●行业进入“新成长周期”？

市场销售良好，正迅速传导到酒企身上。近来，洋河、贵州茅台的系列酒均宣告提前完成全年销售任务。

据报道，截至9月22日，茅台酱香酒提前完成全年43亿元的销售任务，销售额、销量同比增长226%和153%。9月20日洋河股份已完成全年任务，中秋配额已经基本抢完。

基于销售利好消息刺激，9月20日洋河股份股价一度冲击涨停，领涨白酒股。国泰君安预计，催化剂带动下，月底到10月初白酒行业有望迎来旺季行情。

8月底前纷纷出炉的各大酒企2017年半年报，更能说明行业回暖日益企稳——中报显示，白酒板块近八成企业业绩向好。

茅台集团、贵州茅台董事长袁仁国9月初还在某次会议中给出了白酒业产销两旺的一组数据，他还给出了“白酒业已经进入一个新的成长周期”的论断。

袁仁国援引行业数据称，今年上半年，规模以上白酒企业共生产白酒683.5万千升，同比增长6.6%，增速较去年同期提高1.68个百分点；白酒销量685.3万千升，同比增长6.48%，增速较去年同期提高1.23个百分点；规模以上白酒企业完成销 售收入3275.47亿元，同比增长13.68%，增速较去年同期上升4.07个百分点；实现利润总额492.94亿元，同比增长23.5%。

“整体而言，白酒业增速较去年同期大幅度提升13.97%，这是行业调整以来的最快增速”。袁仁国说，近年来，国内白酒市场量稳价升，延续了2015年以来的向好态势且提升速度明显加快，重新回到两位数增长。

水井坊（600779，SH）今年上半年营收增长达七成，公司方面亦认可“新成长周期”这一说法。水井坊向《每日经济新闻》记者回复称，2015年以来，深度调整下的白酒行业逐渐苏醒，白酒行业整体盈利状况有所改善，出现了回暖迹象。同时，白酒企业通过主动式的变革，价格企稳，秩序稳定，行业理性成熟的状态已显现。

在体现经销商信心的预收账款方面，白酒上市公司上半年合计预收款为310.6亿元，同比提升39%。此外，白酒上市公司上半年应收票据加账款合计为208.5 亿元，同比减少13%。太平洋证券研报表示，该数据说明经销商回款周期加快，上市公司整体业绩质量有所提升。

某机构分析师对《每日经济新闻》记 者表示，2017年春节以前，不少机构还对白酒行业是否真正复苏持审慎态度。但今年上半年白酒“淡季不淡”的状态让行业回暖更加明显。随着下半年旺季的到来，白酒行业发展有望再加速，其中茅五泸的业绩确定性较强，次高端优质酒企的业绩弹性较大。

“长期看来，茅台供不应求的状态仍将延续，带动五粮液、泸州老窖等市场空间。高端白酒整体的腾飞则传导式地拉动地方区域名酒等二三线白酒的增长，水井坊、汾酒等中期业绩增长就是该趋势的例证。”该分析师补充道。

对于行业是否已进入新成长周期，沱牌舍得总经理李强向《每日经济新闻》记者称，行业向好，公司分品牌运作，业绩不错。沱牌舍得董事、销售公司总经理吴健认为，高档产品目前量价齐升，这可能跟消费升级，以及细分市场各个品牌做的努力分不开。他判断，今后在几个比较重点价格段的产品，价格仍会有一定的提升空间。

“八十、一百二、两百、四百、八百等价格段的产品，今年上半年都是风口。我认为今后两年，还会维持这样成长的趋势。”吴健判断。