染藍前部署 萬洲牛蓄勢破9元

受惠內地豬肉價格持續下跌，萬洲國際（ 00288）中期業績符合預期，並料下半年豬價有望進一步向下；加上集團將為藍籌新貴，股價料有支持，投資者不妨趁機跟坐順風車。

全球最大豬肉食品集團萬洲國際，將取代早前被私有化的百麗國際成為恒生指數成分股，9月4日起正式生效。萬洲染藍，相信有利其進軍海外市場，擴大全球市場領導地位，萬洲國際主席兼行政總裁萬隆表示，此舉突顯集團在行業的地位，以及業績受到資本市場的認可。

積極拓海外業務

受內地生豬供應逐步增加，上半年內地平均生豬價格下跌至每公斤16.2元人民幣，按年跌逾16%，因而支持萬洲中期業績符合市場預期。萬洲中期純利5.57億美元，上升1%。生物公允價值調整前純利4.92億美元，按年升5.58%，內地及美國的業務佔比分別39.8%及52.4%，每股盈利4.07美仙，中期息5港仙。萬洲預期，下半年內地的生豬價格有望持續下跌，有助減輕生鮮肉及肉製品的銷售成本；至於美國生豬價格有望第三季回落，有利其擴大業務規模及提升產銷。萬洲今年已經分別收購一間美國豬肉生產及加工商、三間波蘭的肉類加工及肉製品工廠，以及一間生豬屠宰場33.5%股權。展望未來，集團會繼續留意不同的海外收購，以豬肉 產品為重心業務，同時開拓雞肉及牛肉業務，又預期歐洲市場需求的前景樂觀。高盛發表報告指，萬洲中期業績符合預期，預期集團的內地包裝肉銷售前景改善，以及歐洲市場利潤上升，故上調對其2017至2019年的每股盈測年均3%。該行重申萬洲的「買入」，評級 目標價上調至8.7元。麥格理指，由於豬肉價格下降，以及萬洲的美國業務良好，故將其今年盈利預測提高15.5%。該行給予萬洲「跑贏大市」，評級 目標價9.3元。萬洲獲宣布將會染藍後，股價受資金追捧，曾高見8.45元創， 2014年8月初上市以來新高，股價正跟隨10天線向上移。近年瑞聲科技（ 02018）及吉利汽車（ 00175）在宣布獲納入恒指成分股後，股價均顯著上升，前者累升逾50%，成為「紅底股」；後者更升近1倍。萬洲將於94月 日成為恒指新貴，股價有望更上一層樓。投資者可部署買入，目標看9元；跌穿7元止蝕。