交锋猪周期：猪价见顶了？

当前的猪周期正处于什么位置？是仍在缓慢爬升还是已经过了高点，开始拐头向下？猪肉养殖行业的人士应该最有发言权。

今年8月下旬，湖南一家从事生猪产业链经营的上市公司唐人神（002567，SZ；昨日收盘价8.77元）董事长陶一山在接受媒体采访时表示“：中国各大猪企已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头，未来生猪行业会出现产能过剩。此前有圈内养猪大户预测，到2022年国内肉价将跌到10元/斤（注：以下若无特别说明，肉价单位均为元/斤）。我更悲观，届时肉价跌到4元至5元都是完全可能的。”

该言论一出，让市场本已存在的对猪肉行情看空情绪有所加剧“，本轮猪周期即将走向尾声”的声音此起彼伏。在这一情绪主导下，结合前期大盘走弱，多家此前股价一直高歌猛进的猪肉龙头企业也开始出现纷纷下跌。

据农业农村部监测，今年8月，全国生猪存栏环比增长4.7%，连续7个月增长，同比增31.3%。8月份能繁母猪存栏环比增长3.5%，连续11个月增长，同比增37.0%。

对此，国家生猪市场首席分析师夏晨丰向《每日经济新闻》记者介绍，这一轮生猪周期确实已经过了价格高点。从今年产能的数据看，能繁母猪存栏、生猪存栏都已经同比转正，而环比增长更是从去年四季度就已开始。猪周期当前已经处在顶部区域，后面整体趋势应该是向下的。

夏晨丰进一步解释说，能繁母猪是基础生产力，当能繁母猪的存栏数量触底反弹并稳定增长之后，就可以预见到未来生猪存栏、猪肉供应肯定会不断增加。一般能繁母猪存栏增加后9~10个月，市场上的生猪存栏就会出现明显的增长。

和能繁母猪存栏相比，生猪存栏离猪肉供给端更为接近，生猪存栏量的增长说明猪肉的供应将走出底部。当这批生猪未来能够投放到市场的时候，价格肯定会有所下降“。从长期看，这个指标一定可以证明猪周期已经进入下行的状态。”夏晨丰说。

一位不愿署名的猪肉市场证券分析师对《每日经济新闻》记者表示：“猪价现在处于高位，未来会逐步下跌。虽然现在短期猪价还可以，但实际上猪价拐点已经比较明显了，业内一些机构已经减仓了。”

但行业内也有一些担忧，中国生猪预警网分析师冯永辉向《每日经济新闻》记者表示，现在业内的分析主要是基于以往猪周期开始或结束的指标和信号来进行判断，虽然当前已经开始出现这类信号，但还需要留意非洲猪瘟的因素，如果出现非洲猪瘟疫情的干扰，这类信号不一定能一直延续，不排除会出现反复的情况。

冯永辉认为，当前还不能完全确定猪周期就已经拐头向下，虽然从已有的数据看是出现了这方面的信号，但未来很长一段时间猪肉价格会不会一直确定地跌下去，这仍是不确定的。