两种评估相差935万 结论选取较低值
松桃金瑞被五矿资本仅仅以1元价格甩卖，依据的是北京中企华资产评估有限责任公司出具的评估报告。评估报告显示，收益法评估后股东全部权益价值为-639.85万元，资产基础法评估后股东全部权益价值为295.36万元，两者相差 935.21 万元，差异率为 316.63%。而最终结论采用的却是价格最低的收益法。
公开资料显示，松桃金瑞于2013年12月10日登记注册，是金瑞新材料科技股份有限公司（以下简称金瑞科技）以其贵州分公司主要资产出资成立的全资子公司，投资金额为1亿元，主要从事电解锰生产、销售业务。
五矿资本原名金瑞科技，2016 年5月，*ST金瑞启动重大资产重组，拟以每股 10.15元的价格置入五矿集团持有的五矿资本100%股权。2017 年4月，金瑞科技完成工商信息变更，公司名称由“金瑞新材料科技股份有限公司”变更为“五矿资本股份有限公司”。
就转让资产评估等相关事项，五矿资本于2017年8月4日召开总经理办公会，并一致通过形成《五矿资本股份有限公司总经理办公会决议》，决定由北京中 企华资产评估有限责任公司（以下简称评估公司），对评估基准日所涉及的松桃金瑞股东全部权益价值进行评估，为资产转让行为提供价值参考依据。
评估基准日由五矿资本确定为2016年12月31日。
企业价值评估过程中，基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。对于松桃金瑞，评估公司认为，市场法 需要有公开活跃的市场作为基础，参照物及有关指标、技术参数等资料可搜集到。但目前国内类似的交易案例很少，并且信息不易取得，无法寻找到足够数量的可比交易案例，因此不宜采用市场法，决定采用资产基础法及收益法两种方法进行评估。
评估报告中说明，评估人员于2017年8月12日至 2017 年9月25日对评估 对象涉及的资产和负债实施了评估。
收益法评估结果显示，松桃金瑞评估基准日总资产账面价值为2.375亿元，总负债为2.4亿元，净资产账面价值为263.06 万元。收益法评估后的股东全部权益价值为- 639.85 万元，减值额为376.79万元，减值率为143.23%。
资产基础法评估结果显示，松桃金瑞评估基准日总资产账面价值为 2.375亿元，评估价值为2.381亿元，增值额为55.81万元，增值率为0.23%；总负债账面价值2.4亿元，评估价值为2.35亿元，减值额为 502.61万元，减值率为2.09%；净资产账面价值为-263.06万元，净资产评估价值为 295.36 万元，增值额为 558.42万元，增值率为212.28%。
也就是说，收益法评估后股东全部权益价值为-639.85万元，资产基础法评估后股东全部权益价值为295.36万元，两 者 相 差 935.21 万 元 ，差 异 率 为316.63%。
收益法和基础资产法评估结果差异巨大，然而评估报告结论采用的却是价格最低的收益法：松桃金瑞的股东全部权益价值评估结果为-639.85万元。