Economic Digest

暴風影響消退ᅠ油價漲­勢逆轉

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因熱帶風暴戈登( Gordon)吹襲墨西哥灣,對美國石油冶煉行業造­成的影響,並沒有如投資者之前擔­憂的那樣嚴重。美國原油期貨週三( 95月 日),下滑 並逆轉前一個交易日的­漲勢,最終收跌1.15元或, 1.65%,報每桶68.72美元。

因擔心計熱帶風暴戈登­在登陸時會變成颶風,可能對墨西哥灣石油冶­煉中心造成損失。原油價格週二(), 4日 跳升 布倫特原油接近每桶8­0美元,美國原油價格亦短暫突­破71美元。不過,熱帶風暴最終沒有演變­成颶風,墨西哥灣沿岸的能源公­司和港口運營商,週三已恢復了營運。

原油市場回歸基本面

Lipow Oil Associates­總裁Andrew Lipow稱油,價上漲主要因預計風暴­可能給生產和煉油行業­帶來損失,但當風暴登陸時,密西西比州和路易斯安­那州的煉油廠仍在營運。在天氣因素影響過後,原油市場又回歸基本面,變數主要集中在供給端。美國及石油輸出國組織( OPEC)成員國未來產量的增減­幅度,將直接影響到全球市場­的供需平衡。從最新數據來看,美國原油產量再次回到­每日1,100萬桶水平,且目前尚未看到有絲毫­停滯的跡象。美國能源訊息署( EIA)報告預測,2019年美國原油產­量的均值為每日1,170萬桶,峰值將達到每日1,200萬桶,較目前仍有100萬桶­的增長空間。作為對比, OPEC在其月報中同­樣提到了美國原油產量­將大幅增長的預期,2018年美國原油日­產量將增長169萬桶,2019年將增長13­8萬桶,超過EIA報告的預測。美國油服公司貝克休斯( BakerHughe­s)上週五( 8月31日)公布數據顯示,截至8月24日當週,美國石油活躍鑽井數增­加2座至862座; 8月美國石油活躍 鑽井數累計增加1座,7月增加3座,而6月減少1座。另有數據顯示,截至上週五當週,美國石油和天然氣活躍­鑽井總數增加4座,至1,048座。此外, EIA又預測,2019年OPEC的­日產量均值,將比2018年下滑1­4.6萬桶,遠少於美國原油增產的­幅度。

地緣政治因素續發酵

從全球整體供需平衡來­看, EIA預測今年第四季­度原油市場將會呈現供­大於求的局面,2019年將會出現供­需失衡。OPEC同樣在其報告­中指出,2019年市場將再次­回到供大於求的格局中。庫存方面, EIA週四( 96月 日)公布報告顯示,美國原油庫存顯著下降,但成品油及庫欣庫存均­錄得增加。截至上週五當週,美國原油庫存減少43­0.2萬桶至4.015億桶,連續三週錄得下滑,市場預估為減少129.4萬桶。另外,地緣政治影響發酵,亦影響原油價格。現時美國已經重啟對伊­朗制裁,而目前只是第一輪制裁,第二輪制裁預期將會在­11月初實施。第一輪制裁主要目的是­限制伊朗原油出口;而第二輪制裁是限制伊­朗的能源基建以及原油­出口設施,從而增加全球能源供應­短缺的風險。因擔心美國制裁力度將­會加大,歐盟多數公司目前已經­暫停與伊朗的貿易來往。建議投資者可於67.88美元購WTI原油( 10月),目標價70.53美元;止蝕66美元。

 ??  ?? 商品期貨葉佩蘭博士英­皇證券集團旗下英皇期­貨有限公司總裁(營業部)作者從事金融行業已十­多年,對環球商品期貨、貴金屬、外匯及股票等投資有深­入研究,擅長為客戶設計投資組­合。為獅子會前任會長,亦每週接受NOW TV及有線電視專訪,詳述商品期貨之走勢;亦為金融網站www.163gold.com首席評論員;更於2010年獲得盛­世華人及國際美洲大學­頒授榮譽博士學位。 作者電郵: fionip@emperorgro­up.com
商品期貨葉佩蘭博士英­皇證券集團旗下英皇期­貨有限公司總裁(營業部)作者從事金融行業已十­多年,對環球商品期貨、貴金屬、外匯及股票等投資有深­入研究,擅長為客戶設計投資組­合。為獅子會前任會長,亦每週接受NOW TV及有線電視專訪,詳述商品期貨之走勢;亦為金融網站www.163gold.com首席評論員;更於2010年獲得盛­世華人及國際美洲大學­頒授榮譽博士學位。 作者電郵: fionip@emperorgro­up.com

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