美国迪士尼并购的策略与启示

提到美国迪士尼，人们首先想到的是迪士尼动画作品，但是现在的迪士尼已经成为全球范围内具有较大影响力的综合性娱乐集团。它的主营业务也拓展为影视娱乐、媒体网络、主题公园、互动媒体以及消费品五大领域，堪称综合性娱乐产业的巨头。2016年，福布斯全球品牌价值100强排名中，迪士尼名列第8位，品牌价值高达395亿美元。纵观迪士尼的发展史，我们发现，迪士尼从一个单一动画影视公司发展成为综合性娱乐产业，在其发展过程中并购发挥了重要作用，有效为迪士尼发展整合了优势资源，提高了核心竞争力。当前，我国有不少传媒企业以赶超迪士尼作为发展目标，本文通过总结迪士尼实施的并购策略，希望为我国传媒企业发展提供参考。

美国迪士尼传媒并购的四大策略

迪士尼并不是盲目的并购，而是以提高核心竞争力为目的，强化内容生产质量；通过并购扩大产业链，延伸核心竞争力；采取换股和私人股权的方式实施并购，降低财务风险，在并购后仅留下适合自己的产业，以此集中核心战略资源。 士尼的核心业务，在并购过程中，迪士尼始终将影视娱乐作为核心业务，也是品牌价值的核心支柱。因此，迪士尼为提高自身内容生产和制作技术，2006年并购了皮克斯工作室，吸纳当时最先进的CG动画技术，制作了《玩具总动员》《海底总动员》等众多高票房的动画电影。随后又并购了漫威影业和卢卡斯影业。并购漫威影业，既消除漫威动漫对其动画产业的威胁，还获得了5000多个动漫形象，为迪士尼影视娱乐产业内容生产提供了丰富的无形资产。而并购卢卡斯影业则为迪士尼打开了通向科幻影视领域的大门，《星球大战》系列电影为迪士尼带来了一大批青少年受众。通过这几次的成功并购，使得迪士尼内容生产质量大幅度提升，随着Rederman渲染软件等先进技术的引进，为迪士尼真人动画电影的发展提供了强大的推力，使其核心竞争力不断增强。 术和丰富资源的同时，也在利用并购不断拓展发展的产业链，实现多平台共同互动。在拓展产业链上，迪士 尼并购ABC传媒集团，使其获得了电视传播渠道，经磨合后，电视渠道成为迪士尼最为重要的利润来源。并购starwave、infoseek和Babble.com，获得先进的互联网技术，同时打造了互联网业务链。并购Club Penguin、Playdom和Tapulous，将迪士尼经营业务拓展到游戏领域。早期的并购成功地拓展了迪士尼的经营链，而其后迪士尼以3500万美元购买了视频网站Hulu 29%的股权，投资VR企业Jaunt和新媒体公司Vice Media，虽然还没证实这些投资能够获得100%的成功，但是足以证明迪士尼拥有着一颗紧追时代发展潮流的心，其未来将拓展更多经营领域，以此提高品牌的价值。 大金融手段：一是换股并购的方式，帮助迪士尼迅速扩张业务领域，提高核心竞争力。如在并购ABC传媒集团时，迪士尼采取了“1股迪士尼股票加上65美元”换取“1股CapitalCities/ ABC”的方式成功并购ABC传媒集团。经过这次并购，迪士尼净资产迅速由66.5亿美元上涨到160.9亿美元，当然负债率也随之上涨，但是其负债率仍处于可控的范围内；