后危机时代商业银行汇率风险管理问题研究

郑传超

多年以来，由于受国际经济走势的影响，汇率风险一直成为我国商业银行管理中的重大风险。目前，我国商业银行管理框架日益完善，其对汇率风险的度量、对风险管理技术的开发和运用以及风险管理制度的建立，都得到了不断深化。然而随着后危机时代的到来，汇率风险再次成为商业银行成本收益和经营稳定性的重要影响因素之一，而在国际经济走向并不明朗、汇率不规则的频繁变动加剧的情况下，这种风险对商业银行的拷问越来越强烈。本文以此为背景，重点分析目前我国面临的汇率风险，以及在新的市场环境下汇率风险的常见形式，并以笔者的工作实践为基础，探讨目前我国商业银行在汇率风险中的问题以及改进建议，为相关领域的决策者提供一定的管理信息。

一、商业银行汇率风险来源和表现形式（一）折算和资本充足率风险

这种风险属于间接风险，主要是由于汇率的变动致使银行资产负债中外汇发生的变动。

在进行会计处理时，这其 中就存在着明显的折算风险，因为在会计处理时，需要将外币折算成人民币，那么汇率一旦发生大的变动，就出现损益。就我国目前来看，这类折算风险主要以外汇资本金风险为主，这是一种重要的、特殊的表现形式，外汇资本金来源渠道多样，在汇率波动影响下，外汇资本金在折算成人民币过程中就会发生数额的变动，尤其在人民币汇率上升较大的时候，商业银行会遭受一定的损失。从目前的国际形势和汇率波动来看，人民币汇率波动将会进一步加大，波动幅度和频率将会随之增加，资本金也将因此增加更多的不确定性。与此同时，为了规避汇率风险，其他类别的金融衍生品交易规模会随之扩大，资本充足率对汇率的变动将更加频繁。

（二）客户外汇风险

汇率的变动不仅给银行造成影响，也会给银行的客户造成影响，进而影响银行的资产。特别是对拥有国际贸易的企业来说，由于汇率的变动，进而对进出口业务带来一定的影响。例如，对出口企业来说，如果人民币升值，那么出口商品的价格也会升高，进而就会降低 出口企业的国际竞争力，甚至还会压缩其盈利水平。如果这一影响传导至银行贷款，那么银行必定承压。进口企业同样也会受到汇率波动的影响。事实上，近几年来，美元的持续贬值及其国家主权信用评价的下调，包括外汇市场在内的国际市场更加动荡，外汇风险有增无减，极难预期。

（三）流动性风险

一般而言，商业银行的国外资产和负债要寻求基本的平衡，如果外汇存款增幅低于贷款增幅，将会极大限制信贷业务的开展，流动性风险增加就不可避免。在人民币升值趋势和预期的持续影响下，商业银行的外汇存款数额增长缓慢，其中外汇储蓄存款的绝对数额呈下降趋势。与此相反，对商业银行外汇贷款的需求却呈现不断上升的趋势。在这种情况下，内向型企业以向商业银行借用外币贷款的形式来完成本币融资的需要，而外资企业则通过借入外资金融机构的外汇贷款，并最终结汇成人民币进行使用，以此来降低融资成本。这样做的结果是，随着客户结算外汇的意愿增强，银行不得不面对集中兑汇，从而导致外

汇储蓄的绝对金额下降，在多重因素共同作用下，流动性风险势必会加剧。

（四）外汇敞口风险

外汇敞口风险是交易风险中的常见形式，这种风险主要来源于银行业务中的货币币种和期限等的错配。由于外汇敞口的存在，那么汇率的变动就可能直接对银行的收益造成影响。一段时间以来，人民币升值预期强烈地刺激着我国经济的发展，在这种背景下，国内企业对外汇贷款有着更高的热情，与此同时，居民个人也更愿意持有外币。如此一来，银行外汇存款将会下降，商业银行外汇资产负债总量和结构出现了明显的失衡，如果在此期间汇率出现了较大的波动，较大的汇率风险则会直接冲击银行的正常运营。

二、我国商业银行汇率风险管理的现状（一）缺乏对汇率风险的认识，风险管理理念薄弱

即使在目前形势下，不少商业银行的董事会关于外汇风险对银行的稳健经营能够产生的潜在威胁还未形成充分和完整的认识。因为在过去的一段时期，人民币汇率的波动幅度有限，而银行方面的外汇业务也比较少，所以银行方面习惯性地将关注的重点放在了信用风险和利率风险上面，而对外汇风险的重视力度明显不够。此外，一个基本的事实是，目前在一些银行的董事和高级管理人员中，存在外汇风险管理能 力不足，知识结构不够完善，难以真正处理外汇风险业务等情况。

（二）人才储备不足，危机应对能力欠缺

我国商业银行目前的汇率风险管理水平不高是一个既定的事实，这其中很大一部分原因在于人才储备不足，尤其是外汇管理专业人才短缺。因为无论是外汇交易的手段，还是外汇风险的管理进程，除程序化的环节外，都需要较强的技术性作支撑，特别是高素质的内部审计人员。他们作为银行风险的监控者，能够及时发现风险，做好防范。因此，对熟悉各类业务和风险的专业人员的需求和培养，使其有效地从事外汇业务和处理汇率风险，已经成为国内商业银行的当务之急。

（三）政策和程序的操作性不强

与欧美等发达国家的银行相比，我们不得不承认，目前国内在外汇风险管理上存在诸多政策与程序漏洞，尤其在专业性和准确性方面还存在较大差距。比如，很多商业银行的政策程序未能覆盖所有分支机构和所有产品与业务，相应的政策和程序也由于程序化、原则化程度太强，难以顺利地执行，即便在落实的过程中也无法得到具体体现。与此相对应，发达国家银行体系中的外汇风险管理政策和程序都有着详细的规定，操作性强、灵活性高。 所以，在对汇率风险的防范过程中，应借鉴国外先进银行的经验，弥补不足，从而提高我国外汇风险管理水平。

（四）对风险的识别、监测和控制能力有限

由于重视程度不够与管理水平有待提升，国内部分银行在发现与控制外汇风险上存在很多不足，特别是很多银行对汇率风险接触较晚，从事的相关业务不是很多，对其了解并不全面，而且监测汇率风险需要很多数据与技术的支撑，结果需要通过相对准确的参数才能获取。虽然近年来国内不少商业银行将 PANORAMA 等系统引入进来，但使用效果十分有限。

（五）外部监管和法规尚不健全

作为独立的部门，我国对汇率风险进行监管的主要机构在其监管过程中有各自为政的现象，彼此之间缺乏必要的信息交换，相互之间的协调和配合显得十分生硬。在法规建立方面，除2004 年开始颁布实施的《中华人民共和国银行业监督管理法》外，近年来又有几部主要的监管法规出台，这些法规虽然也提到汇率风险，但都不是专门的法规，使其实施效果大打折扣。

三、后危机时代商业银行应对汇率风险的手段选择

（一）增强外汇风险管理的

意识

我国商业银行目前的状况有些尴尬，绝大部分受国家或政府的控制，产权制度极不明晰。这就为银行的高级管理人员提供了作弊的机会，内部控制的力度和效果大大减弱，而在与业绩相关的各种利益的驱使下，各种置风险于不顾，超越和践踏制度的行为就会相继发生，特别是在外汇产品交易中。因此，加强商业银行的外汇风险管理和提高相关人员的风险意识就显得尤为必要。有效的做法可以有：加强人员培训，提高风险意识与识别、监测和控制能力。

（二）利用银行间远期外汇市场的对冲来规避外汇风险

这种做法就是通过银行间的远期外汇市场，做一笔在币种、金额和期限等方面都相同，但方向相反的交易来进行对冲，将自己的敞口头寸降至零，从而达到规避风险的目的。此前，国内已有商业银行进行此操作，但是此操作的前提是在国际市 场，而且要找到好的报价。现在，随着中央银行参与进来，国内市场也可以进行这样的操作，为很多银行打开方便之门。不过，由于发展较晚，目前国内市场的实际交易情况并不理想，为此需要进一步丰富和完善。因此，商业银行应该尽可能寻找到更多的方法来规避风险，如通过有效激励机制的提供使企业过多地涉足远期风险交易。

（三）准确识别汇率风险

打铁当需自身硬。因此，为了更好地防范风险，各银行应该根据自身的特点，选择恰当的、准确的识别与监测风险的方法。比如，为了保证资本达到审慎、透明和一致性的要求，商业银行可以采用内部模型法，以此来监控当前的行为。再如，以外汇敞口为依据来进行测量与分析，从而有效监控风险。

（四）加强商业银行的内部控制建设

随着国际形势的变化与人 民币汇率的改革升级，国内经济主体对汇率避险提出了更高的要求，特别是在金融创新下，各种外汇衍生品层出，为了更好地适应这种新环境，我国商业银行就必须增强风险控制意识，并逐步建立与完善内部控制制度，从而更好地控制风险，并将银行的汇率风险带来的损失降到最低。

四、结语

目前，在汇率风险管理上，与国外发达国家相比，我国确实还存在很多不足，这一差距的弥补仍需要在汇率风险度量、汇率风险管理技术的开发和运用以及风险管理制度的建立等方面继续进行改革和完善，以此来适应国际经济环境的变化，从而保证我国商业银行的健康运营与金融稳定。此外，商业银行还要紧跟汇率的步伐，提高经营管理能力，从而有效应对汇率风险对银行体系的冲击。（作者单位：银联商务河南分公司南阳业务部）