5月PMI51.9%创年内最高水平新订单旺盛拉动整体需求不断走强
旬，六大集团发电耗煤增速回升至15.3%，5月下旬前5天增速跳升至29.5%，创 2018 年 3月以来旬度增速新高。5月前25天发电耗煤增速19.4%，较4月明显回升，这些数据都说明工业生产依旧旺盛。
此外，制造业扩张也反映在库存的进一步消化和从业人员队伍的扩大上。中泰证券宏观高级分析师杨畅向《每日经济新闻》记者分析称，5月PMI指数中，原材料库存指数为49.6%、从业人员指数为 49.1% ，这两个指标均较上月回升 0.1个百分点，反映企业扩大生产的积极性有所提升。
为何本月制造业能持续保持扩张局面？兴业银行首席经济学家鲁政委撰文指出，企业生产活动受到工作日天数影响，5月工作日天数较4月增加两天，拉动企业生产活动回升。另一方面，此前4月工业企业利润同比增长21.9%，利润增长的驱动下，企业生产节奏加快。
内外需关系更加平衡协调
值得注意的是，记者发现，本月数据显示，国内制造业不仅在供给端继续维持扩张态势，在需求端也出现了回升局面。从数据上看，反映需求侧走势的新订单指数超荣枯线3.8个百分点，达到年内 高点，也是8个月以来的最高水平。
对此，交通银行金融研究中心高级研究员刘学智在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，从本月PMI和新订单指数来看，整体需求水平比之前分析人士预计的有一定改善。
“年初我们预计需求端会呈现走弱趋势。不过从这几个月数据表现来看，不只是这一个月，整体上订单指数都处在回升态势。这反映出经济运行的微观动能相对来说比较充足，整体需求特别是内需表现处于向好的态势。”他对记者表示。
而鲁政委则进一步指出，需求增加是企业供给增加的必要条件。他通过分析订单中的在手订单和新增订单走势的相关指标发现，前期订单累计和新增订单增加为5月生产活动的旺盛奠定了订单基础。
除此之外，专家也指出，从5月PMI数据来看，内需和外需的关系已更加平衡协调。杨畅就向记者指出，观察PMI数据，新订单指数与新出口订单指数的差值为2.6%，较上月扩大0.4个百分点，反映内需势头扩大。
鲁政委则对这一现象分析称，以新订单与新出口订单缺口衡量内需增长可知，近一段时间以来新订单增长对内需的依赖度不断上升。当前，在外部形势复杂化的背景下，经济增长对外需的依赖 度下降有助于巩固当前经济的稳定性。
未来，制造业发展态势是否能继续维持本月的良好态势？杨畅认为制造业景气回升有望持续。杨畅向记者指出： “伴随着5月1日制造业增值税税率调整等政策落地，以及在中央‘把加快调整结构与持续扩大内需结合起来’等明确指向下，后续有望出台系列政策措施，支持制造业景气继续回升，特别是高技术产业以及消费品制造业仍值得看好。”
不过，记者也注意到，近期，国家有关部门出台了一系列降低进口关税特别是消费品关税的措施。这一举措，是否会对未来国内从事消费品生产的制造业企业带来压力？
对此，刘学智向记者表示，相关减税措施从短期来看可能会对国内制造业企业带来一些影响，但从长期来看，引进国外高端消费品会促使国内制造业减少过剩产能，向提供高技术供给转变，从而提升国内制造业企业的竞争力。这对于国内制造业的发展是好事。