金融科技支持 “一带一路” 建设的政策思考

（Ｆｉｎｔｅｃｈ，ｆｉｎａｎｃｅ融科技 是

金ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ

与 两个词的合成） 、 云计算、是金融与大数据

、 移动互联网、人工智能 区块链等新一代信息技术相互融合创造出的新的业务模式、 应用、 流程或产品。 金融科技可运用信息技术思维和手段重塑并创新金融服务机制， 因而会对金融市场形成重大影响。

当前， 数字经济已成为驱动全球经济增长和经贸往来的新动能。金融科技是数字经济的血液。 金融科技可以渗透到社会最末梢， 自下而上地激发经济活力； 完善社会征信机制， 改良经贸环境； 构建全新的数字金融服务体系， 推动数字经。“一带一路”济发展 沿线发展中国家资源富集， ２／３但占全球 的人１／３ 的经济总量。口仅贡献了全球制约经济发展的不仅是社会基础设施的匮乏； 还有经济活力不足， 社会底层难以获得金融服务， 社会征信机制缺失， 制约商业发展。 这与中国改革开放初期的经济状况非常相似。 正是中国金融服务发展相对滞后， 推动金融科技高速发展， 历经跟跑、 并跑过程， 如今已形成世界领先的市场规模和更新迭代的技术创新速度， 数字支付占全球市场规模近一半、 ３／４，网络借贷占 有力地支撑起实体经济向数字化发展。 推动金融科技发展可以为 “一带一路” 建设注入全新的视角和内容， 提升发展的水平和质量，推动互利共赢、 健康可持续发展的数字丝绸之路建设。

一、 金融科技对 “一带一路”建设的积极作用

“一带一路” 沿线发展中国家占主体， 落后的金融服务体系和社会经济环境严重制约着经济发展。、中国在新一代信息技术 电子商务、 金融科技等领域已经具备世界先进的技术实力和应用水平。 在公用事业、 交通、 能源等传统社会基础设施日益完善的基础之上， 发展金融科技可以弥补金融服务短板、塑造社会信用文化、 激发实体经济活力； 推动沿线发展中国家金融体系构建在新理念、 新技术和新模式基础上， 实现跨越式发展； 提升“”

一带一路 互联互通数字化水平， 促进数据经济发展； 树立中国大国强国的国家形象和社会认同，促进国际社会对中国资本的积极认识。

（一） 建设数字丝绸之路， 树立大国强国形象

当前， 信息技术已经像水和电一样成为人类社会生存和发展的基础设施， 信息技术与经济社会各领域、 各行业融合创新正在推动全球。 ２０１６

经济数字化 年麦肯锡全球《数字全球化：研究院报告 新时 》 认为，代的全球性流动 在全球商品流动趋缓、 跨境资本流动下滑的趋势下， 跨境数据流飙升驱动全球化进入全新发展阶段。 数据流动对全球经济增长的贡献已经超过传统国际贸易和投资， 支撑起包括商品、 服务、 资本、 人才等在内的几乎所有类型全球化活动。 习近平主２０１７ “一带一路”席在 年 国际合，“作高峰论坛上指出 我们要坚持创新驱动发展， 加强在数字经济、人工智能、 纳米技术、 量子计算机等前沿领域合作， 推动大数据、 云计算、 智慧城市建设， ２１连接成

”。世纪的数字丝绸之路适应新时代世界经济和国际贸， “一带一路”易发展趋势 推动基础设施互联互通高效运转， 离不开数字经济建设。 中国在数字经济领域已经拥有世界先进的技术和应用水平。 ５Ｇ

华为在 移动通信领域； ２０１７的研究成果领先世界 年全

１０ 中，球智能手机市场份额前 名

６ 席，中国自有品牌占有 并且正在加速进军全球市场； 中国电子商务高度发达， ２０１５网络零售额 年开始跃居世界第一， ５

过去 年年均增３０％ 以上；长 共享单车引发全球热潮。 同时， 中国金融科技市场规模和技术更新迭代创新速度世界领先。 中国数字支付占全球市场规模近一半； 网络借贷占全球市场的

３ ／ ４； ２０１６ 年， 全球前五家最具创

新能力的金融科技公司中， 中国占四家； ＰａｙＴＭ支付宝在印度与 合２ ３ 亿用户。 ２０１７作两年就发展了

《年花旗集团报告 数字化颠覆———再探： 金融科技风险投资告诉了我们什么？》 认为， 中国带动亚洲取代北美成为全球金融科技投资第一目的地， 多个昔日独角兽公司已成长为巨龙。 中国的发展经验对于这些国家具有很强的示范作用和。 “一带一路”借鉴意义 推动 数字经济建设， 不仅可以推动中国高科技产品和服务出口， 增强中国技术标准国际影响力和话语权， 提升“”

一带一路 互联互通数字化水平， 还可以树立中国大国强国的国家形象和社会认同， 促进国际社会对中国资本的积极认识。

（二） 深入社会经济末梢， 激发社会经济活力当前欧美主导的国际金融市场， 主要是为以发达经济体为核心的国际贸易和投融资体系服务。 过去这种金融体制安排极大地推动了世界贸易和跨国投融资的发展， 使得世界资源得以在世界范围内整合。 然而， 大多数发展中国家从中受益有限， 仍未能彻底摆脱贫困的社会面貌。 研究表明， 小微企业是一国经济增长的骨干力量， 经济发展与小微企业息息相关。 世界银行估算， ２０１４ ２０年仍有约 亿成年人无法享受到最基础的金融服务。 现有国际金融体制虽然促进了国家间以及大企业间的经贸往来， 但难以。触及一国国内社会底层要素 因此， “一带一路” 建设的深入推进， 仅仅依靠政府牵线大企业之间的合作远远不够， 还需要推动小微企业发展。 金融科技更有利于推动普惠。 对于传统银行而言，金融发展小微企业和大企业贷款的审核流程和人工成本相差无几， 而风险和收益却相差巨大， 导致银行更倾向贷款给大企业。 而金融科技的发展正是从弥补传统金融服务市场的缺失中成长的。 社会生活的互联网化以及数据分析智能的发展， 使得观察和分析小微企业和个人微观行为成为可能， 促进了社会信息匹配， 并且成本极低。Ｐ２ Ｐ利用互联网技术将小微企业的贷款需求和社会闲散资金对接，为许多正处于发展阶段的小微企业提供资金支持。 电子商务公司运用大数据技术分析小微网商经营行为和消费者消费行为， 评估信用风险， 为小微网商和消费者提供信用评级、 小额信贷、 保险等金融服务。 数字支付成本低且，

更加便捷 相比支票和信用卡３％、 ７％ 的支付成本，跨国结算

３‰～４‰中国数字支付成本仅在之间， ６‰。最多不超 当发达经济体仍在使用现金或信用卡支付时， 手机支付购物、 叫车已成为中国居民生活常态。

（三） 构建社会信用体系，塑造社会信用文化美国金融巨头是评级机构的实际控制人， 其建立的信用评级体系难以摆脱对自身利益的诉求。２００７ ５ 《世界银行在 年 月的 中国经济季报》 中鲜明指出： 中国的银行股被贱卖， ＩＰＯ问题并不在环节， 而是出在此前引入战略投资者的定价上。 本次世界金融危机爆发后， ：“美联社评论道 降低评级直接导致了全球投资者恐慌 性抛售， 成为国际金融危机的导火索， 而三大评级公司却早已赚取了大量利润。” 世界各国政府已认识到培养本土评级机构的重要性， 欧盟将其提高到事关欧盟核心利益和欧元前途的战略高度上。信用是企业合作和经贸往来的基石， 金融科技可以帮助传统征信机制缺乏的发展中国家快速地建立起有效的社会信用体系。“”

一带一路 沿线发展中国家由于社会征信体制不健全、 社会信用文化缺失， 缺乏像发达国家一样的私人票据、 信用卡和社区金融等针对个人和小微企业的金融服务市场。 而基于大数据的信用评级技术， 对于交易支付记录良好的用户， 在没有财务报表、 抵质押资产、 信用卡或者信贷记录， 也能进行信用评估，的情况下从而有助于其获得金融服务。 而且， 互联网征信是基于客户的数字化行为进行信用评估， 是与电子商务、 其他金融科技等数字经济业态相生相存的一体， 与数字经济各业态可以形成闭环正反馈效用。

“一带一路” ６０建设贯穿 多个国家， 在不同宗教信仰、 经济发展程度， 甚至存在军事冲突的发展中国家之间建立信用共识， 是件非常棘手但必须承担的任务。 区块链为此提供了一个可靠的信用共识技术。 基于区块链技术建立的信用机制， 可以不依赖社会力量和资金的支持， 不需要办公楼宇、 机房等硬件设施， 不依靠权威信用中介机构介入， 日常运营分布在每一个参与者身上自动完成， 由参与者平等投票确定信息的公信力， 即使系统设

计者也无法干预。 当前区块链的可靠性和公信力已得到世界各国政府和民众的普遍认可。

（四） 重塑金融服务体系， 形成跨越发展格局当前由美国领导的国际金融服务体系， 存在金融服务全球化与货币政策本土化之间的矛盾。本次世界经济危机爆发前， 美国过度金融创新积聚了大量金融风险， 并通过其主导的国际金融体系向全世界传播， 最终美国国内次贷危机点爆世界经济危机。 危机爆发后， 美国经济政策只顾及本国利益， 利用美元作为国际货币的市场地位向全世界转嫁经济风险。 美国主导的国际金融服务体系在服务全球经贸往来的同时，也成为美国掠夺全球财富、 转嫁自身经济风险的工具， 促使世界各国寻求新的金融体制以规避风险。 对于发展中国家而言， 在传统金融体制尚不健全的情况下，如何弱化经济全球化的负面影响、发展本国经济、 改善民生， 是重要的社会发展议题。

“一带一路” 沿线发展中国家的社会经济、 金融服务和居民消费状况与中国改革开放初期相似度较高。 中国传统商务和金融服务发展滞后， 但电子商务和金融科技发展迅速， 如今其规模和创新力已领先发达国家而成为跨越式发展的典范。 当前中国电子商务已完成对传统零售业的改造， 并且建立起完善的金融科技服务体系， 成为推动小微企业和个人消费发展的重要动力。 金融科技成本低、 普及率高、， “普惠”可得性强 具有丰富的理念， “一带一路”可以帮助 沿 线发展中国家跨越传统金融服务发展阶段， 建立起面向数字经济的全新的金融服务体系。

二、 金融科技建设可能面对的障碍

“”

一带一路 沿线发展中国家占主体， 这些国家经济发展落后， 不仅仅是社会基础设施和金融服务体系发展相对滞后的问题；还有复杂的地缘政治、 宗教冲突所引起的政治环境不稳的影响；以及对国家经济安全和自然环境担忧的矛盾心理。 这些因素使得“一带一路”在 建设中发展金融科技需面对错综复杂的社会环境和经济环境。

（一） 社会历史创伤犹存，经济安全备受质疑

２０ ９０

中国在 世纪 年代推出的吸引外资发展本国经济的政策，

２１

以及 世纪初推出的金融系统对外开放的政策， 都曾一度在国内引起对本国经济安全和金融安全的担忧。 这种现象也同样困扰着“” 沿线发展中国家。一带一路在渴望发展经济改变贫穷落后面貌的同时， 被殖民的惨痛历史又使他们对外国资本心存戒心。 中国企业走出去在发展中国家投资修建道路、 砍伐树木、 开发矿产，当地某些政客和环保组织只批评中国人掠夺资源， 而不提中国大量的援助， 导致相当一部分民众误认为中国是掠夺者， 心生不满。２０１５ 年中国对外输出的直接投资首次超过吸收的外来直接投资， 。 ２０１６成为净对外投资国

年， 中国对外直接投资飙升４４％ ， １８３０ 亿美元，达到 成为全 球第二大对外投资国。 和巨大潜在需求相比， 中国对外投资仍将维持高速增长势头。 但是在庞大的基础设施建设投资面前， 经济落后国家往往缺乏现实的偿还财力， 而通过自然资源出口偿还， “新殖民主义”容易使中国背负负面形象， 也不符合中国国际产能合作和产业转移的长远利益。如果这种在经济安全上的担忧促使东道国制定一些防范性政策，可能对中国对外投资造成负面影响， “一带一路”妨碍 沿线国家经济协同效应的形成。

（二） 社会环境错综复杂，经济干扰因素繁多

“”

一带一路 沿线国家经济发展程度、 政治体制、 民族文化、宗教信仰千差万别， 冲突时有发生， 战争风云不断， 对经济建设挑战巨大。 例如， ２０１４ “乌年的

”，

克兰危机 中亚和中国新疆“” ，三股势力 的猖獗活动 伊斯兰国家激烈的内部斗争等等。 此外， 发展中国家国内政局不稳定也是经济发展的极大不确定性因素。 新上台的政党对前任的承诺能否遵守无法保证， 出于政治目的打击外商投资项目时有发生。例如， “中交建斯里兰卡 港口城” 项目遭遇暂停， “中泰 大米换铁路” 项目一波三折， 中缅投资连连受挫等事件。在国际经济环境动荡时期，发展中国家由于经济发展存在缺陷以及经济风险防范机制不健全，、 货币贬值、可能出现经济衰退汇率动荡和汇兑限制等风险。 例如， 委内瑞拉是世界上已探明石油储量最大的国家， 其货币曾经

是全球最坚挺的货币之一， 却成。 ＩＭＦ为经济危机最严重的地方

２０１８ １ 月预估，

在 年 委内瑞拉的１３０００％ ；通胀水平将飙升至 巴西曾经是全球第七大经济体、 拉丁美洲最大经济体， ２０１６ 年年底７ ２％，经济在两年内萎缩了 深陷有史以来最糟糕的经济衰退中。（三） 金融服务发展滞后，经济社会体制缺失

“”

一带一路 沿线发展中国家金融服务普遍不发达、 不完善，法律环境、 会计准则等金融支撑体系不兼容， 国家间金融合作不深入。 现有双边金融合作主要集， 规模较小、中于贸易结算方面手续繁杂、 面临国家间多重监管，存在资本流动壁垒， 无法形成低成本、 高效率、 畅通的跨境金融服务网络， 不利于跨境贸易的发展。 此外， 发展中国家经贸法律体系建设滞后， 经常出现抵质押物相关法律法规不健全， 甚至法律歧视的情况， 使得金融机构可能难以获得抵质押物， 或者即使获得也难以依法处置的困境， 严重制约了金融服务的发展。根据世界银行的数据， 发展中２０ 亿人没有银行账户，国家中约

１０％的人有信用卡， ２１％仅 仅有的贷款需求能通过正规金融机构获得满足。 “一带一路”这与 沿线发展中国家的情况高度重叠。 虽然传统金融服务发展滞后为金融科技提供了发展空间， 但是落后的经济和金融体制仍是制约金融科技发展的重要因素。

（四） 信息基础设施落后， 宽带发展相对滞后

“一带一路” 沿线国家信息化 建设滞后， 且发展不平衡。 国际电信联盟数据统计显示， 发达国家入５Ｍｂｉｔ ／ ｓ，门级固定宽带速度为 发１Ｍｂｉｔ ／ ｓ。 “展中国家为 而 一带一路” ４２％

沿线 的国家的宽带速度１Ｍｂｉｔ ／ ｓ。小于或等于 孟加拉国和阿富汗可提供的宽带速度仅有０ ２５Ｍｂｉｔ ／ ｓ。移动电话普及率高， 宽带发展。“一带一路”相对滞后 沿线国家５２％ ，家庭电脑平均普及率为 固１６％ ，定电话平均普及率为 固定１２％ 。宽带普及率平均仅为 而移１２１％ ，动电话平均普及率高达 但５１％ ，是移动宽带平均普及率仅有

１００ ％在移动电话普及率高于 的国家中， ２０％

仅有 的国家移动宽带８０％ 。

普及率高于

三、 金融科技支持 “一带一路”建设的政策思考

金融是现代经济的血液， 与实体经济相互促进。 “一带一路”在建设中发展金融科技， 可以推动数字经济发展， 自下而上激发经济活力， 促进社会经济环境改良， 形成面向数字经济的新型金融服务体系。

（一） 夯实信息基础设施， 缩小数字鸿沟中国不仅在公用事业、 能源、交通等领域的基础设施建设水平世界领先， 而且在新一代信息技术领域也同样具有世界竞争力。 可以将“一带一路” “建设作为中国 互联＋” 行动计划的延伸，网 在传统５Ｇ基础设施建设的同时积极推进移动通信、 云计算、 大数据等新一代信息技术基础设施建设， 为电子“一商务和金融科技的触角沿着 ” 延伸和发展创造条件。带一路将发展中国家传统经济和金融服务体系落后的劣势转变为推动数字经， “济发展的巨大优势 在 一带一路” 区域内建立起数字化的、 面向未来经济的、 全新的国际金融服务体系， 推动沿线发展中国家实现跨越式发展。

“一带一路”目前 基础设施建设注重的是长期战略性回报， 主要是以国家主导、 开发性金融机构提供资金支持、 国有企业负责具体实施的建设模式。 而新一代信息技术的提供者主要是民营企业， 它们“一带一路” 建设，虽然非常关注海外投资阻力也小， 但出于对投资。风险的担心而参与滞后 未来“一带一路” 建设不仅需要政府政策支持， 还需要建立一个帮助民营企业对外投资的金融服务环境和信，

息交流机制 加强投资的协同效应， 使信息基础设施建设与东道国实体经济发展形成良性相互促进的机制。

（二） 推动普惠金融发展， 激发经济活力

“一带一路” 沿线发展中国家的金融体系不完善， 为关系国计民生的大型企业和重点项目提供金融服务尚显不足， 更难以满足小微企业和个人消费的需求。 电子商务在为小微企业和个人消费提供线上跨时空供需撮合平台的同时， 也为金融科技发展提供了沃土。支付是最基础的金融服务， 任何市场交易行为最终都要落实在支付清算体系上。 数字支付是与电子商务最直接相关的金融服务。 电子商务可以有效地推动社会大众对数字支付的认识和使用。 有了数字支

付的支撑， 生活缴费、 理财等金融产品就可以像普通商品一样在电子商务平台销售。 而在电子商务中沉淀的海量小微企业经营数据和个人消费行为数据则为开展征信、 小额信贷、 保险等金融科技服务提供了基础数据， 使得金融科技可以惠及每一个人， 特别是那些通过传统金融体系难以获得金融服务的弱势群体。

（三） 促进经济社会改良， 塑造经贸环境

“一带一路” 沿线发展中国家宗教、 政治、 经济环境复杂， 军事冲突、 经济动荡、 金融危机时有发生， 严重制约了地区经济发展和“一带一路” 沿线国家互联互通整体效应发挥， 急需培育廉洁的政治环境、 社会信用文化， 以及金、 缓释和分散机制。融风险预警金融科技还具有改善社会微观经济环境的功能， 而社会微观经济环境改善的点滴积累可以起到积沙成塔， 促进社会整体经济环境改良的功效。数字支付不仅可以大大减少现金的使用， 还可以使资金使用留痕便于追踪和分析， 从而抑制经济腐败、 洗钱、 恐怖融资等非法活动。 电子商务在为微观经济个体提供交易平台的同时， 也提供了信贷、 保险等金融服务， 解决了小微企业融资难、 融资贵的问题， 抑制了民间借贷的社会风险。 电子商务沉淀的个体行为数据也是征信的基础数据， 对在信用文化缺失的社会推动社会信用。 Ｐ２Ｐ文化建设具有积极的作用和众筹为社会提供了小额投融资与支持大众创意的新途径， 使得社会 大众生活可以更加聚焦于改善自身的经济状况。 区块链技术建立的社会信用机制已经得到世界各地从政， “府到民众的普遍认同 在 一带一路” 沿线政府信用和商业信用缺失的环境中引入区块链技术可以快速地建立起社会信用共识。

（四） 构建数字金服体系， 推动数字经济数字经济是通过互联网建立起、

的系统的 基础性的经济服务体系， 离不开金融科技的支撑。 基于新一代信息技术的数字经济， 通过各种类型和来源的数据融合， 可以在极度细微的微观个体层面掌握小微企业生产经营和消费者个性化需求信息， 并以消费者需求为导向组织全球化生产和流通， 推动全球供应链从传统面向大宗贸易的、 单向， 、 、的链式结构 向小额 实时 网状、 协同的方向转变。 ， “一此外带一路” 沿线国家基础设施高效互联互通， 需要推动各个国家相互、协作建设物流智能化 支付便利化、 通关一体化的跨境贸易服务体系。

“”

一带一路 沿线发展中国家传统商务环境和金融服务体系发展滞后， 给电子商务和金融科技带来发展机遇和空间。 发展中国家传统金融服务发展滞后为金融科技发展减少了阻碍。 金融科技在弥补传统金融服务缺失的同时， 也推动发展中国家金融服务实现跳跃式发展， 直接进入数字经济时代。 金融科技可以构建起、 全新的、一个面向社会末梢的数字化的金融服务体系， 使得每一经济个体都能受益于经济增长与金融发展。 （五） 完善金融监管机制，防范金融风险

“”

一带一路 沿线国家传统金融监管机制不健全， 国家之间金融监管存在不相容、 不相通的现象。 “一带一路”在加大对 沿线发展中国家金融支持力度的同时， 还应推动金融监管合作， 完善金融风险管理系统， 防范或削弱潜在金融风险的伤害。从某种意义上讲， 金融市场就是进行信息生产、 传递、 扩散和利用的市场， 资本配置与金融监管本质上是信息收集和处理问题。 云计算、 大数据和人工智能技术可以对交易所、 银行及其他金融机构的数据进行收集、 整理和分析， 、 、通过交易 资金 仓储等多个核心维度实时或定期掌握、 市场供需、企业生产经营状况资金需求和使用状况等信息。 基于新一代信息技术的金融科技有“一带一路”利于 沿线国家监管体系互联互通， 实时掌控全线跨境电子商务动态、 经贸往来信息，以及国家政治、 经济、 商业运行状况， 可以快速对宏观经济状况、金融市场状况、 企业微观状况进行分析和评判， 从而起到防范经济和金融风险的作用。

（作者单位： 清华大学社会科学学院经济学研究所； 责任编辑：魏名）