沪市弱深市强 大金融显疲软

本周一，A股普涨，上证综指微涨0.02%至3225.12点，深证综指涨1.15%至2223.39点。深沪反差较大的主因是沪市的保险、银行、券商、上海机场、中免、伊利等权重股表现较差，上证50跌0.44%。其余板均稍强，创业板综指涨1.47%，科创50涨0.47%。

走强的板块也有不少，如白酒、汽车、电器、光伏等，这类股权重也不低，加上大量小票午后稍有走强，故最终股指表现仍不错。

重要券商股中金公司周一挂牌，却打开了涨停，收盘时涨31%至30.99元，换手近50%。估值相对较高的中信建投上午忽砸跌停，但午后跌幅大减，最终跌3%。这两只券商股因各种原因较引人关注，加上关注度稍逊的国联证券跌停，所以即使投资者对“全面注册制”预期强化，整个券商板块仍然以跌为主。

注册制全面铺开显然是券商股的利好，可市场对注册制全面铺开的预期本身就相当强，甚至说市场对此几乎坚信不疑，故这方面利好消息对券商股提振越来越弱。

周一上午公布的中国10月财新制造业采购经理人指数（PMI）由9月的 53.0 上升至 53.6，创 2011 年2月以来新高，优于预期的52.8。上周末公布的官方10月制造业PMI指数由9月的51.5降至51.4，略优于预期的51.3。上述两类数据大致反映了经济正处于恢复途中，中小民企境况相对稍好。接下来两周还有大量10月份的经济指标公布，在三季报已出齐的背景下，投资者正好可以据此推测一下四季度上市公司的业绩前景。

周一北向资金净流入30.80亿元，

虽然这个流入量较为温和，但这发生在美国大选近在眼前、美股下跌、美元走强的背景下，所以有些利好。上周发行了大市值个股蚂蚁集团，A股与H股同步发行，这对内资及北上资金均有可能构成干扰，不过由周一市场表现看，这样的干扰较预想的轻。

由中芯国际当初发行情况看，7月16日上市当日股指曾大跌，但我觉得投资者对此只可稍稍警惕，还得具体问题具体分析，不宜轻易照抄这个教训或经验。股市唯一不变的是“变”，何况当时正是投资者意识到资金面边际收紧的关口，情况也许比较特殊。

因时差关系，美国的情况也许会在本周三才会稍有眉目，即使大选只有零星与部分结果出来，也有可能冲击国际市场投资者的预期。就A股来说，投资者更应关注与贸易、高科技等相关的个股，因这类个股业绩受外部环境影响稍大。

周一部分科技股走势颇强，如圣邦股份、思瑞浦等部分国产替代概念股。估计本周内此类科技股波幅仍会较大，投资者宜注意相关机会或风险。由整个四季度来看，因报表出清，接下来有相当长的报表真空期，这种环境下一般会有利于科技股表现。

后市方面，我觉得大盘易涨难跌，投资者应以逢低做多为主。外围最大不确定性本周内多半能出清，届时市场中的观望情绪会显著下降，大概率有利于多头力量进一步发挥。

品种方面，除上述科技股外，可重点关注一些业绩前景不错的消费白马，在注册制大背景下，未来行业龙头的溢价只会越来越高。

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