交锋资本布局:20亿头是认真的?
大量资本涌进猪肉养殖行业,无疑将使生猪产能再上新的台阶。但新增养殖的规模有没有可能达到20亿头,市场有没有足够大的胃口来加以消化,这无疑是市场最关注的焦点。
今年9月13日,牧原股份(002714, SZ;昨日收盘价76.30元)披露公开发行可转债预案,拟募资总额不超过100亿元,投资于生猪养殖项目、生猪屠宰项目,偿还银行贷款及补充流动资金。其中,生猪养殖项目总投资将达88.69 亿元,拟投入募集资金额达51亿元,将投资 23个生猪养殖项目,养殖规模接近680万头。
9月17日晚,新希望(000876,SZ;昨日收盘价28.78元)发布公告称,公司拟继续加大生猪养殖业务的投资力度,拟建设天津滨海新区年出栏40万头生猪养殖项目、四川凉山州年出栏60万头生猪养殖项目、河北石家庄年出栏50万头生猪养殖项目。上述项目投资额共计18.26亿元。另外,公司拟以1.22亿元收购天津市精武种猪有限公司等5家公司100%股权。
值得注意的是,近期正大集团、正邦科技、大北农集团、傲农生物等也纷纷发布公告,提出将建猪场、收购企业,继续加码生猪养殖业务。
广东省韶关市浈江区养猪协会理事兼秘书长助理潘国成对《每日经济新闻》记者说,根据正大集团、牧原股份、新希望等规模化养殖企业在生猪养殖方面的扩产规划来测算,目前国内在建或将建的养猪项目规模有望达到20亿头,但这是根据各大公司规划的最大值来进行测
算的,而规划中的产能并不一定都会被转化为实际产量。
还需注意的是,即便上述20亿头的养殖计划都能兑现,也会因为各公司在时间上布局的不同步而拉开梯次,不太可能出现一年间出栏20亿头的情况。潘国成分析,我国历史上生猪年出栏量最高也就是7亿多头,如果出栏量达到10亿头时,猪价就基本不会超过每斤5块钱,生猪养殖就会面临亏损,养猪企业就不可能继续扩大产量,也就意味着猪价过低会反过来抑制存栏量。“一些规模化养殖企业,尤其是上市公司,发布这些扩产规划可能会有抬高股价的考虑,但最终产量能达到规划的四成到五成恐怕就已经是极限了。”潘国成认为,当猪肉市场供大于求时,猪价会快速下跌,只要一逼近成本线,生猪养殖企业肯定会减产,继续扩产带来的风险,即便是大企业也承担不起。
国家统计局的数据显示,2013年~2018年,全国的生猪出栏数量分别为72768万头、74952 万头、72416 万头、70074 万头、70202万头、69382 万头;生猪存栏量为 47893 万头、47160 万头、45803 万头、44209 万头、44159万头、42817万头。从上述数据不难看出,无论是生猪出栏数量还是生猪存栏数量,历年数据都较为平稳,但无论是哪一年的数据,都难以达到20亿头的规模。
冯永辉认为,生猪养殖规模即使能达到20亿头,也不会是1年内的数据,而且不排除有夸大成分。当前国内生猪产能正在恢复,但绝不可能出现一年间到20亿头猪的现象,否则猪价可能就变成了每斤几块钱。从历史周期来看,行业一旦传递出缩减产能的信号后,就会快速遏制养猪规模的扩张。否则,企业及相关资本未来的风险会大大增加。