期货市场开放提速 市场将注入新鲜血液

瑞达期货“2连板”背后：

10月11日，证监会宣布：自2020年1月1日起，取消期货公司外资股比限制，符合条件的境外投资者持有期货公司股权比例可至100%。当日，两只期货上市公司乘风起舞，瑞达期货涨停，南华期货涨幅7.64%。10月14日，瑞达期货继续涨停，南华期货涨幅4.97%。

中国期货市场此前已经放开4个品种供境外资金参与，现在又开放期货公司的股权投资比例，分析人士认为这是重要的市场顶层设计，两者将相得益彰，这将为中国期货市场注入新鲜血液。

期货概念股几乎全线上涨

从A股市场的角度看，上述消息获得了市场的积极回应。A股上市公司中，参股或控股期货公司的个股按是否是券商系分成两类，《每日经济新闻》记者统计了31家券商系的个股，统计了25家非常券商系的个股。除了中信建投跌了1.31%，其余的期货概念股全线上涨。中国中期继10月11日上涨2.33%之后，10月14日继续大涨4.45%。

值得注意的是，2018年外资限制放宽至51%之后，原计划是“三年后不受限制”，即开放时间定在 2021 年。业内人士表示，期货市场对外开放的时间大幅提前。

中国期货业协会最新统计资料表明，2019年9月全国期货市场交易规模较8月有所下降，以单边计算，当月全国期货市场成交量为349466365 手，成交额为269626.91亿元，同比分别增长49.45%和 62.14% ，环比分别下降 12.37%和8.96%。1~9月全国期货市场累计成交量为2898214037手，累计成交额为2143153.53 亿元，同比分别增长 30.23%和38.68%。

权威部门的数据显示，2019年，截至6月28日，期货持仓量1705万手，年度最大持仓量1715万手，市场资金4966亿元，年度最大资金5076亿元。

现代衍生品市场，品种已经从农产品向工业品、金融产品、天气等领域拓展，衍生工具从期货向期权演进，场内、场外市场同步发展。2003年碳排放权交易在境外市场出现。2019年10月12日，在广州举行的“第八届岭南论坛”上，广东省地方金融监督管理局党组书记、局长何晓军出席并演讲。何晓军表示，广州期货交易所已经在部门征求意见，估计今年底之前有可能会批准，该交易所的品种将与碳排放相关。

截至2019年6月28日的数据，单位成交量是 251800 万手，占比 73.16% ；个人成交量是92400万手，占比26.84%。个人客户持仓量1564万手，占比45.87%；单位客户持仓量1846万手，占比54.13%。中国期货市场正在逐步演变为机构投资者为主要参与者的市场。

据权威部门披露的数据，农产品期货方面，90%以上的大中型油脂油料企业利用大商所期货市场避险。85%以上的棕榈油进口企业参与大商所期货交易。工业品方面，600多家化工企业、700 多家煤焦钢企业参与期货交易，参与铁矿石交易的法人客户超过7500家。比如：鞍钢、沙钢、南钢、河钢、上海联油、亿利、金发科技、英力特、中粮、中储粮、厦门国贸、象屿集团、云天化、益海、嘉吉等。

199个境外客户参与交易

本次放开的是期货公司的股权投资比例，此前中国已经在交易品种上先行先试。目前，中国对外开放的品种有4个：原油、铁矿石、PTA、20号天然橡胶。从交易数据来看，外资参与热情正在积极提高。

根据中国监管部门此前披露的数据，截至 2019 年6月28日，参与商品期货特定品种交易的境外客户199个，来自新加坡、英国、开曼群岛等16个国家和地区。境外客户累计成交量和占比：原油为 578 万手，占比 14.38% ；铁矿石为716万手，占比2.54%；PTA为2653万手，占比8.64%。

中国期货市场年鉴（2017年）数据显示，境外投资者通过其境内企业参与境内期货市场的积极性较高，外资企业在一些成熟期货品种上的持仓占比已超过10%。

中国期货市场年鉴（2017年）数据显示：目前，我国规模以上企业有50多万家，但我国期货市场的产业客户仅有2万余户，大量企业尚未直接参与期货市场。2016 年，我国期货市场持仓额与GDP的比值约为1%，而美国为70%，市场发展空间巨大。

从中国期货监管部门的权威数据来看，“总体上，除油脂油料行业外，化工、钢铁行业仍然参与程度不够。”

业内人士表示，开放期货公司的股权投资比例是重要的顶层设计，将和品种交易的开放相辅相成。