陕西城市商业银行在自贸区投贷联动模式研究
高 峰 长安银行西安经济技术开发区支行
摘 要：中国（陕西）自由贸易试验区的建设是陕西实现追赶超越的重要机遇，也是陕西城商行发展模式创新的重要试验点，本文对投贷联动在自贸区的发展意义进行阐释，对国内外投贷联动模式进行了介绍，最后提出了适合陕西城商行发展的投贷联动模式。
关键词：自由贸易区；城商行；投贷联动
中国（陕西）自由贸易试验区的建设，对于陕西全面落实深化改革，扩大开放，加速推进“一带一路”建设意义重大，是深入推进西部大开发建设，建立西部改革开放的新高地，实现追赶超越的重要抓手。自 2017 年 4 月 1日自贸区挂牌成立到 2018 年 4月底，陕西自贸试验区新增注册市场主体 16748 户，新增注册资本 3780.3 亿元，新增市场主体占揭牌前市场主体总数的65.53%，自贸区的实际意义和市场活力正在显现。
自贸区总体方案中明确提出将深化金融领域开放创新作为自贸区建设主要任务之一。如何落实好金融改革创新的各项措施，提升对区内企业的金融服务质量，对地方城商行来说，责无旁贷；如何以自贸区建设为契机，做好银行业的转型发展，提升资产质量，提高盈利水平，健全金融风险防范体系，是新时期需要思考的问题。本文重点从陕西城商行通过投贷联动方式支持陕西自贸区的发展模式角度探索金融服务自贸区建设的新方式和新方法。
一、金融服务自贸区中投贷联动发展的意义
1.自贸区的建设加速陕西新经济形态的形成在当前以经济转型和科技创新为模式的“新经济”形态下，《中国（陕西）自有贸易试验区总体方案》为我们清晰的描绘了自贸区建设的重点和蓝图，与此同时陕西追赶超越的号角已经吹响，一大批发展前景优、科技含量高、成长性好的企业正在崭露头角，传统的装备制造，航空物流等产业的发展随着自贸区的建设，将逐渐走向高端化和国际化，传统产业模式和旧市场机制将被迫得到改变。技术创新和产业升级改造以及并购重组手段将会不断得到深化和应用，随着自贸区的建设和发展，未来陕西的经济势必会走向一个更加开放、灵活、高端、多元和包容的形态。
2.新经济形态的建立促使城商行加快革新步伐在利率市场化持续推进、金融机构竞争呈现白热化、经济结构转型调整不断加快的背景下，内陆地区的区域性银行，本身就缺少天然的国际化元素。而在自贸区内，具备信息技术含量高、规模小、变化快、人力资本占比大、物理资产少等特点的企业在生根发芽、发展壮大。针对上述企业，传统的信贷模式和信贷要求已经不再适用于服务上述企业。城商行的受众客户范围和数量受到限制，城商行需要在自贸区内寻找新的发展模式，推出适用于“新常态”的金融产品和服务方案，建立新的业务模式和更加灵活的风险防范体系，作为服务自贸区建设以及自身转型发展的落脚点和出发点。3.投贷联动模式可以较好的迎合自贸区建设和发展新经济呼吁新金融，呼吁金融深度创新和改变，在此背景下“，股权 +债权”的投融资模式，逐渐在被广泛应用，从近几年
国内外对该模式的发展和应用来看，其良好的灵活性和风险可控性受到包括银行在内的广大金融机构的青睐，投行业务每年对银行的利润贡献度已经超过20%。为了能够更好地服务于科技型中小企业，上海自贸区从 2016 年开始已经明确提出允许商业银行在自贸区进行投贷联动试点，其实在此之前上海多家银行已经通过“投贷联动”模式为超过 100家的科技型小微企业提供融资余额超过 10 亿元的资金支持，从上海自贸区内“投贷联动”模式的应用来看，该模式在自贸区内具有广泛的应用领域和发展空间，也具有较强的操作性和可行性。
二、投贷联动模式的经验借鉴
投贷联动的核心运作模式是“股权+ 债权”的组合和应用，围绕此种模式，兼顾到法律法规、监管政策、金融发展程度、发展路径和风险管控等，根据企业所处的不同的生命周期，确定投贷联动的参与者和参与程度情况。
1.国际社会投贷联动主要模式从目前国际社会的实际应用情况来看，主要有两种成熟的服务方式：一种是商业银行借助于金融体系中的投资交易主体的专业评估和价值挖掘能力，跟随投资主体为企业提供一定数额的信贷支持；另一种模式是商业银行内部设立专业的投行部门或组织，直接由银行来为企业提供相应的直接投资和间接投资。在这两种方式下又形成了“跟贷”模式、硅谷银行的投贷结合以及英国“中小企业成长基金”的创业投资模式，主要模式介绍如下：
（1）商业银行“跟贷”模式商业银行的“跟贷”是由商业银行与股权投资机构通过业务上的合作，分享项目资源，以“股权投资 + 贷款”的联动模式，建立信息共享和风险共担的机制，共同开展投资业务。商业银行通常在股权投资机构进行投资的前提下跟进贷款，同时还为企业提供顾问服务等配套业务。
在具体运作上，商业银行向合作机构提供一定授信额度，当风险投资机构所投企业出现融资需求时，商业银行在额度范围内直接向企业提供一定金额的贷款，或跟踪介入相关配套融资支持，实现“股权投资+贷款”的结合。为满足当前我国分业监管要求，商业银行一般是在风险投资之后为投资企业或项目提供杠杆融资，以“跟贷”的形式控制风险。
（2）硅谷银行模式硅谷银行是科技银行投贷联动模式的创始者，硅谷银行通过少而精的市场定位，重点投资高科技、生物和医疗、高端葡萄酒以及风投四大行业领域的科创型企业，在这些企业的初创期和成长期选择进入，直接为企业提供股权投资或者通过向风投机构发放贷款，再由风投机构投资于标的物，支持科技型企业的