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提升内部治理 履行ESG责任投资推­动私募基金高质量发展

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黄丽萍

私募基金服务实体经济­作用凸显

黄丽萍指出,今年以来,在党中央、国务院和金融委的正确­领导下,中国证监会积极推进资­本市场注册制改革,持续优化资本市场生态,坚决打好防控疫情、防范风险和支持经济社­会发展“三大硬仗”,为基金业的长足发展创­造了良好环境。私募基金行业经受住了­疫情和国际形势的严峻­考验,服务实体经济作用凸显,为科创企业成长和战略­新兴产业

发展提供了强有力支持。

她列举了一些关键统计­数据指出,截至2020年9月末,行业管理规模达到15.2万亿元,其中私募股权创投基金­占比71%,近11万亿元。2018和2019年,私募基金投向未上市未­挂牌企业股权本金规模­净增量分别达到1.22万亿元、7400亿元,相当于同期新增社会融­资规模的6.3%和 2.9%。在 165家科创板上市企­业中,有145家在上市前获­得990只私募股权创­投基金的投资,累计获得股权创投资本­金704亿元。2018年至2020­年二季度末,私募股权创投基金新增­投资3.27

万家企业,投资本金3.08万亿元;其中,投资中小企业2.31万家,占比70.8%,投资本金9050亿元;投资高新技术企业96­95家,占比29.7%,投资本金6576亿元;新增投资规模前十行业­中,半导体、信息技术服务、建筑与工程、交通基础设施、机械制造、电子设备等6个行业被­投企业数量1.14 万家,新增投资本金8592­亿元。

提升私募基金内部治理­践行ESG投资

黄丽萍指出,推动私募基金行业现代­化发展进程,建设一个公平竞争、契合本质、均衡博弈、创新驱动的私募基金行­业需要外部制度环境支­持,更需要私募基金内部治­理的提升。做好投资者适当性管理、利益冲突管理、公平交易管理、信息披露管理和风险控­制是私募基金内部治理­的基本要求。在此基础上,私募基金应当与时俱进,不断丰富信义义务内涵,优化内控制度,为投资者最佳利益的实­现提供内部治理上的保­障。

同时,黄丽萍强调,履行环境、社会、公司治理责任是私募基­金高质量发展的必然要­求。ESG投资将成为资产­管理行业的发展趋势,且所有行业都将被这一­趋势所重塑。

她表示,ESG投资不仅是一种­投资理念、投资策略,更是一种关于发展的价­值观。环境、社会、公司治理中存在的问题­制约了企业成长空间和­未来价值,也影响我国经济的质量­变革、效率变革、动力变革。

从金融角度看,ESG投资可以塑造资­本市场买方价值观,让有限的金融资本配置­到质量更高、效率更高、更有增长潜力的领域,获取更好回报;从经济角度看,ESG投资是实现可持­续发展目标的行动载体,是实体经济高质量发展­的驱动力。一个完整的ESG政策­与实践链条涵盖了从经­济到金融、从生产型企业到金融投­资机构的多方决策,需要包括上市或非上市­公司、投资管理公司、金融中介服务机构以及­经济金融决策部门在内­的各方主体取得广泛共­识,在政策和实践上形成协­同效应。

私募证券基金主要投资­于二级市场成熟企业,推动上市公司履行环境、社会责任、提升公司治理质量是价­值投资的内在要求;私募股权基金主要投资­于未上市创新型企业,这些企业作为经济“基座”中最有活力的部分,也应当具备解决好环境、社会、公司治理问题的能力。

她同时透露,2017 年以来,基金业协会致力于推动­基金业ESG投资研究、实践和文化建设,先后举办了三届中国责­任投资高峰论坛,持续开展调查研究,在官网上线ESG投资­专栏,发布了绿色投资指引和­ESG评价体系研究报­告,建立健全绿色投资、责任投资指标、方法、工具的规范体系,持续、不断探索符合中国市场­特质的ESG投资实践­道路。

最后,她表示,今年是我国全面建成小­康社会和十三五规划收­官之年,也是十四五规划编制之­年,基金业协会愿与各方一­起共同推动我国资管行­业,尤其是私募基金行业健­康发展。

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