有財同理

記得筆者剛入行的時候，保險紅利的計算方法非常簡單，名目亦不多，只有週年紅利、期滿紅利及紅利積存利率等，非常容易明白和分辨；但近年隨著競爭的白熱化，各保險公司紛紛推出如歸元紅利、復歸紅利、期滿花紅、額外花紅、額外獎金等五花八門的紅利或概念，令大部分消費者一頭霧水，搞不清當中的分別及風險。

買紅利保險前ﾠ宜看實現率

目前所有保險公司均會在產品小冊子、說明書、建議書和保單合約內，註明紅利的派發是不保證的。但有些建議書上的分紅金額會比較保守，有些則比較進取，那是否保守就比較可信？進取的就含水份高呢？除了參考保險公司的商譽外，消費者有時真的無所適從。有見及此，香港保監在2015年開始實施了一個指引，全稱叫做Guidance Note On Underwriting Long Term Insurance Business（other Than Class C Business），即所謂的「 GN16」，中文叫做《承保長期保險業務（類別C業務除外）指引》，相信大部分保險從業員應該都聽過。

反映保險公司投資功力

這個指引關注到紅利及分紅理念的問題，其中就要求保險公司要回應客戶對非保證利益的合理期望，並要求保險公司要在網頁上載關於紅利實現率（ Fulfillment Ratios）的資料。甚麼是紅利實現率？簡單來說，就是實際派發的紅利與當年建議書上顯示的預期紅利之比率。而實現率的計算是在整個保單年期內沒有任何現金提取，保單貸款及全數保費會在到期日前完全繳清的假設下進行。例如一份保單，建議書上標明的累積預期週年 紅利是125美元，累計實際派發之週年紅利是124美元，紅利實現率就是99%（124÷125×100）。所以紅利實現率對消費者來說是一個很重要的參考指標，如果預期和實際派的金額完全相同，就是100%；如果高於100%，就是實際派發的紅利比建議書上列舉的數子更高，反之亦然。其實由紅利實現率便可看出保險公司的投資功力和對客戶承諾的重視，或者一份保險產品，是否真的在過往的年度達到了預期的紅利目標。如果達到目標，說明這公司有比較正確的投資策略，長遠表現較好，而且保險公司有盈餘進行分紅，客人的利益亦因此達到了保證。但全球經濟環境每年都存在波動性，所以保險公司每年都會根據實際情況對紅利情況進行檢討，並制定新的投資策略。不過，有時可能因為新一年度投資失利、公司開銷增加，盈餘較少，就不能達致預期的分紅目標。因此，紅利實現率不能作為一份保險產品將來派發紅利的參考指標，希望讀者了解。總而言之，在GN16實施之後，保險公司已經提升了紅利釐定之透明度。例如一些保險公司已經在網頁內提供相關資訊，令到客戶更加明確知道影響紅利派發的各項因素，以及可以了解紅利可能是零回報的情況，令客戶能夠通過充分的了解而做出更加明智的選擇。