说对外破局:
中国企业应加入国际循环
“一个成熟的行业,供求关系是相对稳定的。”胡泽松乐观看待中国稀土的长期趋势,尽管当中仍有不确定性需求带来的反复。
根据资产边际定价原理,实际开挖交易的稀土价值量影响国内稀土储量的未来现值。用更通俗的语言,国内稀土要“待价而沽”。
国内国际经济双循环提供了新一种可能——参与国外稀土矿山开采,再萃取分离成制成品运往国内。中国稀土贫困化增长的旧有结构来了一个颠倒,这一回,该轮到拥有比较优势的中国企业赚钱了。“大循环意识就是中国企业的优势和国外资源的融合。”胡泽松认同中国企业应该加入到国际循环,为国际稀土供应链作出应有的贡献并占有一定的份额。
Mountain Pass(芒廷帕斯)矿山,中国之外最为优质的稀土矿山之一。上世纪70年代,仅这一地便满足了全球一半以上的稀土需求,这是属于美国的稀土时代。但高昂环保成本和当地居民施压,2000年左右,该矿关停。2017年,盛和控股子公司新加坡国贸的参股合作项目公司MPMO成功竞购了芒廷帕斯稀土矿。公司此前公告称,MPMO已与纽交所上市公司Fortress Value Acquisition Corp 签署《合并协议与计划》,将通过换购获得后者的部分股份。2018年1月,矿山开始复产,2018年全年稀土矿产量达到1.5万吨,并实现对外销售。
“据海关统计,我们从国外运回了6万吨REO(稀土氧化物统称)。”胡泽松对盛和资源参与芒廷帕斯颇为自豪。当中意义不单是增加国内稀土市场的产品增量,还是中国企业利用技术禀赋优势融入全球市场——按产品的要素贡献比例重新分配当中的经济剩余,扩大了全球稀土市场的整体规模。若没有更低成本、更具环保、更讲究生产效率的稀土分离技术,稀土储量只存在会计账目上的意义。
2020年的卓越地质人才评选中,胡泽松还把芒廷帕斯加工工艺改进写进参评的理由。他写道,“改进工艺实现规模化生产,产能比历史最高值翻番。”
盛和资源将类似的手段应用于格陵兰岛一处大型稀土矿。格陵兰岛拥有丰富的矿产,央视财经援引《金融时报》报道称:“格陵兰岛据估计蕴藏有大约3850万吨稀土氧化物,而全世界其他地方的稀土氧化物总量约为 1.2亿吨。”
2016年,盛和资源认购澳大利亚格陵兰矿物能源有限公司股权,成为其单一最大股东。丹麦格陵兰南部科瓦内湾80平方公里内,盛和资源有不高于60%的开发份额。
“它是全球稀土皇冠上的明珠,我们把灰尘掸掉了,这就是我们的价值。”胡泽松说,他们花了450万澳元(约为2000万元人民币)的代价,但很多企业想花钱也不一定买得到,这不是靠砸钱能解决的事。
中国稀土分离冶炼技术之于全球稀土市场的比较优势,这是胡泽松强调当下专业化分工在国际市场,并且在双循环市场的真正意义。这也回答了前文不搞房地产的原因——“不要干一些非常吃力甚至是外行的事”。
“我们从农业社会脱胎出来,大家对专业化非常淡漠,动不动就说产业链,动不动就叫通吃,在高度发达的后工业文明中,这种思维会吃亏的。”从原材料到高端环节都“把人全赶出去”,胡泽松把这种做法视作抢地盘、占位置,他认为这个过程应该早点结束,必须要有专业化的产业分工。
参与国际竞争强敌环伺,胡泽松有芒刺在背之感——专业化冶炼不去融入“双循环”的分工市场,分工水平和市场容量会踟蹰不前,先天优势将演化为后发劣势。
这接近著名经济学家杨小凯曾阐述斯密古典经济学的精要,通过节省重复学习费用,专业化分工完成全要素生产效率的提升。
美国重建稀土加工环节之难,难处就在重复的高学习费用(失去的专利、经验、工艺、生产设施)。根据参考消息网曾援引的国外报道,美国可能需要15年时间重建国内稀土供应链。
盛和资源的技术联合制,避免了到国际市场采用传统高杠杆并购资源矿山的路径。这两种并购路线本身就有利有弊,高杠杆路径在行业顺周期容易获得高额回报,技术联合制则能管控风险。“要有冲劲,但是不能成为疯狂的赌徒。要有对前瞻项目的开拓拼搏意识,底线在那里。搏完以后我的基本盘还要在那儿。”胡泽松说。