立足长远 未雨绸缪鹏华基金打造养老金资管航母

优化投资者体验一站式解决养老投资需求

养老目标基金分为目标日期型和目标风险型，均以FOF形式运作。鹏华养老 2035 属于目标日期基金，主要满足2035年前后退休人群的养老需求。

作为一只目标日期基金，鹏华养老2035的资产配置核心在于规划各类资产配置比例的变化路径，并综合考虑投资者年龄、目标退休日期、预期寿命、资本市场短中长期风险收益特征、以及投资者风险偏好特征等参数，结合市场变化最终确定各类资产配置的方式与比例。值得一提的是，鹏华基金借鉴了其股东方之一意大利欧利盛资本的经验，在此基础上增加一条向下的波动率约束曲线，以有效控制组合波动。鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监、鹏华养老目标日期 2035 拟任基金经理焦文龙表示， “在我看来，即便投资结果相同，过程也很重要。和海外市场相比，中国市场的波动率明显偏大。增加对波动率的控制，是我们在提升客户投资体验上做出的努力。”

养老是件长期的事情，保持策略的延续性更是重中之重。“鹏华基金在这方面做的尝试是将所有策略集合落实到一个系统中。”焦文龙表示，通过这样的方式，即便出现公司股东变更、基金经理更替等情况，养老目标基金策略的持续系统运行依然能得到保障。

在养老目标基金以FOF形式投资运作的过程中，子基金的挑选是重要一环。鹏华基金建立了一整套关于基金的评价、筛选的制度和流程，包括FOF投资组合管理平台、资产配置系统等，为FOF投资打下良好的基础。鹏华基金优选投资策略基于科学严谨的评价体系，对基金及基金公司做出综合性评价。对基金的评价包括风格评价和业绩评价两方面，重点衡量基金风格是否清晰稳定、中长期业绩及风险控制能力是否良好；对基金公司的评价则主要对其综合实力、管理水平、运作合规等进行综合评判。基于上述评价体系，最终挑选出风格清晰稳定、长期收益风险比较高的基金，在获得资产收益的同时，力争获得主动管理带来的超额收益，从而实现基金资产的稳定增值。

鹏华基金拥有社保和养老双重业务资格，是目前社保基金最大的投资管理人之一。持续服务社保的16年间，鹏华基金管理的社保基金组合整体业绩稳健优异，历经市场牛熊市考验，累计为社保基金贡献投资收益530余亿元，获全国社会保障基金理事会的高度认可。鹏华基金充分发挥股东优势借鉴海外成熟经验，搭建国内首批FOF管理部门并积极提升投研能力，为进一步提升养老金服务管理能力打下良好基础。

在个人养老金事业方面，鹏华基金获得了意大利股东欧利盛资本的全力支持。欧利盛资本是欧洲最大的目标日期基金管理人，截至2017年，目标日期基金管理规模占到整个欧洲的29%，占其资产规模比例超过 60%。自 2016 年起，鹏华基金与欧利盛资本进行紧密的合作，借鉴其成熟的运作经验，在美国标准目标日期的框架下，结合并推动落地为中国的目标日期型基金。

2016 年11月，鹏华基金设立资产配置与基金投资部，成为国内首批成立 FOF管理部门的基金公司之一。现有核心成员平均从业7年，在资产配置、基金研究、量化、海外、债券、股票、衍生品投资等细分领域积累了丰富的经验，通过优势互补充分发挥整体作战的力量。此外，养老FOF产品作为公募基金行业的新生事物，得以生存发展的前提是较好地和客户的风险偏好、风险承受能力、投资需求和投资目标等相匹配，鹏华养老目标基金管理团队充分重视与客户的沟通，在事前、事中和事后各环节提供全方位服务。

作为“老十家”基金公司之一，鹏华基金通过20年的不懈努力，实现了资产管理规模超 5500 亿元，客户数量超5000 万的双超佳绩，是业内少见的持续零违规的公司。经验丰富的外资股东、成熟稳定的投研团队、完善的风控体系及全方面的中后台支持，这些构成了鹏华养老目标基金强大的竞争力。

鹏华基金总经理邓召明表示，下一步，鹏华将致力于优化整合资源，优化内部组织架构和管理体制，开拓养老金投管新兴营销模式，持续提升养老金投研能力，完善养老金服务体系，打造养老金资管航母。