增值税新规下细数各类产品应纳税额公募基金免税优势明显

公募基金免税优势凸显

相信不少投资者一定都想问：这个税到底会怎么收？对于基金净值又会造成什么样的影响？

近日，记者获悉的一份公募基金增值税项目统计表，对公募基金的增值税如何征收做了非常详尽的展示，并且已经成为多家基金公司投研部门的参考名单。记者发现，单从这份公募基金增值税统计表的项目可以看出，相对于非公募资管产品，公募基金在增值税免税方面有极大的优势。欲了解公募基金增值税征收详细情况，请登录理财不二牛（微信号：buerniu5188）查看。

正如一位大型公募投研人士所告诉《每日经济新闻》记者的，这次增值税的征收将资管产品分为“保本型投资”和“非保本型投资”两类，其中公募基金属于后者。

针对公募基金，增值税又要分为两种情况：1、买卖股票、债券转让收益免收增值税；2、利息收入，即统计表中提到的“贷款服务”，除国债、地方债、金融债等免税外，其余均按3%的税率来进行征收。

“由于证券投资基金买卖股票、债券的价差收入可免税，而非证券投资基金买卖股票、债券的价差收入不免税，因此公募基金的优势得到凸显。”该人士表示。

各类基金如何收税

那么对于各类基金的影响有多大呢？我们挨个来说。1.对于股票和偏股型基金由于主动管理类基金通过股票、债券等金融商品转让，所带来的收益均免于征税，因此受到的影响非常有限。2.对于货币基金就货币基金而言，天风证券研报表示，货币基金持仓以同业存款、同业存单、利率债为主总量中合计占比可超过70%，大部分持仓是可以免增值税的，在收益率方面受到资管增值税 的影响相对较少。3.对于债券基金从上面的分析和最直观的统计来看，在公募基金的品类中，债券基金受到的冲击是最大的，尤其是之前主要依靠债券利息的更是如此。一位沪上公募人士表示，新规之下，对于企业债、公司债、短融、超短融等利息都将征收3%的增值税。

国泰君安研报中举了个例子——假设某资管产品购买新发行的面值为1000元、票面利率5.15%、每季度付息的三年期债券12手，共支付12000元，拟持有至到期，同时假设会计上按月确认利息收入。那么，应缴纳增值税的收益仅为利率5.15%所获的含税利息收入：应纳税额=1000 × 5.15%/（1 + 3%）× 3% =1.5元。即以简易方法计税，51.5元的利息收入应缴纳1.5元增值税，税后收益为50元，税后实际利率为5%，相当于在原有收益率的基础上打九七折。

“虽然投资回报率有所下降，但其实幅度比较小，且税后回报率为原回报率基础上的九七折。对净值的影响，还要参考基金具体的持仓情况。不过，对过去这类债券仓位比较重的，肯定影响会大一些。”上述沪上公募人士指出。

另一位华南公募人士总结道，新规对于产品设计方面的影响不大，法律文件上面做一些修订就好，但投资上肯定要注意运作过程中发生的应税行为了，尤其是不同品种税收的差异“，债券基金会难受一些，在投资的时候跟以前相比要更加有选择性，防止被‘税’得太多。”