NUESTRA EXPECTATIVA ES QUE LA INFLACIÓN SEGUIRÁ MODERÁNDOSE HASTA JULIO

Gerente de Investigaciones Económicas Grupo Bancolombia En mayo el índice de precios al consumidor tuvo un cambio de 0,23 % mensual, apenas 5 pbs por debajo de nuestro pronóstico (0,28 %). Este incremento fue considerablemente inferior al registrado en mayo del año previo (0,51 %). Estos resultados ponen en evidencia que la inflación continúa ganando terreno hacia el rango meta, incluso a un ritmo mayor que el esperado para el quinto mes del año.

Reiteramos nuestra expectativa de que la inflación seguirá moderándose hasta julio, y que a partir de allí se acelerará levemente. La regularización de la oferta de alimentos, el menor ritmo de actividad productiva y el efecto base seguirán promoviendo la desaceleración anual de los precios en el corto plazo.

Prevemos que a partir de agosto la inflación se acelerará nuevamente. Debido principalmente a un cambio de tendencia en los alimentos y a la persistencia de los no transables proyectamos que la inflación cerraría este año en 4,2 %.

Resaltamos el escenario retador en las decisiones de política monetaria de los próximos meses. Nuestra expectativa reconoce un espacio para efectuar un recorte de 25 pbs en el corto plazo, y un recorte adicional en el último trimestre del año, condicionado al comportamiento conjunto de los precios y que el crecimiento no exhiba debilidad más allá de lo previsto