浅议互联网金融背景下理财风险防范
杨 琦 颜宇慧 杨秋慧 汤 敏 戚宇柯 南京工程学院经济与管理学院
基金项目：江苏省大学生实践创新训练计划项目“互联网金融背景下大学生理财与风险防范策略研究”（项目编号：201811276067X）
摘 要：在信息化时代的背景下，互联网金融理财行业的迅猛发展对传统金融行业带来巨大冲击，改变了大多数青年人的理财观念与理财方式。但随之而来的也有用户余额宝内资金被盗、P2P暴雷等风险事件的发生。本文通过分析互联网理财的风险来源，加以案例剖析，反思公众风险防范意识薄弱的问题，提出增强互联网金融理财风险防范意识的对策。
关键词：互联网金融；理财；风险分析；防范对策
一、引言
近年来互联网金融理财由于其具有的投资便捷、多样化、低门槛、灵活性强等特性，逐渐成为大众的主流理财方式。互联网金融理财虽然在有些方面胜过传统的理财方式，但其也存在运作不规范，监管力度不够等诸多问题，随之而来的风险爆发事件也频频发生。而我们在社会调查中发现互联网金融理财方面社会群众的风险防范意识较为薄弱，对此我们提出增强风险防范意识的呼吁。
二、风险来源
从互联网金融理财的实质来看，它并未改变传统理财方式金融契约的实质，因此其风险来源即包含了传统金融理财方式所具有的风险来源，比如信用风险、流动性风险等，又包含了具有互联网特性的风险来源，比如法律合规风险、信息安全风险等。本文将风险来源分为内部风险和外部风险分别探讨。1.内部风险
（1）源自理财平台的风险基于互联网理财依赖于互联网进行产品的发行销售的特性，其所存在的信息安全风险是不可小觑的。互联网是一个开放的虚拟空间，并不对所有人有限制，其被不法分子利用的可能性极大，在互联网刚刚普及的时候，我们就听说过病毒侵入，黑客袭击。如今基于他之上的金融理财行业也未逃过一劫，近年来就发生过多起支付宝、余额宝被盗事件，是不法分子通过钓鱼、木马修改用户密码造成的。
此外，理财平台也存在着流动性风险。流动性风险是指因某些原因致使资金需要短时间内大规模赎回的压力下，理财平台无力支付进而平台崩溃的风险。支付平台与理财平台相绑定的现状常常导致在节假日或双十一这种购物高峰期时资金大量赎回的情况，而“T+0”或“T+1”又是目前大多数理财平台的赎回机制，为了确保资金在规定时间内退回投资者的支付账户，许多理财平台只能动用自由资金或备付金垫付，这极易引发平台的流动性风险。
（2）源自理财产品的风险大多数理财产品的“外包装”上都会以较高的回报率作为吸引投资者的最大亮点，甚至部分理财产品会宣称他们会支付高于银行理财产品数倍的投资回报率，这种过高的收益率显然是不合理的，没有可持续性的，比如利用借新还旧手段的某些P2P理财产品，其理财产品的华丽的外壳下就是一种变向的非法集资，这就是互联网理财产品中的信用风险。
此外，最后贷款人风险是一种大多数互联网理财产品都具有的独特风险。因为相比传统的银行理财产品，央行并不给互联
网理财产品提供最后贷款人支持。如果理财产品违约，而其所谓的担保合作机构出现问题，那么风险事件将必然发生，并且投资者将自己承担资金损失风险。
2.外部风险外部风险包括市场风险，比如利率、汇率变动或其他相关因素变动导致的风险。投资者购买的互金理财产品主要是货币基金，而货币基金主要投向为国家债券、政策性金融债、大额存单、央行票据等，这也就意味着市场利率很大程度上会影响货币基金的收益率。比如余额类理财产品最大的风险来源是利率风险，市场利率一旦变动，其收益率也会紧跟着变动。
外部风险还包括法律合规风险，法律合规风险可分成外部因素和内部因素两种。外部因素是指立法机构立法不完善，执法机构执法不公正，合同一方违约欺诈等。内部因素是指机构自身法律知识不完善或故意违规违法等。比如从私募债违约变成骗保骗贷的广发银行招财宝事件，将高风险的“私募债”包装成定期理财产品，让投资者误以为是类似定期存款的理财产品。
三、案例分析———以钱宝网、E租宝为代表的庞氏骗局为例
2015 年，以 E租宝为首的 P2P网络借贷平台纷纷暴雷，给众多互联网金融投资者带来巨大损失。这些借贷平台脱离其作为中介人促成借贷双方的金融贷款的立场，变相开发理财产品，自贷自用，最终造成崩盘局面。2017年末，钱宝网实际控制人张小雷向南京公安机关投案自首。钱宝网以“交押金、看广告、做任务、赚外快”的名义包装其平台，用极高的收益率吸引广大群众投资，最终钱宝网的骗局也在张小雷的自首中覆灭。观其本质，钱宝网和以E租宝为代表的 P2P 平台都为“庞氏骗局”，即将新加投资者的资金作为对现有投资者的回报，但这种模式终会迎来资金链断裂的结局。
1.P2P 借贷的风险来源
（1）政策法律风险
钱宝网以及 P2P平台相继暴雷之前，我国缺乏专门规范P2P网络借贷业务的法律文件，许多P2P网络借贷平台借机非法吸收公众存款并相继“跑路”。同时，P2P网络借贷平台也没有明确的市场准入制度。
其次，征信体系不健全。我国尚无明确的互联网金融征信机构准入限制和标准，在“庞氏骗局”中，征信体系的不健全加大了借贷双方信息不对称，影响了投资者判断。
（2）监管风险首先，监管方不明确。线下理财无从判断资金去向，存在极高风险。一些 P2P网贷平台的线上端在监管范围内，但大量开设的线下理财门店不符合监管要求。如E租宝等平台疯狂拓展线