量化投资 最大制约因素隐现

Talents - - Economy Review |商业观察|专栏 - 文|何志翀

目前量化投资基金在面对市场风格轮动时表现不如预期。

影响股票市场的所有因素一般可以归入盈利增长、估值、流动性和情绪四个基本要素,而这些因素最终会通过投资者的交易行为在市场得以展现。

基于此,价值投资者一般是科学地看待公司基本面变化,并艺术地观察情绪不稳定的市场先生;而量化投资则是通过量化模型对复杂市场行为进行分析和预测,通过捕捉市场有效性的投资机会获取超额收益。

量化投资并非投资圣杯

詹姆斯·西蒙斯于1982年创立复兴科技公司,文艺复兴科技公司于1988 年 3月成立了旗下第一只基金产品——大奖章基金。从1988—2009 年(2009年西蒙斯宣布退休)的22年间,大奖章基金仅在1989 年出现 4.1% 的亏损,22年间算术平均收益40.68%,

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