前9月近六成私募产品提前清算 部分私募跌破平仓线倒在黎明前

相比A股 2015 年的大跌、2016 年初的熔断所导致的清盘，今年以来私募清盘产品数量较多，多少有些出乎意料。

私募排排网9月最新数据显示，今年前9月合计 3508 只私募产品清盘，其中2095只私募产品是提前清盘，提前清盘的占比为59.72%。值得注意的是，在提前清盘的私募产品中，有部分是在前期市场调整中产品净值跌破平仓线而被迫平仓的，可以说是倒在了黎明前。

前9月近六成私募产品提前清算

近期市场不断创新低，沪指跌破2500 点整数关口，最低下探到2449点，而此时的私募基金的日子也不好过，近期就有私募基金经理在朋友圈表示，自己管理的一只私募产品躲过了 2015 年的大跌，逃过了2016年初的熔断。没有想到的是，却栽倒在抄底路上。

由于他在今年7月初的时候把仓位提到了八成左右，后来的市场再度下跌却把自己打懵了，净值回撤了15%左右。此后降低仓位等待，在沪指跌破 2700 点的时候再度进场，净值有所回升。不过 10月以来，连续几天的下跌，私募产品跌破清盘线。实际上今年6月以来，A股市场持续低迷，即使有短期反弹也没有形成像样的行情，而经过几轮受挫，公司旗下的部分产品不仅吞掉了去年的涨幅，且有的已逼近清盘线。

实际上这只是今年清盘的 3500 多 只私募产品中的一个缩影。值得注意的是，最近几个月，不少百亿级私募也亏损严重。对此有私募人士告诉《每日经济新闻》记者，如果产品没有到期，肯定希望能持续运营。但是如果私募管理人不看好后市，对于那些产品净值还在1元以上的，提前清盘成为可能，实际上先知先觉提前清算的私募不在少数。私募排排网数据显示，今年前 9 月合计3508 只私募产品清盘，其中 2095 只私募产品是提前清盘，提前清盘的占比为59.72%。

而据私募排排网最新数据，今年提前清盘的私募产品中，有398只产品清盘时净值数据是在1元以上，其中不乏知名私募，比如田荣华旗下武当资产的武当3期以1.7069元的净值提前清盘。还有源乐晟旗下的源乐晟3期（富锦21号）以3.614元 的净值提前清盘。

部分私募产品跌破平仓线倒在黎明前

今年A股行情低迷，私募发行新产品的欲望锐减。私募排排网数据显示，2018年前9个月共发行私募产品15992只，但是从发行数量来看，却是连续降低，其中9月新发行数量首次跌破四位数。与之形成鲜明对比的是清盘私募产品数量，前9个月私募基金清算产品数量累计 3508只，其中股票策略 1630 只，占比高达46.46%。

实际上私募产品提前清算前几年比较少见，相比 2015 年的大跌、2016 年初的熔断导致的清盘，今年以来私募清盘产品数量增多，也折射出私募行业的艰 难。对此有私募人士告诉《每日经济新闻》记者，私募产品选择提前清算，要么是产品净值跌破平仓线的被动清算，要么是不看好未来行情的主动清算。实际上今年私募清算有一个新特征，就是大部分是提前清算。

值得注意的是，在提前清盘的 2095只私募产品中，有部分私募产品的净值数据是在 0.8 元以下，显然这部分私募产品是因为跌破清盘线而被迫平仓的。对此有业内人士表示，私募机构应对净值下跌的主要方法，一是在逼近清盘线附近时谨慎操作，大幅减仓甚至清仓，避免净值进一步下跌或触及清盘线；二是采取对冲办法，对产品进行套期保值，同时弥补内部风控缺口；三是投资顾问用自有资金进行补仓，弥补投资者部分损失，也防止产品清盘。