股指回升 顺周期类品种强势

本周一，A股以涨为主，上证综指涨1.11%至3346.97点，深证综指涨0.93%至2289.82点，创业板综指微跌0.13%，科创50指数涨0.70%。首批4只科创50ETF上市，也许是科创指数暂优于创业板的原因之一。

外盘整体相对强势，周一港股的恒指涨0.86%至26381.87点，为近期收盘最高。A股盘后数据显示，周一北上资金小幅净流入25.89亿元。

由A股盘面看，周一A股最大特征是顺周期类品种强势，如化工、煤炭、有色、纺织服装、港口水运、国际贸易等板块。权重股中，金融类品种有所走好，这就为股指提供了较强支撑。个别基金重仓股表现较弱，如立讯精密、中国中免、比亚迪等。

顺周期板块上涨与一些新老消息相关，老消息方面，近期疫苗、美国大选等因素对顺周期板块构成了支撑。新消息方面，上周末达成了《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）又为顺周期类股添了一把火，纺织、服装、海运、外资等板块方面表现得更为明显。

国家统计局昨日上午公布的中国10月规模以上工业增加值为6.9%，优于预期的6.7%；10月社会消费品零售额年率增4.3%，不及预期的增5.0%；前 10个月城镇固定资产投资年率增1.8%，优于预期的增1.6%。这组经济数据证实了我国经济正处于恢复途中，即使零售数据稍不及预期，但仍然高于9月份，且2月份之后该数据始终处于回升途中。

除RCEP拉动了相关个股并带动了市场人气外，周一股市走强另有个较大原因是央行显著投放流动性。周一央行开展 8000 亿元中期借贷便利（MLF）操作，为今年最大一笔MLF操作，中标利率保持2.95%。这笔钱在对冲本月到期的 6000 亿元MLF后，等同于净投放了2000 亿元。很明显，宏观流动性应有所好转，或许就使得投资者对近期信用债市场波动的忧虑大幅减弱。未来如果有扶持陷入困境的信用债发行主体的举措，那么市场情绪还可能进一步转好。

上周最后两天暴涨暴跌的酒类股再度疯狂，山西汾酒、青青稞酒、金种子酒、老白干酒等昨日再度暴涨。上周有大券商发研报唱空二三线酒类股，上周末却另有券商发研报唱多绩优酒类股，总之酒类股市场分歧较大，最近也比较吸引市场眼球。

酒类股的超级强势可能令多数短线投资者始料不及，甚至觉得难以理解。个人觉得近期酒类股强势或许有个不起眼的原因，这就是最近医药股因集采、疫苗等因素而表现不太好。A股向来有“喝酒吃药”式炒作，酒与药这两个板块中的炒作资金重叠度颇高，故医药股短期机会的丧失就有可能驱使一部分资金流入酒类股。

关于二三线酒类个股极强势，个人觉得不太靠谱，这类没啥品牌优势或门槛的酒企过度上涨的基本面支撑其实是十分欠缺的，故建议投资者保持谨慎，提防其热极而衰。

接下来，投资者在判断股指运行方向时的着重点仍是流动性，估计央行后续动作可能会较前期显著宽松，故股指走势也许会平稳，维持震荡横盘的概率偏大。

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