/ 喜茶做VC：“不务正业”？/
在奈雪公布6周年业绩的当天，喜茶在公众号发布了一篇文章，说自己出了一款新字体——“喜茶灵感体”。文章这样介绍“：喜茶小试牛刀，通过联合打造茶饮界的首款定制字体——喜茶灵感体来揭秘喜茶的灵感配方，以字体会茶友”。
这让人联想起乔布斯在创立苹果之前，学了很久的字体创作，并最终把这款字体运用到了苹果产品上。
喜茶被媒体关注到的“大事记”中，与其主业本身相关的不多，“不务正业”的事却不少。比如去年下半年频繁以“投资人”身份出现：
2021年11月11日，喜茶完成一笔控股投资，对象是新式茶饮品牌“野萃山”。后者工商变更后，新增喜茶（深圳）企业管理有限责任公司等为股东，持股60%，为公司第一大股东，新增喜茶创始人聂云宸为董事长。
野萃山，号称“果汁届的爱马仕”，以“分子果汁”为灵感，专注于原创特调果汁，并推出了稀缺水果为原材料的高价
奈雪于2021 年5月牵头，联合由中国农业科学院茶叶研究所等知名机构，发布了新式茶饮行业首个具体产品标准——《茶类饮料系列团体标准》。
从这一举动可以看出，奈雪对自己是“茶饮”的定位清晰。对比来看，喜茶没有执着于“茶”，而把自己定位到更广泛的市场上。但有行业观察人士向《每日经济新闻》记者指出，喜茶投资的咖啡、酒、燕麦奶，基本都是喜茶自己尝试做过、但表现一般的品类。如此看来，喜茶是通过投资来补足能力短板。
仅从定位来看，新茶饮两个头部品牌的发展路径已经出现差异化。但他们的目的实则都是加码场景化，以争取更大的市场份额。区别在于，两者对何为“场景”的理解不同。
奈雪的场景化战略，目前来看，多是通过线下门店类型的丰富性做叠加，其创始人彭心曾表示：“我们始终坚持以一种更加轻松、时尚、有趣的方式将茶带入
2021 年，被不少投资人判断为新茶饮“上市潮前夜”：中国新式茶饮行业在这几年快速扩张后，被资本不断加注，为上市蓄力。2021年1~8月，该赛道的投资数量已达87起，投资金额达179.2亿元。
中国食品产业分析师朱丹蓬认为， 2022年或许是新中式奶茶进入优胜劣汰的“肉搏时刻”，“大鱼会吃小鱼，快鱼会吃慢鱼，竞争会加剧，国内新茶饮大概率会进入‘内卷’状态。”朱丹蓬对记者分析道。
青桐资本投资总监李毓对《每日经济新闻》记者表示，新式茶饮品牌已经进入到品牌竞争阶段。“从店铺数量拓展层面看，高端茶饮品牌竞争格局已经比较清晰，头部参与者喜茶、奈雪的茶已经初具规模。中低端茶饮市场虽竞争激烈，也跑出了蜜雪冰城这种出现了比较大的头部品牌。纯拓店的逻辑增长趋于饱和。”李毓说。
为了避免内卷，新茶饮的头部品牌已经在尝试横阔品类、加码多消费场景。其中，咖啡、酒成为横阔的重点。从人力角度看，如果新茶饮与咖啡跨界竞争，新茶饮的胜率可能大一些。人员密集型的新茶饮可以快速复制咖啡品类，但是咖啡连锁店的人员仅10人左右，很难在短
产品。
在野萃山之前，喜茶还联合BAI 资本、番茄资本，投了新国潮预调鸡尾酒品牌WAT，WAT是处于酒类赛道的国潮新品牌，创始团队专注于鸡尾酒的研发和品控，下一步将打造线下门店，开拓线下场景，消费群体主要为女性。
WAT联合创始人接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“聂老板（喜茶创始人聂云宸）想法很多，很会玩。”
再往前推。2021年10月，喜茶投资了主打桃味茶饮的茶饮品牌和気桃桃。和気桃桃为线下奶茶店，主打日本和风风格，品牌调性“又萌又潮”。
2021年9月，喜茶投资了植物基品牌野生植物YePlant。YePlant为全国第二大To B燕麦奶供应商，大股东是少数派咖啡的创始人吴凌波。销售渠道以淘宝、京东等电商平台及线下咖啡馆、茶饮店为主。
2021年8月，喜茶成为柠檬茶“王柠”持股70%的大股东；7月，喜茶第一次以投资人身份出现，独家投资连锁咖啡品
/ 新茶饮下一步：加码场景化 /
更多人的日常。”亦即，重点将“茶”融入消费者日常。
为此，奈雪深度切入茶饮生意，努力把产品做深做优，并通过自有渠道，叠加咖啡、酒等“水”生意，来丰富线下场景。
喜茶则把自己放在了“水”的市场中，不仅仅依靠自身能力，而是围绕消费者的喝水需求进行广泛投资。简单归类可见，奶茶、酒饮、燕麦奶等饮品，都是受到Z世代青睐的新奇“甜水”。
总结来看，喜茶在茶饮领域做“灵感叠加”，并通过投资、合作等方式，横扩到“水”的生意上，挤进消费者的多种“喝水”场景中，增大喜茶及其投资品牌被选择的概率。
此外，也有投资领域人士认为，喜茶做投资的目的之一，是扩充上市前的估值。
中国食品产业分析师朱丹蓬告诉《每日经济新闻》记者，喜茶投资的项目有非常好的价值。“喜茶现在整体的估值超过600亿元。这个估值背后，单靠喜茶本身，时间内迅速转换，做出水果茶的sku。
“茶饮比咖啡市场教育程度更高，叠加做咖啡对新茶饮来说并不会喧宾夺主。另一方面，‘茶饮+’的跨界经营模式创新产品组合，打开增长天花板“。李毓说。
事实上，目前各类茶饮品牌都探索出了通过搭配交叉销售产品，提升销售单价的模式。“而且咖啡比茶成本更低、毛利率更高，茶饮+咖啡的组合也能提升单店运营效率。尤其考虑到下沉市场的茶饮品牌尚未开始做咖啡，‘茶饮+’的跨界经营模式在下沉市场中还有很大发展空间。”李毓表示。
但即使是与咖啡pk，还是解不了新茶饮市场的竞争压力。
李毓认为，对于茶饮市场来说，跨界竞争已成常态，“新茶饮必须从多品类（奶茶+果茶+咖啡）、多消费场景（下午茶+就餐+“第三空间”生活方式体验等）等方面上进一步拓展增长空间。”
新茶饮品牌还在打通零售场景。奈雪、喜茶、茶颜悦色2021年的线下销售表现不俗。其中喜茶、奈雪的气泡水系列已经铺满各类便利店。
朱丹蓬认为，加码零售渠道，符合做大品牌的五多战略（多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群），这些措施有
Seesaw上亿元A+轮融资。Seesaw为精品咖啡品牌，布局一线及新一线城市。2021年 5 月，Seesaw还开出了小酒馆，并与WAT也有合作。
对于外界评价的“不务正业”，喜茶自己或有不同看法。如果把喜茶看作一家创业公司，那么上述投资就有其内在逻辑了：聂云辰只投资自己专注且擅长的“好喝的水”的生意。
从聂云辰的创业经历来看，也能摸出他的“水情结”。他做奶茶起家，此前的创业项目一直围绕水果茶、奶茶等“好喝的甜水”试错。在喜茶之前，他创出的品牌是皇茶royal tea，当时，皇茶就已将“水果芝士茶”做出了圈。
而喜茶比皇茶有了升级，一是更注重品牌保护，二是更强调品牌调性，而非产品本身。喜茶的solgan“灵感之茶”。灵感，或许才是聂云辰想说的重点。围绕灵感，喜茶做了许多叠加，从投资维度到业务层面。这或许是未能成为“新茶饮第一股”的喜茶仍保持较高估值的“密码”。
或许不足以承载；现在通过投资囊括这么多品类，这600亿元应该来说相对稳妥。”
这一猜测有一定道理。当奈雪成为“新茶饮第一股”时，“喜茶到底上不上市、什么时候上市”的疑问一度充斥圈内。而面对奈雪上市之后的股价萎靡，市场产生了新的迷茫：新茶饮的价值如何得到市场认可？最终，喜茶没有选择跟随上市，而是拿到一笔当时业内最高的融资，开启了投资之旅。
成为赛道的“第一股”，拔得头筹，某种程度对于企业来说是一种荣耀。但这也能促成另一种竞争思维的产生。投资自己能力不足却已经看懂逻辑的市场，寄望通过投资和合作，产生协同效应，聂云辰希望借此为喜茶赚取更多筹码。
从两种发展路径来看，喜茶与奈雪均在拼命筑高自己的竞争“护城河”，以避免在越来越狭窄的赛道上“内卷”。方法论不同，目的不同，最终这两大头部品牌带给市场的答卷也会不同。
/ 从新茶饮到“泛茶饮”：跨界竞争能打开增长天花板？/
利于品牌拓宽自身护城河。
另一个跳出内卷、增加品牌价值的方式就是投资。在这个逻辑上，喜茶走在了奈雪前面。
凌雁管理咨询首席咨询师林岳告诉《每日经济新闻》记者，喜茶投资不少果汁、植物奶、咖啡等品牌，的确是在利用自己的品牌影响力做大“泛茶饮”的概念。“多业态发展与坚定单一品类来比较的话，目前来讲我更看好是泛茶饮，因为和咖啡赛道不同，茶饮跨界和创新的可能性更多，也需要不断创新才能保持品牌活力，所以整合资源也能找到一些新品研发的灵感。”林岳表示。
林岳认为，未来，新茶饮可能会演变成复合型的餐饮业态。“有轻正餐、休闲食品、揉入更多饮料品类，然后利用品牌影响力和中央物流的能力，迅速扩张门店。”林岳说。
站在2022年的起点看，新茶饮的热度延续2021年的热度已不是悬念，但未知仍存：奈雪何时盈利？喜茶上不上市？茶颜悦色能否内部整顿完成并走出长沙？市场上会不会冒出新的挑战者？以及更远一点看，新茶饮是否会迭代出更综合的餐饮形态？这些都是2022年十足的看点。