中銀質素勝中行

讀者Fanny問：如欲投資中國銀行（ 03988）或中銀香港（ 02388）其中一隻股份，應選哪一隻？中銀上半年純利僅升0.2%至約175.3億元，中期息按年減少近15%。淨息差1.53%，下降10個基點；平均股東權益回報為14.32%，升0.56%。整體而言乏亮點，且令人有些失望，未來須留意中銀的淨息差擴闊空間及非港元業務表現。中行上半年純利升5.2%至1,091億元人民幣，不派中期息。中行預期週息率5厘。雖然中期盈利增長理想，但市場擔心其資產質素。中行跟中銀比較，以後者較具穩定性。可於36元或以下買入中銀，長線目標39.8元；止蝕34元。