Empresas paisas muestran sus resultados
Entre 19 firmas que reportaron información financiera, trece crecieron en ingresos y ocho aumentaron sus ganancias. Las textileras siguen arrastrando saldos negativos.
De 19 firmas que reportaron información financiera, 13 crecieron en ingresos y ocho en ganancias en 2017, pese a que no fue un buen año para la economía. Conozca cuáles arrojaron resultados positivos.
La alta incertidumbre económica y política, la volatilidad en los mercados y los bajos crecimientos se reflejaron en los resultados financieros de las empresas antioqueñas en 2017.
Para la Asociación Nacional de Empresarios de Colombia (Andi), el 2017 fue un año difícil con aspectos desfavorables y positivos. Entre los factores negativos estuvieron el ambiente de inquietud nacional e internacional, la menor dinámica de los negocios, y la compleja situación fiscal.
A favor jugaron el hecho de que Colombia se mantuvo, y aun hoy, como una de las economías promisorias de la región, con oportunidades en el sector agroindustrial, infraestructura, logística y encadenamientos, entre otros.
Pero, en los días previos a la Semana Santa, martes 20 y viernes 23 de marzo, la agenda de los accionistas estará copada con las asambleas anuales, en las que el momento más importante para los inversionistas será el decreto de dividendos (ver Informe).
Para los analistas económicos de la firma comisionista Casa de Bolsa la relevancia de lo anterior radica en que cuando un inversionista confía parte de sus recursos a una compañía, a través de la inversión en sus acciones, existen dos maneras posibles en que este vea rentabilizada su inversión: a través del dividendo recibido; o con la valorización de la acción.
En una muestra de 22 empresas del país tomada por Casa de Bolsa, quince de ellas observan un incremento en los dividendos propuestos. De este grupo hacen parte diez sociedades paisas: Mineros, Construcciones El Cóndor, ISA, Celsia, Bancolombia, Cementos Argos y las de los grupos Nutresa, Argos, Éxito y Sura.
En los casos de las textileras Coltejer y Fabricato que acumularon pérdidas durante el ejercicio del año anterior, al igual que en 2016, sus accionistas siguen esperando mejores tiempos para volver a recibir algún rédito.
Otras compañías que obtuvieron ganancias en 2017 como Enka de Colombia, Conconcreto e Isagén, definieron no distribuir dividendos y destinar los recursos a enjugar perdidas de ejercicios anteriores, a reservarlos como capital de trabajo o aumentar la reserva para mantener la calificación de riesgo (ver gráfico).
1 DINÁMICA POR SECTORES LOS PRODUCTIVOS
Desde Credicorp Capital, el analista Sebastián Gallego señala que el sector financiero estuvo impactado por la desaceleración en el crecimiento de los créditos, debido al menor crecimiento económico (de 1,8 % para todo el 2017) y a la incertidumbre derivada del debate electoral.
“En ese sentido, la cartera consolidada del sector creció a niveles de 6 %, cuando hace algunos años crecimos a tasas de dos dígitos”, comenta el experto, quien agrega que la calidad de los activos administrados por el sector financiero y su deterioro han sido otros efectos apreciados por el aumento del IVA y las mayores tasas de inflación que se registraron en meses pasados.
Adicionalmente, Gallego enumera deterioros puntuales en algunas operaciones crediticias de los bancos y en particular por las incertidumbres causadas por tres clientes corporativos claves: Electricaribe, la Ruta del Sol 2 y el Sistema Integrado de Transporte de Bogotá.
En ese contexto, Bancolombia reportó una reducción de 8,74 % en sus utilidades al pasar de 2,86 billones de pesos en 2016 a 2,61 billones el año pasado. “Algo similar ocurrió en los resultados de Davivienda y en las entidades del Grupo Aval”, anota.
En el negocio cementero, el analista califica como “sorpresa negativa” algunos indicadores de Cementos Argos y Cemex, empresas que se vieron afectadas, en parte, por la debilidad del mercado del cemento en Colombia.
No obstante, Argos resalta que en el país, sus despachos de cemento totalizaron 5,3 millones de toneladas con un aumento del 6,6 %, mientras que los de concreto disminuyeron 7,1 %, y se ubicaron en cerca de 3 millones de metros cúbicos.
A su turno, los analistas de
la firma comisionista Alianza Valores sostienen que Cementos Argos enfrenta un entorno muy competitivo y si bien el negocio de cemento es destacado, el concreto se sigue viendo afectado por la falta de dinámica del mercado local.
Adicionalmente, prevén que este año habría un mayor impulso por el desempeño del mercado de Estados Unidos y una tímida recuperación en Colombia.
Coincidiendo con la asamblea de accionistas, celebrada el viernes en Barranquilla, la cementera paisa anunció la venta de tres activos de autogeneración de energía en Colombia que suman 32 megavatios, los cuales abastecen las plantas de Nare y El Cairo en Antioquia, y Sogamoso en Boyacá. Este negocio se cerrará con Grupo Luz y Fuerza Colombia, por un valor de 57,5 millones de dólares.
Otro sector que merece una consideración particular es el de energía o utilities en el que encajan ISA, Celsia, Grupo de Energía de Bogotá e Isagén. A juicio de Gallego, las utilidades de ISA son positivas y reflejan la expansión que esta compañía está ejecutando en sus negocios de transmisión de energía y de vías.
En la misma línea, Alianza Valores reconoce que 2017 fue uno de los mejores años en la historia de la empresa, pues los ingresos cerraron en 6,59 billones de pesos y la utilidad totalizó 1,1 billones, aunque debe tenerse en cuenta que estos valores, comparados con los de 2016, varían si se tienen en cuenta ajustes y cambios que se aplicaron en Brasil.
Igualmente, se insiste en que a lo largo del año ISA siguió avanzando en su objetivo de conectar todo el continente, aspiración que se refleja en las distintas inversiones y nuevos proyectos que consiguió.
Por el lado de Celsia los analistas coinciden en calificarlos como positivos. Alianza Valores explica que se trató de un periodo de transición hacia condiciones climatológicas normales tras sufrir el fenómeno de El Niño más ácido de los últimos años.
Por otro lado, esta filial del Grupo Argos avanzó en su estrategia corporativa con el anuncio de su expansión en el control de la Empresa de Energía del Pacífico (Epsa) y la inauguración de su primera granja solar.
2 SEÑALES DE UNA RECUPERACIÓN ESPERADA
Corridos dos meses y medio de este 2018 y pasadas las elecciones que definieron el nuevo Congreso, los empresarios afiliados a la Andi esperan por el desarrollo de la contienda presidencial y confían en que los candidatos desarrollen una discusión seria y profunda sobre los grandes temas económicos y sociales que son fundamentales para el país.
“Una estrategia clara que vuelva a posicionar al país en una senda de crecimiento alto y sostenido debe ser parte de los programas de gobierno. También esperamos que los temas de la política de desarrollo productivo sean parte fundamental de las propuestas. Y, por supuesto se deben incluir los grandes retos sociales y de equidad”, se lee en el documento de perspectivas que para este año elaboró la agremiación.
Desde el lado de los comerciantes la pregunta que surge es si ¿empiezan a soplar los vientos de reactivación?, pues las ventas en febrero tuvieron un mejor comportamiento que en los meses precedentes.
“No estamos seguros que la mejoría observada en el segundo mes del año signifique que en adelante las ventas van a crecer en forma sustancial. Incluso, los empresarios no expresan optimismo desbordado porque perciben que el primer semestre será bien duro en cuanto a reanimación de consumos”, advierte Fenalco en su más reciente Bitácora Económica.
Finalmente, los analistas económicos de Bancolombia aseguran que hay indicadores que sugieren que la reactivación avanza a un ritmo moderado, pues la percepción de hogares y empresarios así lo evidencia. “Destacamos que la confianza de consumidores y comerciantes suma cuatro meses consecutivos de avances, así como el paso de la confianza de los empresarios industriales de terreno negativo a neutral. Esto refleja mejores expectativas sobre el desempeño de la economía en los próximos meses”, manifiestan en un informe publicado el viernes