公司貝克休斯（ Baker Hughes）公布數據顯示，截至上週五止當週，美國石油活躍鑽井數減少五座，至763座，為三週內第二週錄得減少，表明頁岩油企業削減支出的影響，已經開始顯現。截至上週五當週，美國石油和天然氣活躍鑽井總數減少三座，至946座。不過，有消息指美國頁岩油產地9月將繼續增產至歷史新高。據彭博社近期報道稱，美國西德克薩斯二疊盆地和墨西哥灣作為頁岩油主要產地，過去兩年間產量穩步提升。EIA將二疊盆地9月的日均產量預測提高64,000桶，達260萬桶的新紀錄，為市場帶來憂慮。石油輸出國組織（ OPEC）方面，沙特阿拉伯近期表示，將於9月起減少石油出口每日52萬桶，以減少全球石油庫存。亞洲是石油消耗量最大的地區，沙特阿拉伯國家石油公司9月將減少對亞洲近10%的出口。8月時，沙特向路透社透露，其對美國石油出口8月份將控制在每日80萬桶，因沙特對全球出口需保持在每日660萬桶內。建議投資者可於47.88美元購入WTI期油（ 10月），目標價49.32美元；止蝕45.65美元。