拼多多的爭議
筆者一度糾結是否要寫拼多多（美股編號： PDD），畢竟作為內地第二大電商，拼多多的用戶數目在短短三年間超越京東（美股編號： JD），甚至逼近阿里巴巴（美股編號： BABA）。
然而，拼多多的生意模式和發家路徑，在投資市場和電商行業存在爭議，其中涉及法律漏洞和商業倫理評價。就業務而言，拼多多無疑是成功並令人驚訝。截至今年6月底止一年，拼多多活躍買家數目近3.44億個，超過京東的約3.14億個，並保持行內最高增速。去年訂單數目達43億宗；今年上半年實現75億宗。雖然仍未實現真正盈利，但收入增長相當迅速，去年第四季已實現10億元人民幣的超越。按照今年市場費用攤分，拼多多的平均獲客成本為61元人民幣；同期淘寶為287元人民幣；京東為408元人民幣。
業務模式風險多
市場費用包括多方面，如果以公司公布的端口，拼多多去年平均獲客成本不到10元人民幣；同期阿里巴巴和京東分別261元人民幣及148元。可見強大的獲客能力、低廉的獲客成本，是其最大的競爭力。成功不可能是必然的，拼多多的快速增長，既因為其戰略定位跟阿里巴巴及京東完全不同，也有其宣傳方式和業務模式有關。公司主要針對三、四線城市，以及一、二線城市消費能力較弱的用戶，憑藉冒牌或質量參差的低價產品成功搶佔市場。在宣傳手法上，拼多多靠主動引導客戶分享，拼 單（類似香港的團購），以及各種社交途徑進行病毒式傳播，獲客速度和效率都大幅提升。跟傳銷不同，拼多多用戶毋須要提前付款購買一大堆貨，但同樣會消耗用戶的朋友資源。眼見公司業務快速發展，不少投資者問筆者能否入場。但細看其業務模式的風險如此之多，故始終無法給予一個肯定的答案。