当市场所有热点都被浇灭后我们应该做什么？

地量之后，受到外围环境冲击，A股市场最终选择向下调整，沪指罕见的连跌5个交易日，并击穿前期低点2691 点，创出又一次的阶段新低2665.59 点，离 2638 点已经不远。在弱市环境下，上周四晚间利好不断，但不仅未能带动股指出现反弹，反而继续杀出新低，这也说明市场投资信心缺乏，人气低迷。

目前，一个“市场化”的退市风险也正在凸显，将会对市场产生怎样的影响？当市场热点全部被浇灭后，达哥又有怎样的建议？又有哪些红线不能碰？今天，道达和牛博士就此展开讨论。

牛博士：达哥，你好，8月6日到8月12日那周还在谈市场反弹还需要一个“等待”和一个“质变”，即成交量的放大。上周行情就风向突变，再度走低，创出本轮调整的新低，你如何看待上周的市场表现呢？

道达：不得不说，8 月 6 日到 8 月12日那周我们谨慎乐观的态度，最终结果显示还是乐观了，担忧的交投不活跃带来的连锁反应也出现了，当然，这其中也有土耳其里拉危机带给新兴市场悲观预期的因素，但无论如何，选择方向已定，继续走低寻找新的支撑。

总的来说，上周一、上周二沪市顽强的表现，掩盖了之前反弹先锋创业板的气势急转直下，在海外科技股业绩“地雷”不断的时候，A股领涨的科技股也出现了大幅回调，造成市场没有反弹主心骨，资金陷入迷茫。在上周二创出地量后，土耳其里拉危机继续发酵，随后三天A股三大股指出现了连续下行，最终2691点无悬念失守，甚至是毫无抵抗地失守。低迷之下，沪指上周以2668.97点报收，周跌4.52%，是近6个月来沪市单周第二大跌幅。

在上周后三个交易日连续的下行中，需要注意的是，上周四收盘晚间，其实海外市场环境有所缓和，全球主要股指都在反弹，美元也出现调整，但是即便如此，A股仅仅是高开低走，尾盘甚至跳水，说明当前市场投资信心严重不足。而投资信心的恢复，也不是一朝一夕能改变的。

牛博士：我在复盘的时候，发现不少个股跌幅较大，周跌幅超过10%的个股超过200多只，而更是出现了“角票”，你是如何看待“角票”再现的现象？

道达：事实上，流动性的匮乏，也导致不少个股出现“闪崩”的状况，这个现象今年也比较多。你提到的“角票”，我也有关注，就是负债累累、涉嫌证券期货违法犯罪的中弘股份。历史上，一些个股的股价跌破1元，或者在1元左右都会有资金护盘，但这次，中弘股份连续放量跌破一元的面值后，其实表明了资金的态度——坚决撤离。

目前，中弘股份的股价只有 0.79元，根据深交所的相关规定，如果中弘股份连续20个交易日收盘价低于1元将被终止上市。换句话说，未来17个交易日里，中弘股份的股价未能回到1元，就将终止上市。如果真有这么一天到来，我觉得它会是A股市场一个重要 的里程碑，到时将是A股史上首个“市场化”决定的退市个股，真正意义实现良币驱逐劣币。这也会给“1元股”以及妄想投机一元股的资金敲响警钟。

牛博士：的确，不仅仅是政策退市，如果市场决定劣股退市，对A股的发展是具有重大意义的。回到市场，若说上周受到海外因素导致股指创新低，那么，未来海外市场是否还有需要我们注意的大事件？

道达：土耳其里拉危机将影响的是整个新兴市场，短期而言，这个影响会一直持续，不确定性因素较大，这也会让投资情绪产生更多的疑虑。而本周，有一件海外大事，是需要投资者格外关注的。

8月24日，全球瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会将举行，美联储主席鲍威尔将在年会上讨论美国的经济和货币政策。近年来，这个全球央行年会有全球诸多央行行长参加，会对全球经济现状、未来政策走向等话题交流和讨论，对投资者而言，就是经济的风向标。或许，这个会议召开后，会带给目前贸易摩擦不断的全球经济一些确定性的信号，它不仅会对A股也会对全球资本市场产生影响。

牛博士：上周还有一个典型的现象，从医药股到猪肉股、从娱乐股到消费股，从低价股到高价股，可以说各种热点全部被浇灭了，达哥怎么看这种市场氛围？

道达：的确，目前是一个很焦躁的阶段，因为目前没有更多的逻辑支持资金的进场意愿，甚至是一种持股意愿。

可以说每年都有这样的阶段，在这种阶段，会给人一种很难熬的感受，投资股票并不是一种想做好就可以做好的事情，它需要具备多种多样的技能和心态。

牛博士：达哥，似乎你也感觉有点无奈了哇，当下应该有啥好的建议呢？

道达：经历股市这么多年，哪种状况没遇到过？在我看来，只要有几条红线不去碰，那么大的风险是不会轻易绕到你身上的。

牛博士：几条红线？愿闻其详。道达：一言以蔽之，就是加杠杆的不去碰、天上掉馅饼的事情不去碰、大股东随时想着割韭菜的不去碰，诸如此类吧。另外，我这里还有两句话：多数事物都是周期性的，在股市上，真正消亡的东西其实并不多；当多数人都忘记市场还有哪些可爱之处的时候，或许最大的机会就会来临。

牛博士：达哥说得有点深奥，反思这些红线的意义，是有它的道理，目前这种环境之下，好好学习，可以说是最佳时段吧。

道达：是的，现在最好的事情，就是学习，这也是我们道达号（微信公众号：daoda1997）本月提出学习月的一个初衷。8月6日到8月12日那周牛博士才和庖哥对话了，《庖丁说》不就正好是一个很不错的学习素材么？弱市补头脑、牛市上“子弹”，这大概就是我们在不同阶段该做的事情吧。

沪深300指数仓位参考之前仓位：五成一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

今日仓位计划：五成 （张道达）