业绩难撑众多烧钱业务?
2020年11月17日,因金融借款合同纠纷,名门董事长、实控人孙群堤被郑州市中级人民法院列为被执行人,执行标的约1.81亿元。事实上名门发展至此,身上始终有两大鲜明的标签——土储和信托。由于是一家非上市房企,名门目前的确切土储数据无从得知,但从过往其发布的拿地信息看,其土地储备达3万多亩(逾2000万平方米),已建、在建工程逾1000万平方米。这个体量,在可参照的克而瑞2020年上半年中国房企总土储货值排行榜上可以进入前50,大幅超过同门的正商、康桥等。
过去多年间,名门的小步快走和“订单式”定向开发模式令其积累了相当的资本,但此后随着行业的高速发展,名门也随之加入了高周转阵营。
名门拿地的高光史,来自2013 年的214轮竞拍,彼时,其以8.08亿元摘得洛阳九都路附近101.24亩土地,刷新洛阳当年单价地王纪录;2014年,名门经过125轮竞拍,以2.97亿元拍得郑州当年首个限价房地块,溢价率超过100%;2014年年底,名门拿下二七区张魏寨、孙八寨、金水区押砦中村改造项目;2016年,名门与前海基金联手,分别以8.73亿、1.89亿元拿下郑州土地市场两宗地。即使是在深陷风波的2019年,名门也极具魄力,将旧改触角伸向深圳,以全资子公司晨星房地产的名义申报了深圳岳湖岗村片区旧改项目。不过记者留意到,从其后官方披露的意愿表看,当地居民对名门并没有太高的认可度。
不止一位受访者向记者提过“:名门出问题导火索可能是在深圳,当初把大量资源调往深圳,拿地、做旧改,但没有收到预期效果,资金链吃紧,导致郑州、南阳等地的项目都受到了影响。”
又要搞开发,又要做旧改,名门这钱到底从哪儿来?从仅有的榜单数据看,名门的业绩远远不足以撑起这么多烧钱的业务,而答案正是信托。浸淫于“缺钱找信托”的年代,名门受其利,也深受其害。
记者了解到,早在2007年开发名门浦发广场时,信托就已经成为名门的标配。2010年,名门与中融国际信托合作,发行规模1.54亿元名门驻马店风光城市广场股权投资集合信托计划,向项目公司增资并取得97%股权;2016年,中融信托发行盛世惠诚22号20亿元集合资金信托计划,项目标的即前文所述的名门翠园。
中融信托并不是名门唯一的“金主爸爸”,其在信托圈票友甚众,在对金融机构的运用上“颇有心得”。从企信宝显示的情况看,百瑞信托、渤海国际信托、长安国际信托等均为名门“座上宾”,除此之外,招商银行、工商银行等也均为其合作方。
眼下,随着百瑞信托等一众“老伙伴”逐渐失去耐性,不断将名门告上法庭,这家老牌豫系房企正面对各种问题。
对于以上种种经营问题,记者来到名门地产总部试图采访,但过程并不顺利,该公司相关人员全程采取回避态度。
前台工作人员为记者提供了品牌部门电话,记者当场拨过去后发现根本无法接通,随后前台承认是个空号,品牌部实际上已经没有员工在职了。记者反复要求前台去寻找能够接受采访的负责人,其在询问记者身份后进入办公区通报,不久再次返回,询问采访主题。前台工作人员来回数次,记者被告知“领导不在”和“领导真的不在”。记者在留下自己的联系方式后离开,不过至今未收到名门的电话。
不过,名门总部一层依然还有楼盘展示位,也有几位销售人员当值。“我们是名门物业公司职员,目前物业的情况还好,没有发生裁员和欠薪。现在这里也没有房源销售,我就是值个班,没有事情可做。”随后有销售人员还说了句:“其实企业和人是一样的,总有起起伏伏,名门现在是遇到了困难,这太正常不过了。”
疫情也加速了行业演变的进程。近年来,葡萄酒行业的碎片化和集中化一直是受到业内人士关注的热点话题。从企业数量、品牌数量及落地方式来看,葡萄酒行业均存在高度碎片化的特点。
张言志认为,虽然眼下的葡萄酒行业仍存在高度碎片化的特征,但集中化加个性化的趋势正在疫情推动下加速发生。且在他看来,碎片化和集中化并不是两个极端,国产精品酒的品牌数量会越来越多,也一定会有几家或十几家头部企业逐渐形成规模。
针对葡萄酒行业利润水平的下降,张言志直言这是一个正常现象, “因为七八年前葡萄酒行业是不成熟的,有很多依靠信息不透明产生的高额利润,随着信息壁垒的逐渐消除和行业充分竞争,如果产品没有提供更多附加值,利润水平就是应该下降。”
常亚楠则认为,葡萄酒行业碎片化的特点至少还要维持三到五年的时间。因为不少国际葡萄酒品牌在进入中国市场后,布局到渠道、终端时还是采用了主流的碎片化打法。碎片化是现在行业的主要形态,葡萄酒品牌在布局落到终端时的主流打法就是碎片化。只有当行业内出现多个领头企业后,市场的集中度才会提升。而现在中国市场上除张裕等国产葡萄酒龙头、奔富等代表性进口品牌以外,剩余的都是年销售额几千万元左右的中小型企业。“优质的龙头数量还太少,没有起到拉动行业集中度提升的作用。”常亚楠表示。
中银证券撰写的研报也表示,葡萄酒过去几年表现逊色于白酒,并非酒种有缺陷,而是龙头酒企没有充分发力。但考虑葡萄酒行业环境发生积极变化,叠加前期内部调整,带头企业信心明显增强,有望进入向上拐点期。
正如白酒行业也经历过碎片化阶段一样,碎片化的阶段是每一个行业的必经阶段,同时也是培育市场和消费习惯的过程。当用户习惯培养到一定程度时,自然会有企业顺势而为做大规模,那时就是行业集中度爆发的阶段。