低俗广告影响未散？绝味食品一季度业绩增速放缓

5 月 9日，上市一年多的绝味食品（603517，SH）召开2017年度股东大会。年报显示，绝味食品2017年实现营业收入38.50亿元，同比增长17.59%；归属于上市公司股东的净利润5.02亿元，同比增长31.93%。

《每日经济新闻》记者留意到，尽管过去一年在营收和利润上均出现两位数增长，但绝味食品今年一季度的收入增速比上年有所放缓。与此同时，继九鼎系“清盘”所持公司股份后，另一明星PE复星创投也在4月宣布了减持计划。

对此，绝味食品董事长戴文军表示，绝味现阶段的核心仍是扩大市场占有率，最简单的目标是多开店、开好店，提高行业集中度。未来绝味将继续深耕鸭脖主 业，维持国内开 2.2 万~2.3 万家门店的目标不变。

谨慎对待调价

实际上，跑马圈地、饱和开店一直是绝味食品的既定战略，且绝大部分以加盟店为主。截至2017年末，公司在全国共开设门店9053家，净新增门店数量1129家，今年计划新增店铺800~1200家。也就是说，绝味食品可能在今年进入“万店时代”。

今年一季报显示，绝味食品报告期内实现营业收入9.65亿元，同比增长10.11%；实现归属净利润约1.51亿元，同比增长31.26%。而去年一季报显示，当季实现营业收入8.76亿元，同比增长18.68%；实现归属净利润约1.15亿元，同比增长37.64%。可见，今年一季度公司营收和净利增速双双放缓。

申万宏源分析师吕昌发布研报指出，绝味食品在高基数背景下收入增速略有放缓，预计原因是一季度新开门店速度速度有所放慢。

值得一提的是，由于在去年“双11”期间广告涉低俗内容，绝味食品被长沙市工商行政管理局责令停止发布违法广告，并处罚款人民币60万元。

“去年‘双11’的广告事件对绝味食品的销售确确实实产生了影响，但从今年4月份和5月份的数据看，已经恢复了很多。”戴文军称，卤制品行业处于高速扩张期，但行业的集中度还是很低，绝味食品现阶段的核心仍是扩大市场占有率。

具体到产品上，2017年来自卤制食品销售的收入 3.71 亿元，加盟商管理收入4682万元，综合毛利率为35.55%，比2016年增加3.81个百分点。

戴文军表示，尽管原材料在持续上 涨，但产品调价是把双刃剑，绝味对于提价十分谨慎。“因为原料等原因，我们只对小部分产品做了价格调整，但实际上我们谨慎又谨慎，担心调价以后给了其他小品牌更多生存空间。所以绝味不会因为品牌和广告力度加大而擅自提价，目前还是坚持以市场占有率为核心的价格策略。”

公司：股东减持不会改变控制权

除了经营业绩方面的成长性，到场的投资者对于绝味食品股东方面的股权变化也格外关注。

4月26日，绝味食品发布公告，持股7.02%的公司股东复星创投拟在5月23日至11月19日期间，累计减持不超2460万股，即不超过公司总股本的6%，减持方式包括但不限于集中竞价、大宗交易。

《每日经济新闻》记者注意到，今年3 月19日，上市刚满一年的绝味食品就发布股东减持股份计划公告，九鼎投资旗下三个投资机构及深圳汇贤拟坚持绝味食品股份，减持比例总计不超过绝味食品总股本的8.43%。减持消息发出后，绝味食品的股价多天出现下跌。

九鼎系旗下的私募股权投资机构于2011年进入绝味食品。2011年3月，这三家机构花费约1.17亿元入股绝味食品，占总股本的9%。后经几次资本公积金转增后，九鼎系的持股数量达到3456万股。

绝味食品方面称，复星创投不属于公司控股股东、实际控制人。本次减持计划系股东的正常减持行为，计划实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构、股权结构及持续性经营发生重大影响。

戴文军也在股东大会上回应称，从市场表现来看，复星创投的减持计划到目前为止暂时没有对上市公司股价造成影响。