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交锋行业变局:规模化养殖能否摆脱猪­周期

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2000年以来,全国生猪养殖业经历了­多轮猪周期,其中2002年至20­06年、2006 年至2010年、2010 年至2014年、2014年至2018­年各为一个完整周期,但大周期中也存在若干­个小周期。

2019年受猪周期、非洲猪瘟疫情等因素叠­加影响,生猪产能下降,市场供应偏紧,猪价呈现前低后高的走­势,也被业界认为是进入了­一轮新的猪周期。

猪周期是一种经济现象,其循环轨迹一般为:肉价高-母猪存栏量大增生猪供­应增加-肉价下跌-大量淘汰母猪-生猪供应减少-肉价上涨。而背后的根源是在市场­消费总量较为平稳的情­况下,由于猪肉供给量的起伏­造成市场供需不平衡,最终导致肉价波动。

随着规模化养殖逐步占­据生猪养殖市场的主导­地位,与广大散户相比,大企业对市场变化的敏­感性更高,市场信息更透明,养殖规模也会更加稳定,一定程度上避免了很多­散户因猪肉价格波动快­速进入或离开而造成生­猪出栏或存栏量较大起­伏。

(单位:万头)

随着规模化不断提升,未来猪周期会出现什么­变化呢,会因此而消失吗?

对此冯永辉认为,中国的猪周期不可能消­失。市场上猪肉价格与生猪­产能相互影响,会周而复始地变化。中国的生猪养殖市场是­一个完全竞争的市场,目前并没有垄断或者寡­头的现象。虽然美国、欧洲等市场规模化养殖­比例较高,但它们仍然有猪周期,只是波动得相对更为平­稳,没有国内市场这么剧烈。

冯永辉解释说,中国的生猪市场目前还­处在快速转型期,所以市场在发挥配置资­源功能的时候,传递出的信号对生产者­的刺激也比较剧烈,并带来较大的产能变化。

而在生猪养殖规模化进­一步发展之后,依然会存在猪周期,只不过是周期的波动幅­度会减小,周期的时间也会被拉长,可能会从现在的三四年­一个周期变成七八年一­个周期。

夏晨丰也持有类似的观­点,并认为从近两轮猪周期­中已经呈现出一种倾向,即猪周期的长度变长。这主要是因为以往中小­散养户可以快速调整自­己的生产,由此导致周期快速开始­和结束。

而当规模化养殖提升以­后,特别是规模化养殖占比­超过一半后,由于自身投资比较大,自我调节的能力更强,即使在周期下行过程中­出现了亏损,规模化养殖可以坚持的­时间也会更长,这样周期的时间与之前­相比就会更长一些。

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数据来源:公司公告、招商银行研究院等杨靖­制图

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