金融危機殺到 散戶逃生有法

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除切勿胡亂買入自己不認識的產品外,金融海嘯亦為投資者上了一堂股災逃生課。當洞悉有爆發金融危機的先兆前,就要把握機會減持流動性低的股票、分散投資於不同類型的資產,這樣始能安然度過快將殺到埋身的金融風暴。 散戶在金融海嘯中經常成為炮灰,想要在金融海嘯中有自保能力,就要避免買入流動性低的股票。在天下太平的時候,投資流動性低的股票問題不大,惟一有風吹草動,就會逃生無門。翺騰祝振駒強調:「 2008年金融海嘯學精咗,2011年『錢荒』再學精一次。市況唔對路先減持細價股。」基金會先行沽售有大量基金捧場的股票,故二三線的基金愛股會率先被拋售。因為基金經理亦會面 對贖回壓力,屆時估值與盈利都並非左右股價的重要因素。早前教育股及醫藥股輪流被洗倉不難理解,所以投資者在買賣這些股份時,必須清楚其流動性風險。

減持中小股

以往大量投資中小股的祝振駒亦坐言起行,早前新成立的基金持有的中小股僅佔投資組合的1個百分點。豐盛黃國英憶述,在2008年金融海嘯爆發期間,其管理的投資 戶口中,約有30%屬流動性低的中小股,這批股票多數屬工業股。當時這些股票的股價較金融海嘯爆發前低30至40%,結果要一年後始能放售相關股票。由此可見,當海嘯殺到時的流動性極差。現階段面對市場波動性大,金融危機逐漸成形,最佳的理財策略為分散投資風險,以控制投資組合的波動度。祝振駒坦言,如果投資者只懂投資港股就較為危險;投資者不要集中投資某一個股市。不懂得對沖,就需懂得把投資分散再分散,並把流動性低的股票投資比重減至最低。事實上,祝振駒的新基金既投資股票,也持有債券,充分發揮分散投資的好處。面對十年前的金融海嘯,黃國英建議,投資者避免投資高財務槓桿的公司。即使要買入高槓桿股票,投資者亦只能以小注出擊。當前全球局勢不明朗、中美貿易戰等等多項不穩定因素下,股市危機只會有增無減。下文將會廣邀各位受訪者齊齊分析,繼新興市場後哪一個地方最有機會爆發另一場金融危機。

金融危機爆發期間,投資者要分散投資。(資料圖片)

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